Ethereum (ETH) continua caindo mesmo enquanto Wall Street o corteja, com fundos negociados em bolsa (ETFs) à vista sangrando mais de US$ 1,5 bilhão neste ano enquanto produtos mais baratos entram na fila.
Pontos-chave:
- ETFs de Ethereum à vista já perderam mais de US$ 1,5 bilhão em 2026, marcando seis semanas consecutivas de saídas líquidas.
- O Morgan Stanley registrou um fundo de Ether cobrando 0,14%, a menor taxa já proposta para o ativo em qualquer lugar.
- O Ether já caiu cerca de 32% neste ano, ficando bem atrás da queda mais branda do Bitcoin.
Saídas dos ETFs se aprofundam
Os fundos de Ethereum à vista agora registraram seis semanas seguidas de resgates, com as saídas acumuladas ultrapassando US$ 1,5 bilhão desde o início do ano. O Ether era negociado perto de US$ 1.834 na sexta-feira, antes de uma liquidação generalizada no mercado puxá-lo para abaixo de US$ 1.700. A queda deixou seu valor de mercado em torno de US$ 203 bilhões, bem aquém do patamar que os otimistas projetavam quando esses fundos foram lançados.
O Morgan Stanley ampliou esse contraste em 18 de junho, quando protocolou documentação alterada para um fundo de Ether à vista que pretende cobrar apenas 0,14% ao ano.
A taxa proposta, atrelada a uma listagem planejada na NYSE Arca sob o ticker MSSE, fica abaixo do produto de 0,25% da BlackRock e até do mini fundo com desconto da Grayscale.
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Demanda por Ether fica atrás de Wall Street
A taxa quase zero sinaliza uma convicção institucional real, mas os dados de fluxo apontam na direção oposta. O analista da Bloomberg Eric Balchunas descreveu a taxa proposta como a mais barata para qualquer fundo de Ether em todo o mundo. Os compradores, porém, em grande parte ficaram de fora durante a maior parte de 2026.
O espaço entre a enxurrada de produtos de Wall Street e a demanda real continua se alargando.
Analistas atribuem a fraqueza à economia vazada do Ether, já que taxas e atividade migram para redes de camada 2 mais rápidas. Essas cadeias rivais agora processam uma fatia crescente das transações enquanto devolvem pouco valor à camada base. David Hoffman, cofundador do veículo cripto Bankless, vendeu toda a sua posição em Ether neste mês e apontou exatamente esse problema.
Queda do preço do Ethereum explicada
Os próprios pesquisadores de Wall Street fazem um diagnóstico semelhante. Uma equipe do JPMorgan alertou em maio que é improvável que o Ether recupere seu longo atraso em relação ao Bitcoin sem uma atividade de rede mais forte.
A atualização Glamsterdam, anunciada como a maior reformulação do Ethereum desde o Merge, também foi adiada para o terceiro trimestre, retirando um catalisador de curto prazo.
A queda do Ether vai além de uma semana difícil. O token já perdeu cerca de 32% em 2026, enquanto o Bitcoin (BTC) recuou apenas cerca de 11% no mesmo período. A razão Ether/Bitcoin recentemente afundou para a mínima em 10 meses, um sinal de que o capital continua migrando para o ativo maior.
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