Wall Street ponownie stawia na fuzję Tesli i SpaceX po rekordowym debiucie giełdowym producenta rakiet, choć analitycy ostrzegają, że połączona spółka wciąż przynosiłaby straty.
Najważniejsze informacje:
- SpaceX completed the largest IPO w historii, a jej akcje gwałtownie rosną od debiutu 12 czerwca.
- Odnowione spekulacje wskazują na możliwą fuzję z Teslą, która stworzyłaby firmę wartą ok. 3,4 bln dol.
- Analitycy ostrzegają, że połączony biznes na podstawie ostatnich wyników nadal wykazywałby ujemne roczne zyski.
IPO SpaceX ożywia rozmowy o fuzji
SpaceX priced swoje akcje na 135 dol. i rozpoczęło handel na Nasdaq pod tickerem SPCX 12 czerwca. Sprzedaż przyniosła ok. 75 mld dol., później rosnąc do 85,7 mld dol., i wyceniła firmę na prawie 1,77 bln dol.
Żaden debiut giełdowy nie był dotąd większy.
Połączenie może nie być odległe. Prezeska SpaceX Gwynne Shotwell hinted, że konsolidacja jest w przyszłości spółki, a taka transakcja mogłaby ułatwić życie Elonowi Muskowi, który już teraz zarządza obiema firmami i kierowałby połączoną radą.
Obie spółki już ściśle współpracują. Dzielą planowaną fabrykę chipów Terafab wartą 55 mld dol. oraz szereg umów w łańcuchu dostaw. Akcje Tesli ostatnio closed w okolicach 406 dol., wyceniając producenta aut na ok. 1,65 bln dol. – wartość niemal dorównującą SpaceX, mimo niższej rentowności.
Zobacz też: Kraken Launches 5X Perps On OpenAI And Anthropic Pre-IPO
Dlaczego wycena 3,4 bln dol. ma znaczenie
Analityk Wedbush Dan Ives pegged prawdopodobieństwo transakcji na ok. 80%, nazywając ją „świętym Graalem” dla ambicji Muska w obszarze AI. Połączenie wyceniłoby duet na ok. 3,4 bln dol., co dałoby mu piąte miejsce wśród największych spółek giełdowych świata.
Problemem są zyski. Badacze, którzy estimated skonsolidowane wyniki, szacują łączny roczny wynik netto na około minus 1 mld dol., po tym jak SpaceX spalił w zeszłym roku ok. 14 mld dol. wolnych przepływów pieniężnych i zapowiedział dalsze wysokie nakłady. Tesla, której zysk spadł do ok. 3,9 mld dol. z 15 mld dol. w 2023 r., opiera się na wygasających kredytach regulacyjnych oraz na posiadanych Bitcoinach (BTC), które co kwartał rozchwiewają jej wynik.
Transakcja rozwodniłaby też udziałowców SpaceX, zmniejszając ich pakiet do ok. 52% nawet bez premii. Musieliby oni dodatkowo udźwignąć wysokie wydatki Tesli na roboty, autonomiczne samochody i centra danych.
Musk od dawna łączy swoje przedsięwzięcia. Połączył X z xAI, a następnie sprzedał oba podmioty do SpaceX, wcześniej zaś przejął SolarCity za akcje Tesli w transakcji wartej 2,6 mld dol. w 2016 r. Sceptycy z Oppenheimer countered, że obie firmy mogą lepiej mu służyć osobno, pozostawiając jego największą fuzję jedynie na papierze.
Czytaj dalej: CFTC Hires Blockchain Forensics Specialist As Chief Data Innovation Officer