Como o mercado de criptomoedas sofreu uma queda repentina ontem, apagando posições alavancadas de $850 milhões devido ao lançamento do chatbot DeepSeek chinês e seu impacto em outras empresas de IA, vamos dar uma olhada no que é uma queda rápida e como ela afeta o mercado.
Mas antes de começarmos, vamos verificar o que exatamente aconteceu.
De acordo com observadores de mercado, o banho de sangue cripto na segunda-feira aconteceu devido ao crash do mercado de ações, já que empresas de IA como Nvidia e OpenAI tiveram suas ações em declínio devido ao lançamento do chatbot de IA DeepSeek, que se apresentava como uma alternativa ao ChatGPT. Isso levou a quedas acentuadas em tokens de IA no mercado cripto, embora Bitcoin e Ethereum tenham sofrido as maiores perdas. Dentro de 24 horas do lançamento da DeepSeek, a maioria dos tokens de IA viu uma queda de 20% em seu valor de mercado, com alguns deles enfrentando um sono de 50–70%.
O que é uma queda rápida em cripto?
Uma queda rápida em cripto representa uma tempestade perfeita de condições de mercado onde o valor de um ativo despenca dramaticamente dentro de um espaço de tempo extremamente comprimido, frequentemente abrangendo apenas minutos ou horas, antes de recuperar para níveis próximos ao original. Esses eventos demonstram a vulnerabilidade única dos mercados de cripto a movimentos de preços súbitos, principalmente devido à sua natureza de negociação 24/7 e ao papel significativo dos sistemas de negociação automatizados. Ao contrário dos mercados tradicionais, que possuem freios de circuito e interrupções de negociação, a operação contínua do mercado cripto significa que quedas rápidas podem ocorrer a qualquer momento e se propagar rapidamente por locais de negociação globais.
A história das quedas rápidas em cripto é pontuada por incidentes notáveis que moldaram o entendimento dos participantes do mercado sobre esses eventos. Em 2021, o mercado de criptomoedas experimentou uma queda rápida particularmente severa que apagou aproximadamente $310 bilhões em valor de mercado e desencadeou liquidações de Bitcoin no valor de $10 bilhões. Esse crash foi notavelmente desencadeado por apagões de energia na região de Xinjiang na China, lar de muitas das maiores operações de mineração de Bitcoin do mundo. O incidente destacou como vulnerabilidades de infraestrutura poderiam resultar em catástrofes de preços em todo o mercado, já que a taxa de hash da rede Bitcoin despencou de 215 para 120 exahash por segundo.
O que acontece durante quedas rápidas?
Para entender a mecânica das quedas rápidas, o Flash Crash de 2010 serve como um estudo de caso crucial, embora tenha ocorrido em mercados tradicionais. Em 6 de maio de 2010, os principais índices de ações dos EUA experimentaram volatilidade sem precedentes, com o Dow Jones Industrial Average perdendo quase 1.000 pontos em apenas dez minutos antes de recuperar 600 pontos na meia hora seguinte. Esse evento, que evaporou quase $1 trilhão em valor de mercado, começou com preocupações crescentes sobre a situação financeira da Grécia e eleições no Reino Unido, demonstrando como a ansiedade mais ampla do mercado pode criar condições propícias para quedas rápidas.
Por que ocorrem quedas rápidas em cripto?
As causas das quedas rápidas em cripto são multifacetadas e frequentemente inter-relacionadas. O trading de alta frequência (HFT) se destaca como um dos principais catalisadores, com algoritmos de trading automatizados capazes de executar grandes volumes de negociações em milissegundos. Esses sistemas podem reagir a sinais de mercado mais rápido do que traders humanos, potencialmente amplificando movimentos de preços em qualquer direção. Quando múltiplos sistemas HFT respondem aos mesmos sinais de mercado simultaneamente, sua ação coletiva pode criar um efeito em cascata, derrubando os preços dramaticamente.
A estrutura de mercado também desempenha um papel crucial na dinâmica das quedas rápidas. A natureza fragmentada do mercado de criptomoedas, com múltiplas bolsas operando independentemente, pode levar a discrepâncias de preços e oportunidades de arbitragem. Quando grandes vendedores entram no mercado, podem desencadear uma reação em cadeia em várias plataformas de negociação, com sistemas automatizados amplificando o movimento inicial de preços através de vendas em rápida sucessão.
A alavancagem nos mercados de cripto contribui significativamente para cenários de quedas rápidas. Quando os preços começam a cair, traders com posições alavancadas podem enfrentar chamadas de margem, forçando-os a vender seus ativos para cobrir suas posições. Essa venda forçada cria pressão adicional para baixo nos preços, potencialmente desencadeando mais liquidações em um ciclo auto-reforçado. A prevalência de alta alavancagem nos mercados de cripto os torna particularmente suscetíveis a esses eventos de liquidação em cascata. As vulnerabilidades da infraestrutura técnica representam outro fator crítico nas quedas rápidas em cripto.
Como demonstrado pelo incidente de 2021 provocado por apagões em fazendas de mineração na China, interrupções na rede de blockchain subjacente podem provocar vendas em pânico em todo o mercado. Esses problemas técnicos podem variar de congestionamento de rede e interrupções de bolsas de negociação a dificuldades de mineração e reorganizações de blockchain, todos os quais podem contribuir para colapsos de preços súbitos.
Entender esses mecanismos é crucial para os participantes do mercado, já que quedas rápidas em cripto continuam a moldar a evolução dos mercados de ativos digitais. Enquanto os mercados tradicionais têm implementado várias salvaguardas contra tais eventos, o compromisso do espaço das criptomoedas com a descentralização e negociação contínua significa que quedas rápidas permanecem um risco inerente que traders devem navegar cuidadosamente.