SoftBank estuda uma emissão de bônus de até US$ 20 bilhões para refinanciar dívidas vinculadas à sua crescente exposição à OpenAI.
Principais pontos:
- SoftBank discute uma oferta de bônus entre US$ 10 bilhões e US$ 20 bilhões, que pode sair já em setembro.
- Os recursos ajudariam a refinanciar um empréstimo-ponte de US$ 40 bilhões usado para financiar o investimento na OpenAI.
- Se chegar a US$ 20 bilhões, será a maior emissão de títulos de uma empresa asiática neste ano, segundo a Bloomberg.
Plano de emissão de bônus da SoftBank
A SoftBank negocia com bancos de investimento uma potencial emissão de bônus entre US$ 10 bilhões e US$ 20 bilhões, segundo fontes ouvidas pela Bloomberg. A operação pode envolver dívidas denominadas em dólar e em euro e poderia chegar ao mercado já em setembro, embora as conversas sigam em curso e os termos ainda possam mudar.
Parte dos recursos será usada para quitar um empréstimo-ponte de US$ 40 bilhões estruturado no início do ano para financiar o investimento da SoftBank na OpenAI.
O conglomerado japonês, liderado por Masayoshi Son, deve aportar perto de US$ 65 bilhões na OpenAI até outubro, com parte desse compromisso coberta por operações de crédito.
A SoftBank também avalia usar a estrutura da Regra 144A, o que abriria a oferta a investidores institucionais dos EUA pela primeira vez em mais de uma década. Se alcançar US$ 20 bilhões, a transação será a maior emissão de bônus corporativos de uma companhia asiática em 2026, de acordo com dados da Bloomberg.
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Alerta de Trey Parker
A potencial oferta surge em um momento em que empresas levantam somas cada vez maiores para projetos de inteligência artificial. Dados da Bloomberg indicam que companhias já captaram mais de US$ 410 bilhões em mercados de dívida neste ano para financiar data centers e outros investimentos em IA, o que aumenta a atenção sobre alavancagem e risco de pagamento.
Trey Parker, diretor de investimentos e cofundador da Sycamore Tree Capital Partners, alertou nesta semana que a corrida por infraestrutura de IA embute riscos relevantes de crédito.
Segundo ele, a forte demanda de seguradoras por crédito privado pode expor investidores a um “risco de designação de rating” caso as notas de crédito sejam revistas ou contestadas por reguladores.
A SoftBank afirma que ainda não há decisão final sobre a estrutura de financiamento. “Estamos avaliando várias alternativas para refinanciar o empréstimo-ponte, mas nada foi definido, inclusive o valor de cada instrumento”, disse um porta-voz.
A companhia já recorreu a diversas fontes de capital para sustentar sua investida em IA. Em abril, a SoftBank vendeu US$ 3,6 bilhões em bônus offshore, planeja uma emissão de varejo no Japão de ¥ 1 trilhão (US$ 6,3 bilhões) para o início de setembro e recentemente contratou um empréstimo com margem (margin loan) de US$ 10 bilhões lastreado em sua participação na OpenAI.
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