Bitcoin (BTC) może wchodzić w nowy cykl popytu, ponieważ Matt Hougan twierdzi, że Strategy traci swoją rolę jako główny korporacyjny nabywca na rynku.
Kluczowe punkty:
- Hougan powiedział, że wpływ Strategy na popyt na Bitcoina prawdopodobnie zmniejszy się w następnym cyklu.
- Oczekuje, że dominującymi nabywcami BTC staną się banki, doradcy i inwestorzy państwowi.
- Tim Sun z HashKey stwierdził, że wolniejsze zakupy Strategy mogą pomóc Bitcoinowi zbudować zdrowszą strukturę rynku.
Zmiana w gronie nabywców Bitcoina
Dyrektor inwestycyjny Bitwise, Hougan, powiedział, że pozycja Strategy na rynku Bitcoina zmieniła się po przyjęciu przez firmę ram dla STRC, które pozwalają jej okresowo sprzedawać Bitcoina, aby realizować zobowiązania dywidendowe.
Zmiana nie oznacza, że Hougan spodziewa się, iż firma Michaela Saylora stanie się dużym sprzedawcą tego aktywa.
Zaznaczył, że nie ma mechanizmu zmuszającego Strategy do sprzedawania więcej niż kilku miliardów dolarów w Bitcoinie rocznie, a odbicie ceny mogłoby nadal sprawić, że firma pozostanie netto nabywcą.
Mimo to Hougan powiedział, że Strategy raczej nie będzie już napędzać popytu z taką siłą, jaką wniosła w poprzednim cyklu rynkowym.
Hougan stwierdził, że baza nabywców Bitcoina zmieniała się wielokrotnie – od cypherpunków, przez inwestorów z Azji, detalicznych traderów z USA, Grayscale Investments Bitcoin Trust, aż po Strategy.
Teraz spodziewa się, że następną fazę poprowadzą instytucje, w tym globalne banki, zarządzający aktywami, fundusze emerytalne, fundacje, państwowe fundusze majątkowe i doradcy finansowi.
Przeczytaj także: 10 firm, które mogą dostarczyć kolejny debiut giełdowy na miarę SpaceX
Instytucjonalny popyt na Bitcoina
Hougan powiedział, że ta zmiana jest już widoczna w tradycyjnych finansach: Morgan Stanley uruchamia autorskie fundusze ETF oparte na Bitcoinie, a Wells Fargo dodaje ekspozycję na BTC do portfeli modelowych.
Wskazał też na Teksas, który stał się pierwszym stanem USA finansującym strategiczną rezerwę BTC.
Mimo odpływów w 2026 roku, ETF-y na Bitcoina przyciągnęły od debiutu w 2024 ponad 50 miliardów dolarów, a Hougan podkreślił, że produkty te są już dostępne na większości głównych platform dla doradców finansowych.
Starszy analityk HashKey Group, Tim Sun, powiedział CryptoPotato, że wolniejsze tempo zakupów ze strony Strategy nie musi wcale szkodzić Bitcoinowi.
Sun stwierdził, że może to ograniczyć zniekształcenia podaży i popytu wywołane zakupami Strategy opartymi na finansowaniu, co pozwoli Bitcoinowi wykształcić mocniejsze dno cenowe oparte na szerszym popycie rynkowym. Ma to znaczenie, ponieważ akumulacja Bitcoina przez Strategy była jednym z najczytelniejszych korporacyjnych wątków obecnego cyklu, zmieniając firmę Saylora z biznesu programistycznego w lewarowaną zastępczą ekspozycję na Bitcoina.
Następnie przeczytaj: CrowdStrike ostrzega, że Claude Mythos może przyspieszyć decyzje dotyczące luk typu zero-day