Ethereum współzałożyciel Joseph Lubin przewiduje, że natywny token jego platformy mógłby przewyższyć kapitalizację rynkową Bitcoina w ciągu 12 miesięcy, napędzany przyjęciem przez skarb i tym, co opisuje jako dojrzewający ekosystem wkraczający w swoją "moment szerokopasmowy". Ocena ta pochodzi wraz z coraz większym zainteresowaniem inwestorów instytucjonalnych Ethereum jako infrastruktury dla zdecentralizowanej gospodarki, a nie tylko jako spekulacyjnego aktywa.
Co warto wiedzieć:
- Współzałożyciel Ethereum Joseph Lubin uważa, że ETH może przewyższyć kapitalizację rynkową Bitcoina w ciągu roku dzięki przyjęciu przez skarb
- Tom Lee z Fundstrat identyfikuje trzy kluczowe katalizatory, które mogą podnieść ETH z $3,700 do $30,000: regulacje stablecoinów, inicjatywy SEC on-chain i budowanie przez duże firmy z Wall Street na Ethereum
- Model stakingu Ethereum zapewnia korzyści z dochodów w porównaniu z Bitcoinem, z potencjalnymi generowanymi powyżej $100 milionów rocznie z posiadanych ETH przez firmy skarbowe
Strategie skarbowe naśladują podejście Bitcoina
Lubin wskazał na rosnące zainteresowanie korporacyjne budowaniem funduszy skarbowych Ethereum, podobnie jak strategia akumulacji Bitcoina przez MicroStrategy pod kierownictwem CEO Michaela Saylora. Firmy zaczynają traktować Ethereum jako strategiczne aktywo rezerwowe, powiedział podczas niedawnego wywiadu w CNBC.
"Jeśli Bitcoin jest wart $20 bilionów, co z globalną gospodarką opartą na szynach Web3 wzmocnionych przez zdecentralizowane zaufanie? Możemy zobaczyć zdumiewające rzeczy w nadchodzącym roku lub dwóch, zwłaszcza z firmami skarbowymi napędzającymi rzeczy," powiedział Lubin. Jego własna firma, Sharplink Gaming, dąży do stania się największym korporacyjnym posiadaczem ETH, pozycjonując się jako to, co nazywa "MicroStrategy Ethereum."
Strategia ta odzwierciedla szersze uznanie instytucjonalne roli Ethereum jako fundamentalnej infrastruktury. W przeciwieństwie do głównej funkcji Bitcoina jako magazynu wartości, Ethereum służy jako podstawowa platforma dla zdecentralizowanych finansowych aplikacji, inteligentnych kontraktów i tokenizowanych aktywów.
Fundstrat współzałożyciel Tom Lee podziela ten optymistyczny pogląd, rysując analogie między obecną trajektorią Ethereum a przełamującym momentem Bitcoina w 2017 roku, kiedy zyskał akceptację jako "cyfrowe złoto". Lee zidentyfikował trzy konkretne katalizatory, które mogłyby podnieść ETH z obecnych poziomów około $3,700 do $30,000 lub wyżej w tym samym czasie.
Integracja Wall Street i jasność regulacyjna
Trzy katalizatory, które Lee nakreślił, obejmują zatwierdzenie regulacyjne stablecoinów, inicjatywy Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) mające na celu przeniesienie tradycyjnych finansów na blockchain i bezpośrednie budowanie przez główne instytucje, takie jak JPMorgan i Robinhood, na sieci Ethereum.
"Ethereum to miejsce, gdzie Wall Street spotyka się z kryptowalutami — a teraz także miejsce, gdzie AI spotyka się z tokenizowaną gospodarką," powiedział Lee.
Podkreślił konwergencję zdecentralizowanego finansowania, sztucznej inteligencji i tokenizowanej infrastruktury jako kluczowe czynniki napędzające adopcję instytucjonalną.
Niedawne regulacyjne postępy wspierają tę tezę. Ustawa Genius Act zapewnia jasność prawna dla stablecoinów w Stanach Zjednoczonych, czyniąc je bardziej atrakcyjnymi do wdrożenia na infrastrukturze inteligentnych kontraktów Ethereum, zgodnie z Lubinem.
Lee również podkreślił strukturalne zalety Ethereum nad Bitcoinem dla zarządzania skarbem instytucjonalnym. Model stakingu sieci pozwala posiadaczom zarabiać na swoich udziałach, w przeciwieństwie do czysto deflacyjnego projektu Bitcoina. Oszacował, że firma skarbowa BitMine, ukierunkowana na Ethereum, może generować ponad $100 milionów rocznie z dochodu netto ze stakingu swoich $3 miliardy w posiadaniach ETH.
Ten komponent dochodowy odpowiada na kluczowy problem dla skarbników korporacyjnych, którzy muszą uzasadniać przetrzymywanie zmiennych aktywów cyfrowych na bilansie firmy.
Impet rynkowy i wskaźniki techniczne
Ostatnie ruchy cenowe Ethereum odzwierciedlają rosnące zainteresowanie instytucjonalne. ETH wzrosło o ponad 6% do $4,332 w sobotę, oznaczając swoje pierwsze zamknięcie powyżej $4,000 od grudnia. Rajd przywrócił współzałożyciela Vitalika Buterina do statusu miliardera, z jego posiadaniem 240,042 ETH teraz o wartości około $1,04 miliarda, według Arkham Intelligence.
Szersze warunki rynkowe wydają się wspierające dla aktywów ryzyka. Główny dyrektor inwestycyjny Morgan Stanley, Mike Wilson, niedawno ogłosił koniec trzyletniej recesji uderzanej i rozpoczęcie "rozszalałego byka" cyklu dla akcji. Lee zauważył, że Bitcoin historycznie działał jako wskaźnik wiodący dla ruchów rynku akcji, sugerując, że zwiększony apetyt na ryzyko na rynkach tradycyjnych może przynieść korzyści aktywom cyfrowym, w tym Ethereum.
Makro środowisko zapewnia dodatkowe wiatry w plecy.
Gdy banki centralne na świecie utrzymują akomodacyjne polityki monetarne, a instytucje poszukują rentowności w niskim środowisku stóp procentowych, alternatywne aktywa, takie jak kryptowaluty, zyskują na atrakcyjności w celu dywersyfikacji portfela.
Przy obecnej kapitalizacji rynkowej Bitcoina Ethereum musiałoby handlować blisko $20,000, aby osiągnąć parytet w całkowitej wartości. Niektórzy analitycy, w tym Sean Ferrell z Fundstrat, przewidują powrót do stosunku ETH/BTC wynoszącego 0,14 — jego szczytu z 2021 roku — co oznaczałoby wycenę ETH na około $16,000 na podstawie obecnych cen Bitcoina.
Zrozumienie kluczowych terminów kryptowalutowych
Kapitalizacja rynkowa w kryptowalucie odnosi się do całkowitej wartości dolarowej wszystkich tokenów w obiegu, obliczanej przez pomnożenie obecnej ceny przez podaż w obiegu. "Flippening" opisuje teoretyczną sytuację, w której kapitalizacja rynkowa Ethereum przewyższa Bitcoin, oznaczając zmianę w przywództwie rynku krypto.
Staking obejmuje zablokowanie tokenów, aby pomóc zabezpieczyć sieć blockchain w zamian za nagrody, podobne do zarabiania odsetek na rachunku oszczędnościowym. Inteligentne kontrakty to samoegzekwująace się umowy, w których warunki są bezpośrednio zapisane w kodzie, umożliwiające zautomatyzowane transakcje bez pośredników.
Zarządzanie skarbem w kontekście krypto obejmuje korporacje przetrzymujące aktywa cyfrowe na ich bilansach jako aktywa rezerwowe, zarówno do celów operacyjnych, jak i jako alternatywa dla tradycyjnych inwestycji skarbowych, takich jak obligacje czy ekwiwalenty gotówki.
Zdecentralizowane finanse, czyli DeFi, obejmują aplikacje finansowe zbudowane na sieciach blockchain, które działają bez tradycyjnych pośredników, takich jak banki czy brokerstwo. Te aplikacje często działają głównie w sieci Ethereum dzięki jej możliwościom inteligentnych kontraktów.
Podsumowanie
Lubin odrzucił obawy dotyczące konkurencyjnych platform blockchain, zauważając, że podczas gdy inne sieci zostały uruchomione z nowatorskimi funkcjami, żadna nie może dorównać skali, talentowi deweloperów ani dojrzałości instytucjonalnej Ethereum. "Nigdy nie było żadnego innego ekosystemu tak dużego, utalentowanego ani dojrzałego jak Ethereum," powiedział, pozycjonując sieć jako "funkcjonalny kręgosłup Web3." Z obchodami 10-lecia Ethereum i ekspansją w dziedzinę DeFi i aplikacji korporacyjnych, nadchodzący rok może przesądzić, czy wieloletnie spekulacje dotyczące przejęcia kapitalizacji rynkowej staną się rzeczywistością.