Nowa giełda kryptowalut MNX we wtorek uruchomiła handel kontraktami futures opartymi na wycenach OpenAI, Anthropic i innych prywatnych laboratoriów AI. Instrumenty te wygasają z końcem 2027 r.
Najważniejsze informacje:
- MNX notuje terminowe futures na cztery prywatne laboratoria AI z dźwignią do trzech razy.
- Kontrakty nie naliczają cyklicznych opłat fundingowych, w odróżnieniu od bezterminowych produktów konkurencji.
- Rozliczenie może odbiegać od realnych cen akcji, jeśli spółka pozostanie prywatna.
Futures na OpenAI i Anthropic
MNX, zbudowana przez byłych menedżerów Manifold, uruchomiła kontrakty powiązane z OpenAI, Anthropic, DeepSeek i Moonshot. Giełda działa w sieci MegaETH, czyli warstwie drugiej Ethereum (ETH), i na razie nie obsługuje klientów z USA, choć planuje uzyskać stosowne licencje. Według doniesień dodała też kontrakt śledzący przychody OpenAI i Anthropic.
Więksi konkurenci – OKX i Bitget – już dziś pozwalają spekulować na prywatnych firmach AI bez posiadania akcji, oferując kontrakty bezterminowe. MNX stawia na kontrakty wygasające z końcem 2027 r., bez powtarzalnych opłat fundingowych i z dźwignią do trzech razy.
Notowania wynikają wyłącznie z handlu na MNX, a nie z zewnętrznego źródła cen. Jeśli przy wygaśnięciu spółka nadal będzie prywatna, giełda rozliczy kontrakt w oparciu o publicznie dostępne wyceny z rund finansowania, funduszy inwestycyjnych lub rynku wtórnego. W ostateczności MNX może samodzielnie wyznaczyć cenę, stosując opublikowaną procedurę przeglądu.
Zobacz też: XRPLedger ukrywał błąd pozwalający bić monety od 2015 r., deweloperzy ujawniają szczegóły
Stephen Grugett o wycenie
Współzałożyciel Manifold Stephen Grugett ocenia, że kontrakty z określoną datą lepiej pasują do OpenAI i Anthropic, ponieważ ich akcje niemal nie są przedmiotem obrotu i trudno je rzetelnie wycenić. „Perpetual oparty na niepłynnej, przestarzałej cenie jest gorszy niż bez znaczenia” – stwierdził, dodając, że takie produkty sprzyjają manipulacjom i mogą generować nieprzewidywalne stawki fundingowe.
Zasady awaryjnego rozliczania wciąż jednak pozostawiają inwestorów z istotnym ryzykiem.
Kontrakt rozliczony według prywatnej wyceny może zostać zamknięty na poziomie innym niż ten, który inwestorzy byliby skłonni zapłacić za realne akcje, a dźwignia finansowa wzmacnia zarówno zyski, jak i straty. Max Killberg z Village Global podkreśla, że AI napędza jeden z największych cykli inwestycyjnych w historii, podczas gdy infrastruktura finansowa wokół tego sektora wciąż jest słabo rozwinięta.
Finansowanie MNX
Debiut giełdy następuje cztery miesiące po zamknięciu przez MNX rundy pre-seed o wartości 6,4 mln dol., prowadzonej przez Village Global, co – jak powiedział Grugett – wyceniło spółkę na 40 mln dol.
W tamtym czasie giełda działała w prywatnej becie z partnerami instytucjonalnymi w testowej sieci MegaETH i planowała rozszerzyć ofertę o rynki mocy obliczeniowej, akcji oraz predykcji. Grugett zaznaczał wtedy, że największym wyzwaniem dla każdej nowej giełdy pozostaje zbudowanie płynności.
Przeczytaj również: „New York Times” po stronie wydawców: domagają się, by firmy AI płaciły za wiadomości
