OpenAI przygotowuje się do możliwego IPO wartego 1 bln USD, debiutu giełdowego, który mógłby zamienić 27% udział Microsoftu w pakiet warty 270 mld USD.
Kluczowe punkty:
- Według doniesień OpenAI skłania się ku IPO w 2027 r. z wyceną co najmniej 1 bln USD.
- W pełni rozwodniony udział Microsoftu mógłby być wtedy wart około 270 mld USD.
- Potencjalne wejście na giełdę następuje w momencie, gdy akcje Microsoftu pozostają w tyle mimo silnego wzrostu Azure.
IPO OpenAI
OpenAI zaczęło tworzyć podwaliny pod wejście na giełdę, które mogłoby znaleźć się wśród największych w historii korporacyjnej USA, według raportów cytowanych w dostarczonych materiałach.
Firma nie potwierdziła celu wyceny na poziomie 1 bln USD, ale według doniesień Sam Altman nie chce zaakceptować niższej wyceny i skłania się ku debiutowi w 2027 r., zamiast pod koniec 2026 r.
OpenAI poinformowało w czerwcu, że złożyło poufne dokumenty do U.S. Securities and Exchange Commission, co jest formalnym krokiem w kierunku pierwszej oferty publicznej. Microsoft posiada około 27% OpenAI w ujęciu w pełni rozwodnionym, udział wyceniany na około 135 mld USD, gdy OpenAI zakończyło w październiku 2025 r. restrukturyzację w spółkę typu public benefit corporation.
Przy wycenie IPO na poziomie 1 bln USD ten udział byłby wart około 270 mld USD, czyli mniej więcej 9% kapitalizacji rynkowej Microsoftu wynoszącej 2,9 bln USD.
Ta sama restrukturyzacja wydłużyła prawa Microsoftu do technologii OpenAI do 2032 r. i obejmowała zobowiązanie OpenAI do zakupu kolejnych 250 mld USD usług chmurowych Azure.
Zobacz też: Bitcoinowe ETF-y tracą 527 mln USD, gdy rekordowa 8-tygodniowa fala odpływów się pogłębia
Udział Microsoftu
Potencjalne IPO ma znaczenie, ponieważ akcje Microsoftu spadły w 2026 r. o około 19% i znajdują się prawie 30% poniżej 52‑tygodniowego maksimum, mimo że podstawowy biznes firmy nadal rośnie.
W trzecim kwartale roku fiskalnego zakończonym 31 marca 2026 r. Microsoft odnotował przychody w wysokości 82,9 mld USD, o 18% wyższe niż rok wcześniej, podczas gdy zysk na akcję wzrósł o 23% do 4,27 USD.
Przychody z Azure i innych usług chmurowych wzrosły o 40%, ale inwestorzy skupili się na oczekiwanych 190 mld USD nakładów inwestycyjnych Microsoftu w roku fiskalnym 2026.
OpenAI rozmawia także o propozycji przekazania rządowi USA 5% udziału kapitałowego, według Financial Times, choć rozmowy są na wczesnym etapie i mogą napotkać bariery polityczne. Zwolennicy porównują ten pomysł do 9,9% udziału rządu w Intelu w ramach ustawy CHIPS, podczas gdy krytycy twierdzą, że może on bardziej służyć budowaniu politycznej przychylności niż tworzeniu bogactwa publicznego.
IPO nie przyniosłoby Microsoftowi natychmiastowej gotówki, ale nadałoby rynkową wycenę aktywu, który pozostaje trudny do wyceny dla inwestorów.
Czytaj dalej: Zakłady na Mundial stają się „killer app” rynków predykcyjnych w ramach skoku do 5,6 mld USD