Nowy raport Grupy Specjalnej ds. Przeciwdziałania Praniu Pieniędzy (FATF) ostrzega, że stablecoiny są coraz częściej wykorzystywane do prania pieniędzy i innej nielegalnej działalności finansowej, przy czym transfery peer‑to‑peer przez niehostowane portfele stają się kluczową słabością w global crypto ecosystem.
W wtorkowym raporcie FATF wyjaśnia, w jaki sposób szybki rozwój stablecoinów wprowadził nowe ryzyka związane z przeciwdziałaniem praniu pieniędzy (AML), z którymi regulatorzy i instytucje finansowe mają trudności.
Raport zauważa, że do połowy 2025 r. w obiegu znajdowało się ponad 250 stablecoinów, o łącznej kapitalizacji rynkowej przekraczającej 300 mld dolarów.
Dane analityki blockchain cytowane w raporcie pokazują, że stablecoiny odpowiadały za 84% wolumenu nielegalnych transakcji wirtualnymi aktywami w 2025 r., często z wykorzystaniem złożonych technik prania pieniędzy zaprojektowanych tak, by ukryć pochodzenie środków.
Stablecoiny stają się preferowanym narzędziem nielegalnych finansów
Raport FATF stwierdza, że cechy, które sprawiają, iż stablecoiny są atrakcyjne dla legalnych płatności – takie jak stabilność cenowa, płynność i interoperacyjność między łańcuchami – czynią je również atrakcyjnymi do przestępczego nadużycia.
Władze zaobserwowały wykorzystywanie stablecoinów przez praniarzy pieniędzy, finansistów terroryzmu oraz powiązane z państwami grupy cyberprzestępcze do przemieszczania i ukrywania nielegalnych dochodów.
Raport w szczególności zauważa, że podmioty powiązane z Koreą Północną przyjęły stablecoiny jako preferowaną metodę prania środków generowanych z ransomware, phishingu i innych cyberprzestępstw.
Zaobserwowano również, że podmioty irańskie używają stablecoinów w działaniach związanych z finansowaniem proliferacji.
Ryzyka są potęgowane przez możliwość dokonywania transakcji peer‑to‑peer za pośrednictwem niehostowanych portfeli, które pozwalają na bezpośrednie transfery między osobami lub podmiotami bez udziału regulowanych pośredników, takich jak dostawcy usług wirtualnych aktywów (VASP) czy instytucje finansowe.
Also Read: Nasdaq Firm Jiuzi Holdings Plans $1B Bitcoin Acquisition From 'Strategic Investor'
Niehostowane portfele i aktywność cross‑chain tworzą luki nadzorcze
FATF ostrzega, że transakcje dokonywane za pomocą niehostowanych portfeli mogą omijać tradycyjne mechanizmy monitorowania AML, ponieważ nie muszą przechodzić przez regulowane platformy.
Te transfery peer‑to‑peer mogą też obejmować aktywność międzyłańcuchową (cross‑chain), co dodatkowo utrudnia nadzór ze strony emitentów stablecoinów i regulatorów.
Według raportu, emitenci stablecoinów mogą mieć trudności z kontrolą transakcji zachodzących poza ich bezpośrednią siecią lub w wielu ekosystemach blockchain, co potencjalnie wyłącza część działań spod istniejących ram przeciwdziałania finansowaniu nielegalnej działalności.
Organizacja wskazała, że tylko ograniczona liczba jurysdykcji opracowała ramy regulacyjne specjalnie dostosowane do ekosystemów stablecoinów, mimo szybkiej ekspansji tych aktywów na globalnych rynkach finansowych.
FATF wzywa do silniejszych kontroli i nadzoru regulacyjnego
FATF wzywa rządy i uczestników rynku do wzmocnienia kontroli AML w całym ekosystemie stablecoinów i pełnej implementacji Rekomendacji 15 swoich globalnych standardów.
Zgodnie z tymi rekomendacjami, emitenci stablecoinów, pośredniczący VASP‑y oraz instytucje finansowe zaangażowane w aranżacje stablecoinowe powinny podlegać jasno określonym obowiązkom w zakresie przeciwdziałania praniu pieniędzy i finansowaniu terroryzmu.
Raport przedstawia również kilka środków, które regulatorzy i podmioty prywatne mogą przyjąć w celu ograniczenia ryzyk.
Obejmują one wymaganie od emitentów stablecoinów wdrażania rozwiązań technicznych, takich jak zamrażanie lub spalanie tokenów na rynkach wtórnych, prowadzenie identyfikacji klienta (CDD) przy wykupie oraz wykorzystanie mechanizmów smart kontraktów, takich jak listy dozwolonych (allow‑lists) i zabronionych (deny‑lists), aby ograniczać transakcje wysokiego ryzyka.
FATF dodatkowo zaleca, aby organy nadzorcze rozwijały silniejsze możliwości techniczne do monitorowania aktywności cross‑chain i transferów peer‑to‑peer, w tym użycie narzędzi analityki blockchain oraz rozwijanie kompetencji w zakresie funkcjonalności smart kontraktów.
Read Next: Crypto Becomes Real-Time Financial Escape Valve After Iran Airstrikes, Chainalysis Data Shows