O Comitê de Serviços Financeiros da Câmara realizou, na quarta-feira, sua audiência mais relevante até agora sobre tokenização de valores mobiliários, com membros de ambos os partidos concordando amplamente que valores mobiliários tokenizados exigem as mesmas proteções regulatórias que a negociação tradicional.
A sessão arrived ocorreu quando o mercado de ativos do mundo real ultrapassou US$ 26 bilhões on-chain e quando três grandes empresas de Wall Street se aprofundaram em finanças tokenizadas na mesma semana.
Democratas usaram a audiência para levantar preocupações contundentes de conflito de interesse sobre as participações em criptomoedas da família Trump.
A audiência, intitulada "Tokenization and the Future of Securities: Modernizing Our Capital Markets", foi presidida pelo deputado French Hill (R-Ark.), que estruturou a sessão em torno da prontidão regulatória, em vez de debater os méritos da tecnologia.
"Obviamente, vamos manter a integridade do mercado, não importa qual tecnologia escolhamos", disse Hill.
O presidente da SEC, Paul Atkins, afirmou separadamente que sua agência está perto de divulgar uma proposta formal de regra sobre tokenização e oferecerá uma isenção de inovação, permitindo que empresas testem novas plataformas sem exigências imediatas de registro.
Onde os dois partidos concordam – e onde não concordam
Testemunhas da indústria e parlamentares de ambos os partidos trataram a tokenização como uma questão de infraestrutura, não de especulação.
A CEO da Blockchain Association, Summer Mersinger, argued que a infraestrutura DeFi não custodiante remove intermediários caros e justifica uma abordagem regulatória distinta daquela aplicada a entidades que exercem custódia ou controle sobre os ativos dos usuários.
Ken Bentsen, que lidera a Securities Industry and Financial Markets Association, disse que novos participantes devem enfrentar as mesmas regras que os incumbentes.
Democratas, liderados pela deputada Maxine Waters (D-Calif.), levantaram preocupações como carteiras anônimas que podem ocultar propriedade estrangeira, lacunas em regras de conheça-seu-cliente e o risco de acelerar a gamificação do mercado. "A tokenização pode tornar essas negociações mais rápidas, sempre ativas e com menos proteções", disse Waters.
Interesses da família Trump atraem críticas dos democratas
Membros democratas questionaram repetidamente a imparcialidade do esforço pró-cripto do governo.
Waters afirmou que a família Trump já ganhou cerca de US$ 1 bilhão com empreendimentos em criptomoedas, incluindo uma participação na World Liberty Financial, que recentemente fechou um acordo com a Securitize para tokenizar a receita de empréstimos vinculada a projetos de hotéis.
Salman Banaei, conselheiro-geral da empresa de tokenização Plume e ex-funcionário da SEC e da CFTC, disse que o envolvimento da família Trump "infelizmente criou uma nuvem sobre a legitimidade de avançar com esta importante legislação de estrutura de mercado".
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Indústria avança à frente das regras
A audiência coincidiu com uma enxurrada de atividade institucional.
A Invesco, com US$ 2,2 trilhões sob gestão, took o controle da gestão do fundo de Treasuries tokenizado USTB, de US$ 900 milhões, da Superstate, juntando-se à BlackRock, Franklin Templeton e Fidelity no mercado de Treasuries tokenizados de US$ 12 bilhões.
O CEO da BlackRock, Larry Fink, argumentou, em sua carta anual aos acionistas nesta semana, que a tokenização poderia "atualizar a tubulação do sistema financeiro".
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