O Bitcoin despencou abaixo de US$ 84.000 na segunda-feira enquanto o pregão asiático desencadeava uma cascata de liquidações, apagando quase US$ 140 bilhões do mercado de criptomoedas e levantando dúvidas sobre se o ativo digital pode encerrar 2025 em território positivo.
A maior criptomoeda por capitalização de mercado caiu para mínima de US$ 83.814 na Bitstamp, com perdas diárias acima de 7%, enquanto os traders de Wall Street voltavam do feriado de Ação de Graças e encontravam o mercado cripto sob forte pressão. Mais de US$ 600 milhões em posições alavancadas foram liquidadas em 24 horas, segundo dados da CoinGlass, com aproximadamente US$ 400 milhões sendo zerados em apenas uma hora durante a sessão asiática.
A onda de vendas ocorre em meio à convergência de diversos ventos contrários macroeconômicos. O presidente do Banco do Japão, Kazuo Ueda, sinalizou na segunda-feira que o banco central está considerando elevar os juros na reunião de 18 e 19 de dezembro, gerando choques nos mercados de ativos de risco. Após suas declarações, o mercado passou a precificar probabilidade de 76% de alta de juros, ante 58% antes do discurso.
Agravando o estresse no mercado cripto, o protocolo DeFi Yearn Finance sofreu um exploit de US$ 9 milhões no fim de semana, quando atacantes exploraram uma vulnerabilidade de emissão infinita em seu contrato yETH. Cerca de 1.000 ETH, avaliados em aproximadamente US$ 3 milhões, foram enviados ao mixer de privacidade Tornado Cash, aumentando a ansiedade do mercado em relação a vulnerabilidades de segurança em finanças descentralizadas.
O que aconteceu
A queda do Bitcoin se acelerou à medida que as condições de baixa liquidez ampliaram a pressão vendedora. A criptomoeda recuou dos níveis acima de US$ 90.000 vistos no fim de semana, testando o suporte crítico em US$ 86.000 antes de romper para baixo até US$ 83.814 na exchange Bitstamp.
A firma de trading QCP Capital destacou em sua atualização de mercado que “a venda foi desencadeada por uma sequência de desenvolvimentos baixistas na Ásia”, apontando a possível alta de juros no Japão, a liquidez reduzida após o feriado de Ação de Graças nos EUA e especulações sobre as participações em bitcoin da Strategy como fatores-chave pressionando os preços.
O momento da liquidação coincidiu com o fim formal do aperto quantitativo pelo Federal Reserve em 1º de dezembro, o que teoricamente deveria apoiar ativos de risco ao melhorar as condições de liquidez. No entanto, o impacto imediato foi ofuscado pelas pressões macro internacionais.
O exploit da Yearn Finance adicionou combustível ao fogo. Os atacantes cunharam 235 trilhões de tokens yETH por meio de uma vulnerabilidade matemática na função de solução de Newton-Raphson do protocolo e, em seguida, drenaram pools da Balancer com ETH real e derivativos de staking líquido. O protocolo confirmou que apenas produtos legados de yETH foram afetados, com os cofres V2 e V3 permanecendo seguros.
Os indicadores de mercado pintaram um quadro baixista. O Coinbase Premium, que mede a diferença de preço entre a Coinbase e outras exchanges, voltou a ficar negativo após apenas três dias de leituras positivas, sinalizando queda na pressão de compra institucional dos EUA.
O volume de negociação de 24 horas do Bitcoin saltou 46%, para US$ 55 bilhões, à medida que a liquidação se intensificava, com a capitalização de mercado da criptomoeda recuando para cerca de US$ 1,7 trilhão. O ativo digital agora é negociado 32% abaixo de sua máxima histórica de outubro, de US$ 126.210.
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Por que isso importa
A forte queda de 1º de dezembro representa um teste crítico para a trajetória de desempenho do Bitcoin em 2025. A QCP Capital enfatizou que “as próximas sessões serão fundamentais para determinar se o BTC pode encerrar 2025 no azul”, destacando a importância psicológica de manter níveis de suporte acima de US$ 85.000.
Traders técnicos identificaram US$ 85.200 como um limite crucial. O trader Killa alertou seus seguidores de que perder esse nível manteria a estrutura de mercado “em território baixista”, enquanto recuperar a abertura semanal anterior em US$ 86.800 poderia sinalizar nova força.
A convergência de fatores macro cria um ambiente complexo para os mercados de criptomoedas. Embora o fim do aperto quantitativo pelo Fed devesse, em teoria, apoiar ativos de risco ao estabilizar as reservas bancárias e melhorar a liquidez de mercado, a guinada mais dura do Banco do Japão representa um grande obstáculo para os mercados globais.
A potencial alta dos juros do Japão, a partir da taxa básica atual de 0,50%, marcaria a continuidade da saída do país de décadas de política monetária ultraestimulativa. Ueda enfatizou que adiar demais os ajustes de juros poderia provocar inflação acentuada e forçar mudanças rápidas de política, sugerindo que o banco central se prepara para agir apesar da volatilidade dos mercados.
Para investidores em criptomoedas, o exploit da Yearn Finance serve como lembrete dos riscos de segurança persistentes em finanças descentralizadas. O incidente evidencia como vulnerabilidades em contratos inteligentes legados podem desencadear pressão vendedora em todo o mercado, especialmente quando combinadas com condições macro desfavoráveis.
Alguns participantes enxergam oportunidade na fraqueza. O trader cripto Michaël van de Poppe descreveu o Bitcoin abaixo de US$ 90.000 como “uma enorme oportunidade para acumular posições baratas”, argumentando que o mercado está formando um fundo que leva tempo para se consolidar.
No entanto, previsões baixistas ganharam força. O trader Roman classificou um retorno a US$ 50.000 como “inevitável”, enquanto o analista veterano Peter Brandt sugeriu zonas de suporte se estendendo até a faixa média dos US$ 40.000, levantando preocupações sobre correções mais profundas à frente.
A criptomoeda ainda acumula alta de aproximadamente 90% no ano, apesar da queda de segunda-feira, embora esteja cerca de 28% abaixo do pico de outubro. Se o Bitcoin conseguirá defender os níveis atuais de suporte e se recuperar até o fim do ano dependerá, em grande parte, da rapidez com que as pressões macro asiáticas diminuam e de um possível retorno da demanda institucional dos EUA por meio de fluxos em ETFs spot de Bitcoin.
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