Uma empresa de ativos digitais recentemente formada e apoiada pela Ripple está perseguindo um plano ambicioso para se tornar a maior tesouraria de XRP negociada publicamente através de uma fusão de US$ 1 bilhão com SPAC, marcando um marco significativo para a adoção institucional de criptomoedas.
A Evernorth Holdings anunciou na segunda-feira que assinou um acordo de combinação de negócios com a Armada Acquisition Corp II (Nasdaq: AACI), uma empresa de aquisição de propósito especial.
Após o fechamento, esperado no primeiro trimestre de 2026, a entidade combinada será negociada na Nasdaq sob o símbolo de ticker XRPN.
Apoio de um bilhão de dólares de gigantes do setor
A transação está esperada para arrecadar mais de US$ 1 bilhão em receitas brutas, apresentando uma lista impressionante de investidores estratégicos que sinaliza a crescente confiança institucional no papel do XRP nas finanças digitais.
A SBI Holdings, parceira de longa data da Ripple no Japão, está comprometendo US$ 200 milhões para ancorar o esforço de arrecadação de fundos. Investimentos adicionais vêm da própria Ripple, Rippleworks — uma fundação beneficente independente — e de empresas proeminentes de ativos digitais, incluindo Pantera Capital, Kraken e GSR.
Em um voto significativo de confiança, o cofundador e presidente executivo da Ripple, Chris Larsen, anunciou que contribuirá pessoalmente com 50 milhões de XRP — atualmente avaliados em aproximadamente US$ 122,5 milhões — para apoiar a iniciativa. "Este é o elo perdido nos mercados de capital de XRP," afirmou Larsen em um post no X, sinalizando sua convicção na visão estratégica da Evernorth.
Modelo de Tesouraria Ativa, Não ETF Passivo
Ao contrário dos fundos de índice negociados em bolsa tradicionais que simplesmente acompanham os preços dos ativos, a Evernorth se posiciona como uma tesouraria de ativos digitais ativa projetada para aumentar as participações de XRP por ação através de estratégias institucionais sofisticadas.
A empresa planeja implantar os rendimentos líquidos principalmente para compras de XRP no mercado aberto, estabelecendo o que descreve como a maior tesouraria institucional de XRP do mundo. Mas a estratégia se estende muito além da mera acumulação.
"A Evernorth foi construída para proporcionar aos investidores mais do que apenas exposição ao preço do XRP," disse Asheesh Birla, CEO da empresa e ex-gerente geral da RippleNet. "À medida que capitalizamos sobre oportunidades de rendimento tradicionais e implantamos no DeFi quando apropriado, pretendemos ajudar a amadurecer esse ecossistema."
O modelo de tesouraria ativa abrange empréstimos institucionais, provisão de liquidez e participação em oportunidades de finanças descentralizadas. A Evernorth também planeja operar validadores no Ledger XRP para fortalecer a segurança da rede e aproveitar a stablecoin RLUSD da Ripple como uma rampa de acesso para protocolos DeFi baseados em XRP.
Equipe de Liderança Veterana Com Raízes na Ripple
Birla traz uma vasta experiência em pagamentos blockchain para o cargo de CEO, tendo ingressado na Ripple em 2013 como parte da equipe fundadora da empresa. Durante sua gestão, ele liderou o desenvolvimento das soluções de pagamento transfronteiriço da RippleNet e supervisionou o lançamento do produto On-Demand Liquidity, que usa o XRP como moeda-ponte para liquidações fiduciárias instantâneas.
A equipe executiva inclui o CFO Matthew Frymier, a COO Meg Nakamura, a Diretora Jurídica Jessica Jonas e o Diretor de Negócios Sagar Shah. Enquanto a Ripple permanece como um investidor estratégico, a empresa mantém governança independente.
O CEO da Ripple, Brad Garlinghouse, o CTO David Schwartz e o CLO Stuart Alderoty devem atuar como consultores estratégicos para a Evernorth. "Tendo trabalhado ao lado de Asheesh por muitos anos, estou plenamente confiante em sua capacidade e da equipe de levar a presença do XRP nos mercados de capitais para o próximo nível," disse Garlinghouse.
Sincronização Capitalizada em Clareza Regulatória
O anúncio ocorre em um momento crucial para XRP e Ripple, meses após os reguladores dos EUA concluírem uma longa batalha legal que acusou a Ripple de vender valores mobiliários não registrados para investidores institucionais. A resolução dessa incerteza liberou o interesse institucional reprimido.
Atualmente, o XRP ocupa o lugar de quinta maior criptomoeda por capitalização de mercado segundo a CoinGecko, com um impulso significativo após a eleição de uma administração amigável às criptomoedas. O token subiu mais de 190% no acumulado do ano, atingindo níveis de capitalização de mercado não vistos desde o início de 2018.
"Perdi a conta de quantas [operações de holdings de ativos] existem em torno do Ethereum," disse Birla à Reuters, referindo-se à sua ambição de espelhar a infraestrutura institucional do ecossistema Ethereum dentro das redes de XRP.
Ressurgimento do SPAC nos Mercados de Cripto
O acordo da Evernorth representa um ressurgimento da atividade de SPAC no setor de ativos digitais. Segundo dados do SPACAnalytics.com citados pela Tech Startups, os SPACs representaram 104 das 168 IPOs nos Estados Unidos em 2025, representando 62% da oferta pública inicial total.
A estrutura da empresa de aquisição de propósito especial permite que empresas privadas se tornem públicas ao se fundirem com uma empresa de fachada existente, contornando o processo de IPO tradicional. O Arrington XRP Capital Fund serve como patrocinador do SPAC para a Armada Acquisition Corp II, que foi fundada em outubro de 2024.
A estreia pública da Evernorth segue empreendimentos semelhantes focados em tesourarias nos mercados de criptografia. No início deste ano, surgiram relatórios sobre os planos para uma tesouraria de Ethereum de US$ 1,6 bilhão, sugerindo que investidores institucionais veem cada vez mais as tesourarias de criptomoedas como veículos viáveis de mercado público.
Desenvolvimento de Ecossistema Além da Tesouraria
Além de acumular reservas de XRP, a Evernorth delineou planos para avançar o ecossistema mais amplo do XRP através de múltiplas iniciativas estratégicas.
A empresa pretende fortalecer a resiliência da rede operando validadores de XRP, contribuindo assim para a descentralização e segurança do ledger. Através da integração com a stablecoin RLUSD da Ripple, a Evernorth visa criar uma rampa de acesso para o capital institucional nos financiamentos descentralizados baseados em XRP.
Os esforços de desenvolvimento de mercado se concentrarão em fornecer liquidez e apoiar projetos que expandem a utilidade do XRP no mundo real através de pagamentos, mercados de capitais e ativos tokenizados. "Nosso objetivo é criar retornos para os acionistas enquanto reforçamos a utilidade do XRP," enfatizou Birla.
Caminho Para o Fechamento e Obstáculos Regulatórios
A transação recebeu aprovação unânime dos conselhos de administração de ambas as empresas. No entanto, vários obstáculos permanecem antes que o acordo seja fechado no primeiro trimestre de 2026.
Os acionistas da Armada II devem votar para aprovar a combinação de negócios, com a possibilidade de resgates que poderiam reduzir o capital disponível. A empresa combinada deve satisfazer os requisitos de listagem da Nasdaq e obter aprovações regulatórias da Comissão de Valores Mobiliários.
Cada ação Classe A da Armada II não resgatada por dinheiro será convertida um-para-um em ações Classe A da Evernorth no fechamento. As empresas planejam arquivar uma Declaração de Registro no Formulário S-4 com a SEC, que incluirá materiais de procuração detalhados para consideração dos acionistas.
O Citigroup Global Markets está servindo como agente de colocação privada exclusivo e consultor de mercados de capitais para a Evernorth. Davis Polk & Wardwell representa a Evernorth e a Ripple, enquanto Wilson Sonsini Goodrich & Rosati atua como consultor jurídico da Armada.
Considerações Finais
Se bem-sucedido, o lançamento do XRPN poderia estabelecer um modelo para exposição institucional em criptomoedas que difere fundamentalmente de ETFs de spot ou propriedade direta de tokens. A abordagem de gestão ativa — combinando acumulação de tesouraria, estratégias de rendimento e participação em ecossistemas — representa um modelo híbrido entre tesourarias corporativas tradicionais e veículos de investimento criados para criptomoedas.
O acordo também sinaliza a maturação na infraestrutura dos mercados de capitais de criptografia. Com investidores institucionais estabelecidos, blue-chip Conteúdo: assessoria jurídica e listagem em bolsa regulamentada, a estrutura da Evernorth contrasta fortemente com as vendas informais de tokens e organizações autônomas descentralizadas que caracterizaram o financiamento de criptomoedas anteriormente.
Para o XRP especificamente, a iniciativa fornece um novo caminho para alocação institucional que não requer a custódia direta de ativos digitais ou navegação por exchanges não regulamentadas. Investidores do mercado público que buscam exposição a criptomoedas por meio de contas de corretagem tradicionais podem encontrar nas ações XRPN uma alternativa acessível.
Birla indicou que a empresa contratará e expandirá uma equipe de investimentos, com planos para "look at acquisition opportunities" que fortaleçam a presença institucional do XRP, sugerindo que a Evernorth pode buscar consolidação no setor juntamente com o crescimento orgânico do tesouro.
À medida que a indústria de criptomoedas continua a se integrar com o setor financeiro tradicional, a aposta ambiciosa da Evernorth na dominância do tesouro em XRP testará se o capital institucional abraça a gestão ativa de ativos digitais dentro das estruturas de empresas públicas.