As oito principais stablecoins denominadas em USD atingiram uma capitalização de mercado coletiva de aproximadamente US$ 245 bilhões. Este valor representa um marco significativo para moedas digitais projetadas para manter valor estável em relação ao dinheiro fiduciário tradicional.
O que Saber:
- As stablecoins agora representam 4,29% do total da base monetária em dólares dos EUA de US$ 5,7 trilhões.
- O GENIUS Act, assinado pelo presidente Trump em julho, exige que emissores de stablecoins mantenham uma proporção de reservas de 1-para-1.
- Os negociadores de criptomoedas dependem cada vez mais de stablecoins para se mover entre ativos digitais voláteis e equivalentes em dólares.
Desafios da Infraestrutura Blockchain ao Sistema Bancário Tradicional
O crescimento do mercado de stablecoins levantou questões sobre mudanças fundamentais na infraestrutura financeira global. Bancos centrais e o Fundo Monetário Internacional agora reconhecem a presença significativa do setor de blockchain na economia moderna.
Para contextualizar, a base monetária ajustada total de dólares dos EUA em circulação mais os saldos de reserva era de US$ 5,7 trilhões durante o mesmo período. Isso significa que as stablecoins representam cerca de 4,29% de todo o dinheiro baseado em dólares americanos em circulação globalmente.
A comparação ilustra a escala da adoção de moedas digitais. Como observou um analista do setor, o relacionamento se assemelha a "uma moeda de níquel ao lado de um dólar" ao comparar as oito principais stablecoins de USD com a oferta monetária tradicional.
O especialista em Bitcoin Andreas Antonopoulos descreveu anteriormente este fenômeno como uma "inversão total da infraestrutura global" com o sistema bancário tradicional durante uma aparição no podcast de Joe Rogan. Este desenvolvimento ocorreu em apenas onze anos desde que a USDT da Tether, a primeira stablecoin, foi lançada em 2014.
Demanda Crescente Impulsiona Expansão do Mercado
Os negociadores de criptomoedas preferem stablecoins porque elas mantêm valor estável equivalente a um dólar ou outras moedas fiduciárias. Essa estabilidade permite que os negociadores saiam de posições voláteis sem converter imediatamente para sistemas bancários tradicionais.
O mecanismo oferece flexibilidade nos mercados de ativos digitais. Os negociadores podem vender altcoins por tokens equivalentes ao dólar que são negociados tão facilmente quanto Bitcoin e Ethereum em suas plataformas preferidas. Eles podem converter posteriormente essas stablecoins em dólares americanos e transferir fundos para contas bancárias tradicionais.
O volume substancial de stablecoins existentes no terceiro trimestre de 2025 reflete o crescimento emergente do mercado de cripto e o aumento das avaliações de criptomoedas. Analistas de mercado sugerem que esse crescimento pode indicar uma demanda maior por ativos digitais do que os níveis de preços atuais sugerem.
Apesar da presença crescente do cripto, a maioria dos americanos e empresas dos EUA ainda carecem de participações em criptomoedas. No entanto, as condições de mercado mudaram desde a reeleição de Trump e reformas regulatórias, com os preços atingindo máximas históricas nos primeiros e segundos trimestres.
Grandes instituições financeiras têm aumentado o envolvimento, com a BlackStone liderando as empresas de Wall Street na acumulação de participações em Bitcoin e Ethereum.
Compreendendo as Operações de Stablecoins
Os emissores de stablecoins mantêm vastas reservas de dólares ou outras commodities de preços estáveis e instrumentos equivalentes a dinheiro. Essas empresas emitem então tokens digitais em redes de blockchain, cada um carregando números de identificação única que os computadores podem processar instantaneamente.
Os detentores de tokens podem usar suas stablecoins para compras através de dispositivos móveis ou computadores. As transações envolvem a assinatura de transferências de propriedade para novos titulares em uma cadeia de assinaturas digitais, criando blocos de dados de transação.
Grandes redes de computadores ao redor do mundo processam continuamente esses blocos de transação. Esses sistemas operam independentemente enquanto cooperam para manter redes como Bitcoin ou Ethereum, normalmente recebendo tokens recém-gerados como compensação de acordo com cronogramas transparentes e regulares.
Redes de blockchain agrupam e processam em lotes essas cadeias de transações, atualizando milhares de computadores globalmente a cada segundo. Os operadores de rede administram esses sistemas em troca de recompensas em tokens distribuídas em cronogramas predeterminados.
Estrutura Regulatória Proporciona Estrutura de Mercado
O governo dos EUA estabeleceu supervisão regulatória através do GENIUS Act, que o Congresso aprovou e o presidente Donald Trump assinou em julho. Esta legislação exige que os emissores de stablecoins mantenham proporções de 1-para-1 entre reservas e tokens emitidos.
A nova lei proporciona clareza regulatória para usuários, mercados, investidores e empresas que operam no setor de blockchain. A estrutura de Washington sinaliza reconhecimento governamental da legitimidade da indústria enquanto protege interesses nacionais.
Essa abordagem regulatória aborda preocupações sobre respaldo de reservas e transparência operacional que cercaram as stablecoins desde seu surgimento. A legislação estabelece padrões para empresas que emitem moedas digitais atreladas ao dólar.
Implicações de Mercado e Perspectivas Futuras
A expansão do mercado de stablecoins levanta questões sobre relações monetárias e dinâmicas de mercado. Analistas econômicos estão examinando como bases monetárias menores podem interagir com capitalizações de mercado de criptomoedas maiores e em crescimento mais rápido.
Esses desenvolvimentos ocorreram ao lado de questões mais amplas sobre efeitos de políticas monetárias. Alguns economistas debatem se o crescimento das moedas digitais ajudou a evitar ciclos de contração de dinheiro e reavaliação de dívidas, ou se contribuiu para pressões inflacionárias de dólares em excesso perseguindo bens de consumo escassos versus tokens digitais líquidos.
A trajetória de crescimento sugere evolução contínua nas avaliações de criptomoedas e estruturas de mercado. As stablecoins podem servir como indicadores principais para mudanças multianuais nos valores de ativos digitais que se estendem no futuro previsível.
Considerações Finais
O mercado de stablecoins de US$ 245 bilhões representa uma mudança fundamental em como as moedas digitais se integram aos sistemas financeiros tradicionais. Com as estruturas regulatórias agora em vigor e a adoção institucional em crescimento, as stablecoins se estabeleceram como infraestrutura essencial para a economia de criptomoedas em expansão.