Goldman Sachs Group Inc. anunciou nesta segunda-feira que pagará US$ 2 bilhões para adquirir a Innovator Capital Management, uma pioneira em ETFs de resultado definido, marcando o mais recente movimento do gigante de Wall Street para ampliar sua presença em um dos segmentos que mais crescem na gestão de recursos.
O acordo em dinheiro e ações, sujeito a metas de desempenho e com conclusão prevista para o segundo trimestre de 2026, acrescentará à linha da Goldman os US$ 28 bilhões em ativos sob supervisão da Innovator, distribuídos em 159 ETFs. A aquisição fará com que a Goldman Sachs Asset Management ultrapasse instantaneamente US$ 75 bilhões em ativos totais em ETFs, em 215 estratégias, posicionando a empresa entre as 10 maiores provedoras de ETFs ativos globalmente.
"Os ETFs ativos são dinâmicos, transformadores e têm sido um dos segmentos que mais crescem no cenário atual de investimentos públicos", disse o CEO da Goldman, David Solomon. "Ao adquirir a Innovator, a Goldman Sachs ampliará o acesso a produtos de investimento modernos e de classe mundial para carteiras de investidores."
Sediada em Wheaton, Illinois, a Innovator se consolidou como líder em ETFs de resultado definido, que utilizam estratégias baseadas em opções para limitar o risco de queda dos investidores em troca de limitar o potencial de alta. Esses produtos estruturados ganharam força entre consultores financeiros que buscam proteger as carteiras dos clientes em períodos de volatilidade do mercado.
O que aconteceu
A aquisição reúne capacidades complementares em um mercado em rápida expansão. A Innovator gere 159 ETFs de resultado definido em 30 de setembro, oferecendo estratégias focadas em renda, proteção de buffer direcionada e resultados de crescimento. A empresa foi pioneira nos Buffer ETFs, que oferecem proteção contra quedas ao mesmo tempo em que permitem participação nos ganhos de mercado até um teto predeterminado.
Mais de 60 funcionários da Innovator, incluindo os cofundadores Bruce Bond e John Southard, se juntarão às equipes de Third-Party Wealth e ETFs da Goldman Sachs Asset Management após a conclusão da transação. A empresa manterá sua atual gestão de investimentos e provedores de serviços sob a propriedade da Goldman.
"A Goldman Sachs tem uma longa história de identificar tendências emergentes e mudanças importantes de direção na indústria de gestão de recursos", disse Bond, CEO da Innovator. "Estamos entusiasmados em oferecer soluções de investimento de classe mundial aos clientes dentro da estrutura de ETFs e expandir nosso negócio nessa categoria de alto crescimento e liderança setorial."
O acordo segue uma série de aquisições estratégicas da Goldman no segmento de gestão de recursos neste ano. Em setembro, o banco anunciou um investimento de US$ 1 bilhão na T. Rowe Price e, no mês seguinte, adquiriu a gestora de capital de risco Industry Ventures para reforçar sua plataforma de investimentos alternativos.
Leia também: Nvidia Takes $2 Billion Stake in Synopsys as AI Partnership Deepens
Por que isso importa
A aquisição reflete a mudança dramática em curso na indústria de ETFs, à medida que investidores passam a favorecer cada vez mais estratégias ativas em detrimento de produtos passivos de índice. Os ativos globais em ETFs ativos atingiram US$ 1,6 trilhão, crescendo a uma taxa composta anual de 47% desde 2020, segundo dados da Morningstar citados pela Goldman Sachs.
Os ETFs de resultado definido representam um dos nichos de crescimento mais rápido dentro da gestão ativa. Pesquisas da Cerulli Associates projetam que esses produtos podem crescer a uma taxa composta anual de 29% a 35% nos próximos cinco anos, potencialmente superando US$ 334 bilhões em ativos até 2030 – superando com folga a taxa de crescimento esperada de 15% para a indústria mais ampla de ETFs.
Os produtos chamaram a atenção e, em alguns casos, a crítica de observadores do setor, que debatem sua complexidade e estruturas de taxas. No entanto, sua popularidade entre consultores financeiros continua a crescer, à medida que investidores buscam alternativas às carteiras tradicionais 60/40 de ações e títulos, em um ambiente de volatilidade elevada e mudança na política monetária.
Para a Goldman, o acordo avança a estratégia do CEO David Solomon de se afastar do banco de varejo e migrar para negócios mais estáveis, baseados em tarifas, em gestão de recursos e de patrimônio. O banco tem priorizado o fortalecimento de suas capacidades de gestão de investimentos, buscando reduzir a dependência de receitas mais voláteis de negociação.
A transação posiciona a Goldman para competir mais diretamente com provedores estabelecidos de ETFs ativos, ao mesmo tempo em que aproveita os profundos relacionamentos de distribuição da Innovator com consultores financeiros. O acordo também oferece à Goldman históricos de desempenho comprovados e infraestrutura operacional em uma categoria em que a inovação de produtos e a educação de consultores permanecem críticas para o sucesso.
A Goldman Sachs foi assessorada por sua própria divisão de Global Banking and Markets como consultora financeira, com assessoria jurídica de Wachtell, Lipton, Rosen & Katz e Willkie Farr & Gallagher. A Oppenheimer & Co. atuou como consultora financeira da Innovator, com assessoria jurídica de Vedder Price.
Leia em seguida: Strategy Establishes $1.44 Billion USD Reserve, Slashes 2025 Bitcoin Targets Amid Market Downturn