A7A5, uma stablecoin atrelada ao rublo usada para facilitar o comércio transfronteiriço russo, processou mais de US$ 100 bilhões em transações totais em seu primeiro ano de operação.
Lançado em janeiro de 2025, o ativo digital funciona como um “porto seguro” para empresas russas evitarem sanções ocidentais, fazendo a ponte entre a moeda local e pools globais de liquidez.
Apesar de atingir esse marco, o protocolo agora enfrenta um aperto de liquidez à medida que reguladores internacionais e grandes plataformas DeFi passam a isolar o token da economia cripto mais ampla.
A emissora, a Old Vector LLC, sediada no Quirguistão, estaria controlada pelo banco estatal russo sancionado Promsvyazbank e pelo financista moldavo foragido Ilan Shor.
Uma ponte para USDT
A7A5 opera principalmente nas blockchains Ethereum (ETH) e TRON (TRX), permitindo que usuários movam valor sem o risco imediato de congelamento de carteiras associado a stablecoins lastreadas em dólar como a USDT.
Dados de exchanges mostram que US$ 17,3 bilhões em volume de negociação foram concentrados na exchange Grinex, sediada no Quirguistão, onde usuários frequentemente trocam tokens lastreados em rublo por USDT.
A estratégia busca mitigar o “risco de resgate” exposto no início de 2025, quando o Serviço Secreto dos EUA apreendeu saldos de USDT da exchange russa Garantex.
Mantendo contas internas atreladas ao rublo, empresas russas realizam comércio dentro de um circuito fechado, convertendo para ativos globais apenas quando necessário para a liquidação final.
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Sanções induzem estagnação do “porto seguro”
Embora o número de transações tenha disparado após a integração de cartões do Promsvyazbank no final de 2025, evidências recentes sugerem que o ecossistema está se tornando isolado.
Os volumes diários de transação caíram de um pico de US$ 1,5 bilhão para aproximadamente US$ 500 milhões, à medida que grandes exchanges descentralizadas, incluindo a Uniswap, começaram a colocar o token em listas de bloqueio.
O protocolo também introduziu “Notas Promissórias Digitais” – instrumentos físicos protegidos por marca d’água que os usuários podem trocar por dinheiro por meio de bots no Telegram – para contornar limites bancários tradicionais.
No entanto, a retirada repentina de liquidez em USDT pelo emissor da A7A5 sugere que até mesmo essa infraestrutura paralela está tendo dificuldade para manter as rotas de saída estáveis necessárias para a viabilidade de longo prazo.
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