Illicit cryptocurrency wallets receberam um recorde de US$ 158 bilhões em 2025, revertendo três anos consecutivos de queda, à medida que a infraestrutura de stablecoin ligada à Rússia passou a dominar a atividade de evasão de sanções, de acordo com o Relatório de Crimes em Cripto 2026 da TRM Labs.
O aumento de 145%, saindo de US$ 64,5 bilhões em 2024, decorreu principalmente de fluxos concentrados ligados à Rússia, e não de uma expansão generalizada da criminalidade.
The ruble-pegged A7A5 stablecoin processou sozinha US$ 72 bilhões, enquanto o cluster de carteiras A7 movimentou US$ 39 bilhões em transações para evasão de sanções.
Apesar do aumento absoluto em dólares, a atividade ilícita caiu como porcentagem do volume total de criptomoedas, de 1,3% para 1,2%. A metodologia revisada da TRM Labs mostra que entidades ilícitas capturaram 2,7% da liquidez cripto disponível em 2025, abaixo dos 2,9% registrados em 2024.
O que aconteceu
Stablecoins facilitaram 95% dos influxos para entidades e jurisdições sancionadas em 2025, com USDT e A7A5 respondendo pela maior parte do volume.
A mudança para ativos atrelados ao rublo reflete a estratégia deliberada da Rússia de reduzir a dependência de trilhos de pagamento lastreados em dólar.
Os fluxos para entidades sancionadas caíram 30% em corretoras de criptomoedas com protocolos de conheça-seu-cliente (KYC), mas dispararam mais de 200% em serviços descentralizados e plataformas sem padrões de compliance. Essa bifurcação demonstra como a pressão regulatória empurra atores ilícitos para canais mais arriscados e menos regulados.
O aumento reflete três fatores: intensificação das designações de sanções, maior uso de criptomoedas por atores estatais e melhoria na detecção graças ao sistema de compartilhamento de inteligência Beacon Network, da TRM Labs. A atividade relacionada a sanções cresceu mais de 400% ano a ano, superando em muito o crescimento de mercados darknet (20%) e de vendas de bens ilícitos (12%).
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Por que isso importa
O relatório revela como estados sancionados estão institucionalizando as criptomoedas como infraestrutura financeira central, em vez de usá-las apenas como solução temporária. A rede A7 funciona como uma arquitetura de evasão de sanções apoiada pelo Kremlin, conectando atores ligados à Rússia com contrapartes na China, Sudeste Asiático e Irã.
A TRM Labs identificou aproximadamente 34% do volume de negociação de A7A5 como artificialmente inflado por meio de wash trading, prática destinada a construir confiança na stablecoin. A análise on-chain indica que o A7A5 foi usado principalmente para liquidações entre A7, Garantex e entidades sediadas no Quirguistão dentro da mesma rede de evasão de sanções.
Serviços de escrow em língua chinesa e redes de bancos subterrâneos processaram mais de US$ 103 bilhões em 2025, contra US$ 123 milhões em 2020. Esses serviços fornecem infraestrutura de liquidação para redes de golpes, grupos de cibercrime e intermediários de evasão de sanções que operam em toda a região Ásia-Pacífico.
Os dados mostram que as ações de fiscalização estão remodelando onde a atividade ilícita ocorre, em vez de eliminá-la totalmente. Embora as corretoras centralizadas tenham melhorado o monitoramento de transações, serviços descentralizados absorvem o volume deslocado à medida que os atores se adaptam ao aumento do risco de detecção.
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