A gestora de ativos Amundi realizou sua primeira transação de fundo baseada em blockchain. A empresa lançou, em 4 de novembro, uma classe de cotas tokenizada de seu fundo de mercado monetário AMUNDI FUNDS CASH EUR, com o fundo agora disponível tanto por canais tradicionais quanto pela blockchain pública Ethereum.
O modelo de distribuição híbrido representa um passo concreto além de projetos-piloto e provas de conceito, posicionando a Amundi entre um grupo crescente de gestoras globais que levam produtos de mercado monetário para a blockchain. Com mais de €2 trilhões sob gestão, a iniciativa da empresa francesa sinaliza uma adoção institucional acelerada de produtos financeiros tokenizados em toda a Europa.
A nova classe de cotas – AMUNDI FUNDS CASH EUR J28 EUR DLT – utiliza tecnologia de registro distribuído para registrar a titularidade e processar aplicações e resgates, com transações verificadas na blockchain pública da Ethereum. A infraestrutura permite execução instantânea de ordens e operação 24/7, enfrentando pontos de fricção antigos na distribuição tradicional de fundos.
O que aconteceu
A Amundi fez parceria com a CACEIS, braço de serviços de ativos do Crédit Agricole, para fornecer a infraestrutura tecnológica que sustenta a tokenização. A CACEIS fornece carteiras digitais para investidores, trilhos de tokenização para cotas de fundos e a plataforma digital de ordens para aplicações e resgates. A parceria se baseia na arquitetura existente de custódia de ativos digitais da CACEIS, que possui mais de €8 trilhões em ativos sob custódia e administração.
O modelo híbrido permite que investidores tradicionais acessem o fundo por canais convencionais, ao mesmo tempo em que oferece distribuição nativa em blockchain para investidores digitais. A CACEIS recebeu uma licença de custódia de ativos digitais do regulador francês AFME em 2023 e planeja expandi-la para uma licença de Provedor de Serviços de Ativos Digitais sob o regulamento Markets in Crypto-Assets.
“A tokenização de ativos é uma transformação que deve acelerar nos próximos anos ao redor do mundo”, disse Jean-Jacques Barbéris, Head de Clientes Institucionais e Corporativos e ESG na Amundi. “Esta primeira iniciativa em um fundo de mercado monetário demonstra nossa expertise e a robustez de nossa metodologia na cobertura de casos de uso concretos.”
Jean-Pierre Michalowski, CEO da CACEIS, enfatizou a visão estratégica por trás da infraestrutura: “Com o novo serviço híbrido de agente de transferência, nossos clientes podem se beneficiar, de forma rápida e simples, de um novo canal de distribuição via blockchain para seus investidores. Este é um passo decisivo rumo ao nosso objetivo de oferecer serviços de aplicação e resgate 24/7 para cotas de fundos pagáveis em stablecoins ou moeda digital de banco central quando estiver disponível.”
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Por que isso importa
O lançamento de tokenização da Amundi ocorre em meio a um movimento institucional mais amplo em direção a produtos de fundos baseados em blockchain. O setor de fundos de mercado monetário tokenizados saltou de aproximadamente US$ 770 milhões no fim de 2023 para quase $9 bilhões no fim de novembro de 2025, segundo dados do Banco de Compensações Internacionais. Ativos em títulos do Tesouro e fundos de mercado monetário tokenizados alcançaram US$ 7,4 bilhões em 2025, um aumento de 80% no ano.
A Franklin Templeton expandiu recentemente sua plataforma de fundos tokenizados Benji para a Canton Network, permitindo que bancos e firmas de trading mantenham e negociem fundos de mercado monetário tokenizados em um ambiente privado e regulado. O Franklin OnChain U.S. Government Money Fund da gestora ultrapassou US$ 580 milhões em ativos em múltiplas redes de blockchain, incluindo Stellar, Polygon, Ethereum e Solana.
A UBS Asset Management concluiu a primeira transação de fundo tokenizado em produção usando o padrão Digital Transfer Agent da Chainlink, executando uma aplicação ao vivo em seu fundo de mercado monetário uMINT, construído na Ethereum e na Polygon. A transação demonstrou soluções de liquidez em nível institucional por meio de infraestrutura blockchain.
Enquanto isso, BNY e Goldman Sachs lançaram uma iniciativa colaborativa em julho de 2025, permitindo aplicações em cotas de fundos de mercado monetário via plataformas LiquidityDirect e Digital Asset do BNY, com o valor correspondente representado por uma tokenização espelhada de registros utilizando a tecnologia GS DAP da Goldman. BlackRock, BNY Investments Dreyfus, Federated Hermes, Fidelity Investments e Goldman Sachs Asset Management participaram da iniciativa.
O USD Institutional Digital Liquidity Fund da BlackRock atualmente domina o cenário on-chain de fundos de mercado monetário, com mais de US$ 2,5 bilhões em ativos tokenizados. A gestora expandiu o BUIDL para Aptos, Arbitrum, Avalanche, Optimism e Polygon, indo além da Ethereum. A Fidelity Investments lançou seu fundo de mercado monetário tokenizado na Ethereum em setembro, com a Ondo Finance detendo US$ 202 milhões na oferta.
A onda de tokenização se estende além dos fundos de mercado monetário. A Amundi se prepara para introduzir notas negociadas em bolsa de Bitcoin (ETNs) no início de 2026, segundo reportagens do setor. Os ETNs colocariam a gestora ao lado dos grandes emissores de ETFs dos EUA, oferecendo exposição regulada a ativos digitais na Europa após anos de observação cautelosa. O iShares Bitcoin Trust da BlackRock detém aproximadamente 800.000 BTC, cerca de 3,8% da oferta total, demonstrando um apetite institucional que os ETNs da Amundi podem replicar em nível regional.
Considerações finais
Esses desenvolvimentos sinalizam uma mudança fundamental na forma como grandes gestoras de ativos encaram a distribuição de fundos e a gestão de liquidez. A tokenização está avançando de pilotos e provas de conceito para a produção ao vivo, especialmente em produtos de mercado monetário e de curta duração. Com mais de US$ 10 trilhões em fundos globais de mercado monetário e interesse institucional em aceleração, a corrida para levar esses ativos para a blockchain está se intensificando.
O modelo híbrido pioneiro da Amundi e da CACEIS aborda um desafio crítico: permitir a distribuição baseada em blockchain sem exigir uma reformulação completa dos sistemas institucionais existentes. Ao manter serviços tradicionais de agente de transferência ao lado de cotas tokenizadas registradas em blockchains públicas, a abordagem acomoda tanto investidores convencionais quanto participantes nativos digitais.
Desenvolvimentos futuros podem permitir que investidores paguem por aplicações e recebam recursos de resgate diretamente na blockchain com a integração de stablecoins, depósitos tokenizados e, em um horizonte mais longo, moedas digitais de bancos centrais. A infraestrutura para serviços de aplicação e resgate 24/7 representa um afastamento dos horários tradicionais de mercado e ciclos de liquidação, com potencial para remodelar modelos operacionais em toda a indústria de gestão de ativos.
A Amundi continuará e expandirá suas iniciativas de tokenização para beneficiar clientes na França e internacionalmente, segundo a própria gestora. O lançamento demonstra expertise na cobertura de casos de uso concretos ao mesmo tempo em que estabelece uma base para a adoção mais ampla da distribuição de fundos baseada em blockchain pela maior gestora de ativos da Europa.
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