A oferta total de stablecoins alcançou US$ 315 bilhões até o fim do primeiro trimestre de 2026, com a USDC da Circle (USDC) adicionando aproximadamente US$ 2 bilhões em novas emissões, mesmo com a contração do mercado cripto em geral e enquanto a USDT da concorrente Tether (USDT) reduziu cerca de US$ 3 bilhões no mesmo período.
Crescimento da oferta de USDC
A divergência entre as duas maiores emissoras de stablecoins foi a mais acentuada desde meados de 2022. A atividade de transferências de USDC atingiu um recorde em fevereiro, segundo relatórios, à medida que usuários institucionais passaram a favorecer cada vez mais um emissor regulado nos EUA.
O Congresso está cada vez mais perto de aprovar uma legislação específica para stablecoins. Essa perspectiva de maior clareza regulatória acelerou a mudança.
A oferta total cresceu cerca de US$ 8 bilhões em relação ao trimestre anterior, de acordo com dados da CEX.io — o ritmo mais lento desde o fim de 2023, mas ainda positivo, enquanto a maior parte dos outros segmentos do mercado cripto encolhia. As stablecoins responderam por 75% de todo o volume de negociação em cripto no primeiro trimestre, a maior participação já registrada, à medida que investidores migraram para ativos lastreados em dólar em vez de sair totalmente do ecossistema.
O volume de transações trimestral ultrapassou US$ 28 trilhões, ampliando uma sequência em que as stablecoins processam, anualmente, mais valor do que Visa e Mastercard combinadas.
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Stablecoins com rendimento
Grande parte das novas emissões não veio de USDC ou USDT, mas de stablecoins com rendimento — produtos que pagam retornos semelhantes a contas que rendem juros. Esse segmento agora é avaliado em cerca de US$ 3,7 bilhões, com volumes diários de negociação acima de US$ 100 milhões, segundo dados da CoinGecko.
Bancos tradicionais têm feito lobby no Congresso contra esses produtos, argumentando que eles funcionam mais como instrumentos financeiros do que como ferramentas de pagamento. O desfecho desse debate pode determinar quanto espaço as stablecoins com rendimento terão para crescer no mercado dos EUA.
Queda no varejo
As transferências de pequeno porte, típicas de varejo, caíram 16% no primeiro trimestre, a queda mais acentuada em um único trimestre já registrada. A negociação automatizada e a atividade algorítmica preencheram grande parte dessa lacuna, respondendo por cerca de 75% de todo o volume de transações em stablecoins no período.
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