Wall Street ponownie stawia na fuzję Tesli i SpaceX po rekordowym debiucie giełdowym producenta rakiet, choć analitycy ostrzegają, że połączona spółka nadal przynosiłaby straty.
Kluczowe punkty:
- SpaceX completed the largest IPO w historii, a jej akcje mocno wzrosły od debiutu 12 czerwca.
- Odnowione spekulacje wskazują na możliwą fuzję z Teslą, która stworzyłaby firmę wartą około 3,4 bln dol.
- Analitycy ostrzegają, że połączony biznes nadal notowałby ujemne roczne zyski na podstawie ostatnich wyników.
IPO SpaceX ożywia rozmowy o fuzji
SpaceX priced swoje akcje na 135 dol. i rozpoczęło handel na Nasdaq pod tickerem SPCX 12 czerwca. Sprzedaż przyniosła ok. 75 mld dol., później rosnąc do 85,7 mld dol., i wyceniła firmę na ok. 1,77 bln dol.
Tak dużego debiutu jeszcze nie było.
Połączenie może nie być odległe. Prezes SpaceX Gwynne Shotwell hinted, że konsolidacja leży w przyszłości spółki – transakcja, która mogłaby ułatwić życie Elonowi Muskowi, już teraz zarządzającemu obiema firmami i potencjalnie przewodniczącemu wspólnej radzie.
Obie spółki już dziś ściśle współpracują. Dzielą planowaną fabrykę chipów Terafab o wartości 55 mld dol. oraz szereg umów dostawczych. Akcje Tesli ostatnio closed w okolicach 406 dol., co daje producentowi aut wycenę ok. 1,65 bln dol. – niemal dorównującą SpaceX, mimo niższej rentowności.
Also Read: Kraken Launches 5X Perps On OpenAI And Anthropic Pre-IPO
Dlaczego matematyka 3,4 bln dol. ma znaczenie
Analityk Wedbush Dan Ives pegged prawdopodobieństwo takiej transakcji na ok. 80%, nazywając połączenie „świętym Graalem” dla ambicji Muska w dziedzinie AI. Fuzja wyceniłaby duet na ok. 3,4 bln dol. i wyniosłaby go na piąte miejsce wśród największych spółek giełdowych świata.
Problemem pozostaje zyskowność. Badacze, którzy estimated skonsolidowane wyniki, szacują łączne roczne zyski na ok. minus 1 mld dol., po tym jak SpaceX spalił ok. 14 mld dol. wolnych przepływów pieniężnych w zeszłym roku i zapowiedział dalsze duże nakłady. Tesla, której zysk spadł z 15 mld dol. w 2023 r. do ok. 3,9 mld dol., opiera się na wygasających kredytach regulacyjnych oraz na zasobach Bitcoin (BTC), które co kwartał wahają jej wyniki.
Transakcja rozwodniłaby również dotychczasowych udziałowców SpaceX, zmniejszając ich łączny udział do ok. 52% nawet bez premii. Musieliby oni współfinansować wysokie wydatki Tesli na robotykę, samochody autonomiczne i centra danych.
Musk od dawna łączy swoje przedsięwzięcia. Połączył X z xAI, a następnie sprzedał oba podmioty do SpaceX, po wcześniejszym przejęciu SolarCity akcjami Tesli w 2016 r. za 2,6 mld dol. Sceptycy z Oppenheimer countered, że obie firmy mogą lepiej służyć Muskowi jako oddzielne podmioty, pozostawiając jego największą fuzję wciąż na papierze.
Read Next: CFTC Hires Blockchain Forensics Specialist As Chief Data Innovation Officer