Strategy Executive Chairman Michael Saylor we wtorek powiedział, że Bitcoin (BTC) wszedł w nową „krypto-zimę”, opisując obecny spadek jako piątą dużą kontrakcję rynkową w ciągu ostatnich pięciu lat, ale argumentując, że ten okres bessy jest mniej dotkliwy niż poprzednie cykle.
Saylor twierdzi, że obecna krypto-zima jest łagodniejsza i prawdopodobnie krótsza
„Jesteśmy w krypto-zimie” – powiedział Saylor w wywiadzie dla Fox Business, dodając, że obecny spadek jest „znacznie łagodniejszy” niż wcześniejsze rynki niedźwiedzia i zostanie następnie zastąpiony fazą ożywienia.
Swoją pewność wiąże z silniejszym wsparciem instytucjonalnym dla aktywów cyfrowych, wskazując na rosnący udział banków, rozwój rynków kredytów cyfrowych oraz środowisko polityczne w USA, które określił jako sprzyjające sektorowi.
Strategia Bitcoina finansowana kapitałem ogranicza ryzyko dla bilansu
Saylor odrzucił obawy dotyczące średniej ceny zakupu Bitcoina przez spółkę, szacowanej na poziomie średnich 70 000 dolarów, czyli powyżej obecnych poziomów rynkowych, twierdząc, że ta liczba ma mniejsze znaczenie, ponieważ większość zakupów została sfinansowana kapitałem, a nie długiem.
Według Saylora spółka pozyskała około 55 miliardów dolarów kapitału w latach 2024–2025, z czego około 8 miliardów pochodziło z zadłużenia.
Also Read: Crypto Industry Builds $193M War Chest Ahead Of Midterm Elections
Taka struktura, jak powiedział, zmniejsza ryzyko, że zmienność cen wywrze presję na bilans, i pozwala firmie kontynuować zakupy Bitcoina w różnych fazach cyklu rynkowego.
Dodał, że spółka posiada miliardy dolarów w gotówce oraz duże rezerwy Bitcoina, które – jak ujął – są wystarczające, by utrzymać działalność operacyjną i wypłatę dywidend przez dziesięciolecia, bez polegania na krótkoterminowych wynikach rynkowych.
Długoterminowa strategia kapitałowa oparta na aprecjacji Bitcoina
Saylor powiedział, że firma ma wiele opcji wywiązywania się ze swoich zobowiązań finansowych, w tym możliwość zwrotu Bitcoina inwestorom, emisję akcji zabezpieczonych posiadanymi rezerwami lub wykorzystanie instrumentów pochodnych powiązanych z jej pozycją w aktywach cyfrowych.
Bronił również preferencyjnych instrumentów kapitałowych spółki, które oferują dwucyfrowe stopy zwrotu, twierdząc, że ich konstrukcja opiera się na długoterminowych oczekiwaniach wzrostu ceny Bitcoina i jest silnie nadzabezpieczona.
Czynniki makro postrzegane jako wtórne wobec popytu strukturalnego
Powstrzymując się od prognozowania polityki stóp procentowych, Saylor argumentował, że długoterminowe wyniki Bitcoina są napędzane przez jego rolę jako ponadnarodowego magazynu wartości, kluczowego aktywa w finansach cyfrowych oraz formy globalnie przenaszalnej własności.
Powiedział, że te strukturalne czynniki popytowe pozostają nienaruszone pomimo obecnego spadku na rynku.
Read Next: Dragonfly Capital's $650M Fund Targets The Boring Infra That Will Outlive Every Meme Coin