Carteiras que detêm entre 10 e 10.000 Bitcoin (BTC) retomaram a acumulação líquida após semanas de forte venda, de acordo com dados on-chain da Santiment.
A reversão coincide com os ETFs à vista de Bitcoin dos EUA registrando sua primeira sequência de cinco dias de entradas em 2026, somando US$ 767,32 milhões na semana, segundo dados da SoSoValue.
Ambos os desenvolvimentos têm peso condicional: os analistas da Santiment dizem que a confirmação de um fundo de mercado exige que investidores de varejo parem de comprar, em vez de se juntarem ao movimento.
O Bitcoin era negociado a aproximadamente US$ 71.350 no momento da publicação, alta de cerca de 6,3% em sete dias.
O que mostram os dados on-chain
Os dados de distribuição de holders da Santiment mostram que carteiras na faixa de 10–10.000 BTC agora controlam 68,17% da oferta total de Bitcoin, em comparação com 68,07% sete dias antes.
O aumento de 0,10 ponto percentual é modesto em termos absolutos, mas reverte um padrão observado do fim de fevereiro ao início de março, quando o mesmo grupo desfez-se de aproximadamente 0,5% da oferta total ao longo de cinco semanas.
A Santiment relatou em 6 de março que as baleias haviam vendido 66% do Bitcoin acumulado entre 23 de fevereiro e 3 de março justamente quando o preço tocou brevemente US$ 74.000.
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O problema do varejo
A análise da Santiment define o sinal de fundo como dependente de duas condições ocorrendo simultaneamente: baleias acumulando enquanto carteiras de varejo — aquelas que detêm quantias menores — reduzem suas posições.
A segunda condição ainda não foi atendida. Investidores de varejo continuam comprando durante a correção, o que a Santiment descreve como historicamente associado a novas quedas, não a fundos.
“Historicamente, os mercados tendem a fazer fundo quando a ‘multidão’ perde a esperança”, disse a Santiment. “A persistência do otimismo do varejo é, atualmente, o maior argumento contra um fundo confirmado.”
O Índice de Medo e Ganância do Crypto estava em 16 — “Medo Extremo” — no domingo, adicionando um sinal contraditório: pesquisas de sentimento indicam medo, enquanto os padrões de transação do varejo mostram compras contínuas.
Contexto dos ETFs
Os ETFs à vista de Bitcoin dos EUA registraram entradas líquidas de US$ 250,92 milhões na terça-feira, a sessão mais forte da sequência de cinco dias, que se encerrou em US$ 180,33 milhões na sexta-feira, segundo a SoSoValue.
O total de ativos líquidos dos ETFs à vista de Bitcoin é de aproximadamente US$ 91,83 bilhões, com entradas líquidas acumuladas de US$ 56,14 bilhões.
A última sequência comparável de cinco dias ocorreu entre 25 de novembro e 2 de dezembro de 2025, quando as entradas totais foram de US$ 284,61 milhões — cerca de 37% do valor registrado na semana atual.
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