Nowa giełda kryptowalutowa MNX we wtorek uruchomiła handel kontraktami futures na wyceny OpenAI, Anthropic i innych prywatnych laboratoriów AI, z terminem wygaśnięcia na koniec 2027 r.
Najważniejsze informacje:
- MNX notuje terminowe futures na cztery prywatne laboratoria AI, z dźwignią do trzech razy.
- Kontrakty nie generują cyklicznych opłat fundingowych, w przeciwieństwie do perpetuali u konkurencji.
- Rozliczenie może odbiegać od realnych cen akcji, jeśli spółka pozostanie prywatna.
Futures na OpenAI i Anthropic
MNX, projekt zbudowany przez byłych menedżerów Manifold, uruchomił kontrakty powiązane z OpenAI, Anthropic, DeepSeek i Moonshot. Giełda działa na MegaETH, sieci typu layer‑2 dla Ethereum (ETH), i na razie nie obsługuje klientów z USA, choć planuje uzyskanie odpowiednich licencji. Według doniesień MNX dodał również kontrakt śledzący przychody OpenAI i Anthropic.
Więksi konkurenci – OKX i Bitget – już pozwalają inwestorom obstawiać wyceny prywatnych firm AI bez posiadania akcji, wykorzystując kontrakty perpetual, bez terminu wygaśnięcia. Kontrakty MNX działają natomiast do końca 2027 r., nie mają cyklicznych opłat fundingowych i umożliwiają dźwignię do trzech razy.
Notowania wynikają wyłącznie z handlu na MNX, a nie z zewnętrznych źródeł cen. Jeśli w momencie wygaśnięcia kontraktu spółka nadal będzie prywatna, giełda rozliczy pozycje na podstawie publicznie dostępnych wycen z rund finansowania, funduszy inwestycyjnych lub rynku wtórnego. W ostateczności MNX może samodzielnie ustalić cenę, korzystając z opublikowanej procedury przeglądu.
Zobacz także: Rejestr XRP Ledger ukrywał lukę pozwalającą bić monety od 2015 r., deweloperzy ujawniają ją teraz
Stephen Grugett o wycenie
Współzałożyciel Manifold, Stephen Grugett, podkreśla, że kontrakty z określonym terminem wygaśnięcia lepiej pasują do OpenAI i Anthropic, ponieważ ich akcje praktycznie nie są przedmiotem obrotu i trudno ustalić ich rynkową wartość. „Perpetual oparty na niepłynnej, przeterminowanej cenie jest gorszy niż bez znaczenia” – stwierdził, dodając, że tego typu produkty łatwo podlegają manipulacjom i mogą generować nieprzewidywalne stawki fundingowe.
Zasady awaryjnego rozliczania nadal pozostawiają inwestorów z istotnym ryzykiem.
Kontrakt rozliczony po prywatnej wycenie może zostać zamknięty po cenie odbiegającej od tej, jaką inwestorzy skłonni byliby zapłacić za realne akcje, a dźwignia dodatkowo wzmacnia zarówno zyski, jak i straty. Max Killberg z Village Global ocenił, że AI napędza jeden z największych cykli inwestycyjnych w historii, podczas gdy otoczenie finansowe wokół tego sektora wciąż jest słabo rozwinięte.
Historia finansowania MNX
Debiut oferty następuje cztery miesiące po tym, jak MNX zakończył rundę pre‑seed o wartości 6,4 mln USD, prowadzoną przez Village Global. Według Grugetta runda ta wyceniła spółkę na 40 mln USD.
W tamtym czasie giełda działała w prywatnej becie z partnerami instytucjonalnymi na testowej sieci MegaETH i zapowiadała dodanie w przyszłości rynków mocy obliczeniowej, akcji oraz rynków predykcyjnych. Grugett wskazywał wówczas, że największym wyzwaniem dla każdej nowej giełdy pozostaje budowa płynności.
Przeczytaj także: „New York Times” po stronie wydawców: domagają się, by firmy AI płaciły za wykorzystanie treści informacyjnych
