Oczekuje się, że Senat USA zatwierdzi ustawę GENIUS już w przyszłym tygodniu, ustanawiając pierwsze w kraju kompleksowe regulacje dla stablecoinów, zgodnie z informacjami od osób zaznajomionych z legislacją. Filmowiec i inwestor anioł Paul Barron wskazuje, że ta wyjątkowa ustawa może zrewolucjonizować przyszłość innowacji w kryptowalutach w Ameryce.
Co warto wiedzieć:
- Dwupartyjna ustawa GENIUS została wprowadzona w marcu 2024 roku przez senatorki Kirsten Gillibrand (D) i Cynthię Lummis (R)
- Ustawa ma na celu stworzenie jasnych regulacji dla stablecoinów przy jednoczesnym wspieraniu innowacji
- Senatorka Elizabeth Warren pracuje nad opóźnieniem lub zablokowaniem uchwalenia ustawy
Jasność regulacyjna dla rynku walut cyfrowych
Ustawa GENIUS, formalnie zatytułowana „Prowadzenie i Wzmacnianie Narodu dla Innowacji w Amerykańskich Stablecoinach”, stanowi znaczący krok w kierunku legitymizacji operacji związanych z kryptowalutami w Stanach Zjednoczonych. Wprowadzona w zeszłym roku przez Gillibrand i Lummis, ustawa dąży do ustanowienia inteligentnych wytycznych regulacyjnych, które chronią system finansowy, jednocześnie wspierając innowacje w przestrzeni aktywów cyfrowych.
„Ta ustawa może ułatwić rozwój innowacyjnych projektów w USA, bez konieczności przenoszenia się za granicę”, zauważył Barron w swojej analizie oczekującej legislacji.
Czas zbiega się z szerszą strategią gospodarczą prezydenta Donalda Trumpa, polegającą na umiejscowieniu Ameryki jako światowego lidera w dziedzinie finansów cyfrowych.
Stablecoiny, kryptowaluty zaprojektowane do utrzymania stałej wartości poprzez powiązanie z rezerwami aktywów, takich jak dolar amerykański, odnotowały eksplozję wzrostu w ostatnich latach jako mechanizmy transakcyjne, narzędzia inwestycyjne i magazyny wartości. Szybki rozwój rynku podkreślił potrzebę interwencji regulacyjnej, aby zapewnić stabilność i ochronę konsumentów.
Ustawa dotyczy branży kryptowalut, która przez lata działała w regulacyjnej niepewności. Pomimo napotkania różnych przeszkód i opóźnień związanych z obawami o konflikty interesów i potencjalne skutki rynkowe, dwupartyjne poparcie ustawy odzwierciedla rosnący konsensus co do potrzeby regulacji stablecoinów.
Demokratyzacja innowacji finansowej
Co wyróżnia ustawę GENIUS od poprzednich prób regulacyjnych, to jej potencjał do wyrównania szans finansowych. Małe firmy, inwestorzy detaliczni i nowopowstające startupy blockchainowe — często dyskryminowane w obecnym środowisku regulacyjnym — mogą najbardziej skorzystać z proponowanych ram.
Eliminując niepewność regulacyjną, ustawodawstwo może stworzyć warunki dla mniejszych innowatorów do bardziej efektywnej rywalizacji z ugruntowanymi instytucjami finansowymi. Ta demokratyzacja możliwości rezonuje z zwolennikami, którzy postrzegają obecny system jako nieproporcjonalnie faworyzujący duże podmioty kosztem mniejszych uczestników.
Przejęcie ustawy byłoby przełomowym momentem dla regulacji kryptowalut w USA.
Ustanawiając jasne wytyczne dla stablecoinów, ma ona na celu wprowadzenie legitymacji i stabilności do sektora często krytykowanego za zmienność i ryzyko.
Zwolennicy argumentują, że ustawodawstwo znajduje odpowiednią równowagę między ochroną konsumentów a wspieraniem innowacji. Stakeholderzy branży sugerują, że jasne zasady mogą w rzeczywistości przyspieszyć rozwój, zapewniając pewność co do wymagań dotyczących zgodności.
Opozycja i podział polityczny
Pomimo swojego dwupartyjnego pochodzenia, ustawa GENIUS napotyka znaczną opozycję. Senatorka Elizabeth Warren i jej sojusznicy aktywnie pracują, aby przeszkodzić postępowi ustawy, odzwierciedlając stałe podziały w Waszyngtonie w zakresie regulacji walut cyfrowych.
Warren konsekwentnie opowiada się za surowszym nadzorem nad sektorem kryptowalut, wyrażając obawy dotyczące ochrony konsumentów, stabilności finansowej i niezgodnego z prawem użycia. Jej opór podkreśla trwający podział ideologiczny wśród prawodawców, gdzie część z nich przyjmuje finansową innowację cyfrową, podczas gdy inni naciskają na bardziej rygorystyczne podejścia regulacyjne.
W wielu aspektach ustawa GENIUS implikuje rzeczy, które były aktywnie krytykowane, gdy na stole znajdowały się projekty CBDC. Na przykład, obowiązkowy AML/KYC (każdy znaczący transfer musi być zweryfikowany poprzez identyfikację), zamrażanie transakcji (Departament Skarbu USA może blokować podejrzane transakcje), bezpośrednia kontrola nad rezerwami (stablecoiny muszą być zabezpieczone wyłącznie gotówką, depozytami i obligacjami rządowymi USA), a w ogólnym modelu regulacyjnym CBDC — kontrola, raportowanie, przejrzystość, centralizacja. Po prostu bez nazwy CBDC.
„Pushback pokazuje, że Waszyngton jest nadal podzielony,” zauważył Barron w swojej ocenie perspektyw ustawy.
Podział podkreśla skomplikowany krajobraz polityczny otaczający regulacje technologii finansowej w obecnym Kongresie.
Jeśli ustawa zostanie zatwierdzona, ustanowi precedens dla przyszłych ustaw dotyczących kryptowalut. Uczestnicy branży będą uważnie monitorować rozwój wydarzeń, gdy projekt zbliża się do głosowania, przewidując potencjalne skutki dla operacji i dynamiki rynku.
Nowa era regulacyjna
Przejście ustawy stanowiłoby nową erę w regulacji kryptowalut w Ameryce, potencjalnie zachęcając do innowacji przy zapewnieniu nadzoru uważanego za konieczny przez regulatorów. Analitycy sugerują, że ramy mogą służyć jako model dla dodatkowych kategorii cyfrowych aktywów poza stablecoinami.
Ustawa adresuje od dawna istniejące obawy dotyczące jasności regulacji, które zmusiły niektóre firmy blockchain do zakładania działalności poza granicami Stanów Zjednoczonych. Zwolennicy wierzą, że jasno określone wytyczne mogą odwrócić ten trend, przynosząc rozwój technologiczny i związane z nim korzyści ekonomiczne z powrotem na amerykański rynek.
Ustalając standardy dla emisji i zarządzania stablecoinami, ustawa GENIUS ma na celu zmniejszenie ryzyk przy jednoczesnym promowaniu odpowiedzialnej innowacji. Równowaga, którą osiąga, mogłaby zadecydować, czy Stany Zjednoczone staną się liderem, czy maruderem w szybko rozwijającym się krajobrazie finansów cyfrowych.
Przemyślenia końcowe
W miarę jak Senat przygotowuje się do głosowania nad ustawą GENIUS, ustawodawstwo to reprezentuje przełomowy moment dla regulacji kryptowalut w Ameryce. Zatwierdzenie ustawy ustanowiłoby jasne wytyczne dla stablecoinów, jednocześnie potencjalnie demokratyzując innowacje finansowe dla mniejszych uczestników rynku.