Kalshi's newly launched perpetual futures ultrapassaram US$ 1 bilhão em volume de negociação em menos de uma semana, um marco que os contratos de eventos originais da plataforma levaram 40 meses para alcançar.
Pontos-chave:
- Os futuros perpétuos de cripto da Kalshi superaram US$ 1 bilhão em volume nocional em menos de uma semana após sua estreia em 3 de junho.
- A CFTC aprovou Kalshi e Coinbase em 29 de maio como as primeiras empresas dos EUA autorizadas a oferecer perps.
- A lista de espera para o produto ultrapassou 1 milhão de usuários antes do lançamento.
Perpétuos de Bitcoin da Kalshi atingem US$ 1 bilhão
O diretor‑executivo Tarek Mansour confirmou o marco nesta semana, dizendo que “a demanda existe”. O perpétuo de Bitcoin (BTC) carro‑chefe, negociado sob o ticker BTCPERP, entrou no ar em 3 de junho e gerou mais de US$ 100 milhões em volume nas primeiras 24 horas. Os totais são nominais, o que significa que a alavancagem tomada pelos traders está incluída no número.
Para contexto, os contratos de eventos da Kalshi, o negócio de mercado de previsão que deu nome à empresa, precisaram de mais de três anos para atingir o mesmo número. Um porta‑voz da empresa disse que a lista de espera para o produto superou 1 milhão de usuários antes do lançamento, tornando‑o a oferta de crescimento mais rápido na história da firma.
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Aprovação da CFTC libera negociação de perps
A Commodity Futures Trading Commission aprovou a listagem do BTCPERP em 29 de maio, tornando a Kalshi a primeira empresa dos EUA autorizada a oferecer esses contratos. A Coinbase recebeu uma autorização paralela no mesmo dia por meio de uma afiliada ligada à Deribit, a bolsa de derivativos que adquiriu por US$ 2,9 bilhões. Treze contratos da Kalshi estão ativos até agora, e a empresa planeja perpétuos em mais de uma dúzia de moedas, sujeitos a nova revisão regulatória.
Futuros perpétuos não têm data de vencimento, permitindo que traders especulem sobre o preço de um ativo sem possuí‑lo, enquanto pagamentos periódicos de funding entre posições compradas e vendidas mantêm os contratos alinhados ao mercado à vista. As taxas de funding dos contratos da Kalshi são atualizadas a cada oito horas, e essa classe de ativos gera mais de US$ 90 trilhões em volume global anual, segundo estimativas do Bank of America.
Até o fim de maio, nenhuma plataforma regulada dos EUA oferecia o produto, deixando os traders americanos entre ficar de fora ou usar bolsas offshore como Binance e Bybit. Essas plataformas envolvem risco de contraparte e jurídico para clientes dos EUA. Uma alternativa regulada também é importante para instituições, já que a maioria dos fundos e consultores de investimentos registrados opera sob regras de compliance que proíbem negociar em venues não licenciados.
Em outras palavras, o gargalo era a regulação, não o apetite.
Expansão da Kalshi ganha ritmo
O lançamento coroa um período acelerado para a Kalshi, fundada em 2018 e que se tornou, dois anos depois, a primeira bolsa de mercados de previsão com licença federal nos EUA. A empresa concluiu uma rodada Série F de US$ 1 bilhão em maio de 2026, que a avaliou em US$ 22 bilhões. O volume anualizado de negociação em todos os seus produtos subiu para US$ 178 bilhões.
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