Autoridades da União Europeia lançaram apelos urgentes para o desenvolvimento acelerado de stablecoins lastreadas em Euro durante o Fórum Fintech em Paris em 9 de outubro, alertando que a contínua dependência de moedas digitais denominadas em dólar ameaça a soberania financeira da região. Pierre Gramegna, diretor-geral do Mecanismo Europeu de Estabilidade, disse que a Europa não pode se dar ao luxo de depender de stablecoins em dólar que atualmente dominam os mercados. As declarações acontecem enquanto os stablecoins em Euro representam apenas $620 milhões do mercado global de stablecoins de $300 bilhões.
O que Saber:
- Autoridades europeias alertam que os stablecoins em Euro representam apenas $620 milhões em um mercado de $300 bilhões atualmente dominado por alternativas denominadas em dólar.
- Nove grandes bancos europeus planejam lançar um stablecoin lastreado em Euro na segunda metade de 2026 sob o marco regulatório dos Mercados em Cripto-Ativos da UE.
- Os EUA aprovaram recentemente o Ato GENIUS, exigindo respaldo um-para-um dos stablecoins com dinheiro ou ativos líquidos, intensificando a concorrência na regulação de moedas digitais.
Autoridades Europeias Buscam Independência Monetária
Gramegna se dirigiu à conferência de tecnologia financeira com uma linguagem direta sobre a posição da Europa em pagamentos digitais. "A Europa não deve depender de stablecoins denominados em dólar dos EUA, que atualmente dominam os mercados," ele disse. "Stablecoins são uma parte inevitável desta equação."
Ele enfatizou a necessidade de emissores domésticos gerarem stablecoins denominados em Euro no que ele descreveu como um cenário financeiro em rápida evolução.
François Villeroy de Galhau, governador do Banque de France, reforçou essa mensagem com orientações específicas para os bancos europeus.
"Se os bancos estão olhando para o mercado de stablecoins em dólar, por que não? É onde o mercado está hoje", disse de Galhau. "Mas eles devem igualmente focar em seu mercado natural de amanhã: stablecoins em euro."
O banqueiro central francês foi mais longe, descrevendo a coexistência de depósitos tokenizados e stablecoins em Euro emitidos por bancos regulados como essenciais para a arquitetura monetária futura da Europa. Ele enquadrou a escolha de forma clara: "Poderíamos ter ambos – mas não devemos acabar sem nenhum."
Paschal Donohoe, presidente do Eurogroup, ofereceu apoio moderado para iniciativas de moeda digital. Ele observou que o euro digital poderia ainda ser um ganho líquido para o comércio na região.
O Banco Central Europeu pediu uma coordenação internacional mais forte na regulação de stablecoins em julho de 2025.
Nove Bancos se Unem enquanto Legislação dos EUA Avança
A urgência expressa por autoridades europeias reflete a pressão competitiva dos movimentos regulatórios recentes dos EUA. O Ato GENIUS estabelece requisitos de que todos os stablecoins devem ser respaldados um-para-um com dinheiro ou ativos líquidos. Os emissores devem tornar públicas essas reservas sob a legislação, que foi aprovada como parte de um pacote mais amplo que incluiu o Ato CLARITY e o Ato Anti-CBDC.
O Ato CLARITY concede à Comissão de Negociação de Futuros de Commodities controle expandido sobre os mercados de criptomoedas. O projeto de lei Anti-CBDC visa bloquear esforços de dólares digitais pelo Federal Reserve.
Nove dos maiores bancos da Europa responderam a esses desenvolvimentos anunciando uma colaboração em um stablecoin em Euro.
ING, UniCredit, Danske Bank, SEB, KBC, DekaBank, Banca Sella e Raiffeisen Bank International planejam lançar o stablecoin sob o marco regulatório dos Mercados em Cripto-Ativos da UE na segunda metade de 2026.
ING lançou uma declaração conjunta em 25 de setembro confirmando a iniciativa. "A iniciativa fornecerá uma alternativa europeia real ao mercado de stablecoins dominado pelos EUA, contribuindo para a autonomia estratégica da Europa em pagamentos," disse a declaração.
Os bancos colaboradores afirmam que o stablecoin proporcionará pagamentos e liquidações quase instantâneos e de baixo custo. Eles prometem acesso 24/7 a pagamentos transfronteiriços eficientes, pagamentos programáveis e melhorias na gestão da cadeia de suprimentos e liquidações de ativos digitais abrangendo valores mobiliários e criptomoedas.
Compreendendo Termos de Moeda Digital
Stablecoins são criptomoedas projetadas para manter um valor estável ao se vincular às moedas tradicionais como o dólar ou euro. Ao contrário do Bitcoin ou Ether, que podem flutuar dramaticamente em preço, os stablecoins visam combinar os benefícios da tecnologia de criptomoeda com a estabilidade do dinheiro apoiado por governo. Os maiores stablecoins atualmente em circulação são denominados em dólares dos EUA.
O regulamento dos Mercados em Cripto-Ativos, conhecido como MiCA, representa o marco compreensivo da UE para regulamentar ativos digitais. A legislação estabelece padrões para emissores, plataformas de negociação e provedores de custódia.
Ela visa proteger os consumidores enquanto promove a inovação no setor de criptomoedas.
Depósitos tokenizados diferem de stablecoins em sua estrutura legal. Enquanto stablecoins funcionam como novas formas de dinheiro digital, depósitos tokenizados representam depósitos bancários tradicionais registrados em tecnologia blockchain. Bancos que emitem depósitos tokenizados mantêm as mesmas obrigações regulatórias que têm para depósitos convencionais.
Considerações Finais
Autoridades europeias e grandes bancos estão coordenando esforços para estabelecer o Euro como uma força significativa no cenário de moedas digitais antes que alternativas respaldadas pelos EUA se consolidem ainda mais. O cronograma de lançamento para 2026 para a iniciativa de stablecoin de nove bancos representa o passo mais concreto nessa direção, embora o sucesso dependa de clareza regulatória e adoção pelo mercado.