Nvidia w prognozach na 2030 rok pojawia się w skrajnie różnych wycenach — od około 700 dolarów do ponad 28 tys. dolarów za akcję. To pokazuje, jak ogromna niepewność towarzyszy ocenie tego, jak długo i jak mocno może potrwać hossa na infrastrukturze AI.
Ta rozpiętość wynika z odmiennych założeń dotyczących przyszłego popytu na chipy, skali wydatków na sztuczną inteligencję oraz tego, jak dużą część tego wzrostu Nvidia zdoła przełożyć na trwałe zyski.
Wszystkie te prognozy opierają się na tym samym fundamentalnym założeniu: że nakłady na infrastrukturę AI będą przez całą dekadę dalej rosły w tempie złożonym.
CoinCodex zakłada, że kurs akcji Nvidii w 2030 roku znajdzie się w przedziale od 727,04 do 1 017,11 USD, co oznacza potencjalny wzrost nawet o 128% względem obecnych poziomów. TradersUnion prognozuje 721,67 USD na koniec 2029 roku, a Plus500 przedstawia szerszy zakres od 400 do 1 000 USD, powiązany ze wzrostem wydatków na infrastrukturę AI.
Punkt odniesienia Nvidii w każdym modelu
Niemal każda prognoza sprowadza się do jednego kluczowego założenia. Jensen Huang, prezes spółki, w odstępie roku, tego samego dnia kalendarzowego, powtórzył, że wydatki na infrastrukturę AI sięgną 3–4 bln USD do 2030 roku. To niezmienne założenie stało się dziś bazą dla modeli popytu na chipy budowanych z myślą o całej dekadzie.
Te 3–4 bln USD to prognoza wydatków na infrastrukturę AI, a nie prognoza przychodów.
Konsekwencja Huanga świadczy o dużej pewności osoby najlepiej znającej portfel zamówień spółki, ale każda późniejsza wycena nadal opiera się na projekcji jednego prezesa, a nie na niezależnie zweryfikowanych danych o popycie.
Zobacz także: Anthropic zbudował laboratorium biologiczne, choć badacze ostrzegali, że AI może nas wszystkich zabić
Dlaczego przedział wycen stale się rozszerza
Wycena Motley Fool na poziomie 28 560 USD zakłada, że spółka utrzyma historyczną, 52-procentową roczną stopę wzrostu. To tempo, którego niewiele firm z sektora półprzewodników było w stanie bronić przez pełną dekadę.
Inne publikacje, w tym analizy dotyczące spółek półprzewodnikowych, które warto trzymać do 2030 roku, opierają się na wolniejszym tempie wzrostu, bezpośrednio związanym z prognozą wydatków Huanga. Dlatego konserwatywne modele kończą w okolicach 700–1000 USD, podczas gdy modele oparte na impetcie wzrostu sięgają w skumulowanych stopach zwrotu dziesiątek tysięcy dolarów.
Żeby takie wyceny miały sens, wydatki na infrastrukturę AI musiałyby osiągnąć zakładany poziom, a przyjęte w modelach założenia dotyczące popytu na chipy musiałyby się utrzymać.
Przeczytaj dalej: Goldman Sachs ostrzega, że okno dla tokenizowanych akcji zamknie się za pięć lat
