Brian Armstrong apresentou um roteiro amplo para o futuro da Coinbase, mas o anúncio também expôs uma preocupação crescente entre traders e builders de que a corretora pode estar perdendo o foco à medida que a competição pelo varejo finance dominance intensifies.
Em uma post no X, Armstrong disse que as principais prioridades da Coinbase para 2026 incluem construir uma “exchange de tudo” global, abrangendo cripto, ações, mercados de previsão e commodities, escalar stablecoins e pagamentos e acelerar a adoção onchain por meio das ferramentas para desenvolvedores da Coinbase e de seu ecossistema Base.
Ele acrescentou que a empresa está fazendo grandes investimentos em qualidade de produto e automação, com o objetivo declarado de se tornar o app financeiro número um do mundo.
A estratégia, porém, imediatamente recebeu fortes críticas de partes da comunidade cripto, especialmente sobre se a Coinbase está respondendo de forma adequada à crescente ameaça da Robinhood, que expandiu rapidamente suas ofertas de cripto e derivativos.
Críticos alertam que a Coinbase está subestimando a Robinhood
Pouco depois do post de Armstrong, o comentarista cripto ev fiend argued que a Coinbase corre o risco de ficar para trás ao deixar de tratar a Robinhood como uma concorrente existencial, e não periférica.
“A Robinhood tem o varejo que a Coinbase quer, não o contrário”, escreveu ev fiend, acrescentando que a investida da Robinhood em cripto, mercados de previsão e, potencialmente, futuros perpétuos a posiciona para se tornar uma plataforma financeira completa para usuários mais jovens.
Ele disse que o foco da Coinbase em Base e em produtos sociais cripto-nativos corre o risco de ignorar a demanda mais ampla do varejo por um app integrado que combine trading, serviços bancários, pagamentos e especulação.
Ev fiend também apontou para a disposição da Robinhood em expandir agressivamente para novos segmentos, dizendo que a corretora “não tem colinas pelas quais morrer” e está disposta a canibalizar produtos existentes para capturar atividade de usuários, uma estratégia que, segundo ele, a Coinbase tem sido mais lenta em adotar.
Builders pedem foco mais nítido e domínio de frontend
Críticas adicionais vieram de Mert Mumtaz, fundador e CEO da Helius, que disse que a batalha estratégica mais importante da Coinbase é a disputa para se tornar a “exchange de tudo” dominante, área em que a Robinhood já se beneficia de uma forte distribuição em ações.
Em um post separado, Mumtaz argued que a Coinbase deveria concentrar a maior parte de seus recursos em competir diretamente com a Robinhood, em vez de fragmentar esforços em muitas iniciativas.
Ele também sugeriu que a estratégia onchain da Coinbase deveria se apoiar em sua força como camada de distribuição e frontend, integrando venues descentralizados em vez de tentar controlar verticalmente a infraestrutura.
Mumtaz acrescentou que custódia e pagamentos continuam importantes, mas deveriam ter um papel de apoio, enquanto privacidade, potencialmente por meio de ferramentas de compliance com zero-knowledge, poderia se tornar um diferencial importante se executada corretamente.
Um ponto de inflexão estratégico
A visão de Armstrong reflete uma tendência mais ampla no cripto, em que exchanges estão convergindo com plataformas de finanças tradicionais à medida que os ativos digitais avançam mais fundo nos mercados convencionais.
A Coinbase vem expandindo de forma constante em derivativos, custódia, pagamentos e infraestrutura onchain, enquanto a Robinhood se moveu na direção oposta ao incorporar cripto a uma base de finanças de varejo já grande.
O debate desencadeado pelo post de Armstrong destaca uma questão central que a Coinbase enfrenta à medida que a adoção de cripto se amplia: se construir uma infraestrutura mais profunda, cripto-nativa, será suficiente para conquistar a próxima geração de usuários ou se o sucesso dependerá de controlar a interface principal de consumo para as finanças do dia a dia.
À medida que a Robinhood continua lançando produtos vinculados a cripto e a Coinbase tenta ampliar seu escopo para além dos ativos digitais, a diferença competitiva entre as duas empresas está sendo medida cada vez menos pela disponibilidade de produtos, e mais por distribuição, comportamento do usuário e foco estratégico.
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