Strategy está registrando sua maior perda não realizada de todos os tempos, mais de US$ 10 bilhões no papel, enquanto o Bitcoin (BTC) se aproxima de US$ 61.000 e puxa o caixa da empresa para o vermelho.
Pontos-chave:
- A perda não realizada da Strategy em Bitcoin ultrapassou US$ 10 bilhões, a maior de sua história, após uma queda de 17% no valor da posição.
- O Bitcoin caiu para perto de US$ 61.000, seu nível mais fraco desde fevereiro, enquanto a empresa vendeu 32 BTC por cerca de US$ 2,5 milhões.
- Michael Saylor diz que a queda é uma rotação de capital para IA, e não um sinal de fraqueza do Bitcoin.
Strategy registra perda recorde em Bitcoin
A foto mais recente da carteira da empresa mostra cerca de US$ 63,87 bilhões em capital investido contra um valor atual próximo de US$ 53,4 bilhões. Isso deixa aproximadamente US$ 10,47 bilhões em perdas não realizadas, uma queda de 17% na posição. O número representa a maior perda no papel que a empresa já carregou.
A moeda caiu abaixo de US$ 62.000 pela primeira vez desde fevereiro, acumulando queda de cerca de 28% neste ano, à medida que liquidações forçadas e a retomada das tensões no Oriente Médio reduziram o apetite por risco.
A pressão também quebrou um velho hábito. A Strategy vendeu 32 Bitcoin entre 26 e 31 de maio a uma média próxima de US$ 77.135, sua primeira venda desde 2022, levantando cerca de US$ 2,5 milhões para dividendos de ações preferenciais enquanto MSTR caía cerca de 26%.
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Saylor enquadra movimento como rotação para IA
Michael Saylor descreveu a queda como uma migração de capital em direção à IA, e não como um defeito da moeda. Ele calculou cerca de US$ 400 bilhões direcionados à IA em seis meses contra aproximadamente US$ 4 bilhões em saídas de ETFs de Bitcoin desde 14 de maio. “Isto é uma rotação de capital, não uma desvalorização do Bitcoin”, afirmou.
Nem todos compartilham de sua calma: Jim Cramer classificou o movimento como extremo, enquanto o analista de ETFs Eric Balchunas apontou maio como o mês mais pesado de 2026 em saídas de ETFs de Bitcoin, mesmo com entradas acumuladas acima de US$ 55 bilhões.
O analista da PFR Capital, Jayson Hu, foi além, relembrando como a reclassificação contábil da MicroStrategy em 2000 ajudou a empurrar o mercado mais amplo para uma queda. Ele questionou se a empresa poderia abalar os investidores novamente, desta vez por meio de sua aposta concentrada em Bitcoin.
Aposta em Bitcoin de seis anos
Saylor montou o caixa em 2020, convertendo reservas corporativas em Bitcoin como proteção contra a inflação e transformando uma empresa de software na maior detentora corporativa da moeda. O mesmo executivo havia pago cerca de US$ 11 milhões duas décadas antes para encerrar acusações de fraude ligadas àquele episódio contábil, sem admitir culpa. Ao longo da construção de seis anos, o S&P 500 subiu cerca de 116%, enquanto MSTR hoje é negociada aproximadamente 77% abaixo de seu pico de 2024, e a empresa afirma que continuará mantendo sua posição.