Funcionários da União Europeia fizeram apelos urgentes para o desenvolvimento acelerado de stablecoins lastreadas em euro durante o Fórum de Fintech em Paris, em 9 de outubro, alertando que a dependência contínua de moedas digitais denominadas em dólar dos EUA ameaça a soberania financeira da região. Pierre Gramegna, diretor executivo do Mecanismo Europeu de Estabilidade, afirmou que a Europa não pode se dar ao luxo de depender de stablecoins em dólar que atualmente dominam os mercados. As declarações surgem à medida que os stablecoins em euro representam apenas $620 milhões do mercado global de stablecoins de $300 bilhões.
O que saber:
- Autoridades europeias alertam que os stablecoins em euro representam apenas $620 milhões de um mercado de $300 bilhões atualmente dominado por alternativas denominadas em dólar dos EUA.
- Nove grandes bancos europeus planejam lançar um stablecoin lastreado em euro na segunda metade de 2026 sob o marco regulatório da UE de Mercados em Criptoativos (MiCA).
- Os EUA aprovaram recentemente a Lei GENIUS, exigindo respaldo um a um dos stablecoins com dinheiro ou ativos líquidos, intensificando a competição na regulamentação de moeda digital.
Autoridades europeias buscam independência monetária
Gramegna abordou a conferência de tecnologia financeira com linguagem direta sobre a posição da Europa nos pagamentos digitais. "A Europa não deve depender de stablecoins denominados em dólar dos EUA, que atualmente dominam os mercados", ele disse. "Stablecoins são uma parte inevitável dessa equação."
Ele destacou a necessidade de emissores domésticos para gerar stablecoins denominados em euro no que descreveu como um cenário financeiro em rápida evolução.
François Villeroy de Galhau, governador do Banque de France, reforçou essa mensagem com orientações específicas para os bancos europeus.
"Se os bancos estão de olho no mercado de stablecoins em dólar – por que não? É onde o mercado está hoje," disse de Galhau. "Mas eles devem também se concentrar em seu mercado natural de amanhã: stablecoins em euro."
O banqueiro central francês foi além, descrevendo a coexistência de depósitos tokenizados e stablecoins em euro emitidos por bancos regulados como essencial para a futura arquitetura monetária da Europa. Ele descreveu a escolha de forma enfática: "Poderíamos ter ambos – mas não devemos acabar com nenhum dos dois."
Paschal Donohoe, presidente do Eurogrupo, ofereceu suporte moderado para iniciativas de moeda digital. Ele observou que o euro digital ainda poderia ser um benefício líquido para o comércio na região.
O Banco Central Europeu pediu uma coordenação internacional mais forte sobre a regulamentação de stablecoins em julho de 2025.
Nove bancos se unem enquanto legislação dos EUA avança
A urgência expressa por funcionários europeus reflete a pressão competitiva dos recentes movimentos regulatórios dos EUA. A Lei GENIUS estabelece requisitos que cada stablecoin deve ser respaldado um a um com dinheiro ou ativos líquidos. Emissores devem tornar públicas essas reservas sob a legislação, que foi aprovada como parte de um pacote mais amplo que incluiu a Lei CLARITY e a Lei Anti-CBDC de Vigilância do Estado.
A Lei CLARITY concede à Comissão de Negociação de Futuros de Commodities o controle expandido sobre os mercados de cripto. A Lei Anti-CBDC visa bloquear esforços de dólar digital pelo Federal Reserve.
Nove dos maiores bancos europeus responderam a esses desenvolvimentos anunciando a colaboração em um stablecoin lastreado em euro.
ING, UniCredit, Danske Bank, SEB, KBC, DekaBank, Banca Sella e Raiffeisen Bank International planejam lançar o stablecoin sob o marco regulatório da UE de Mercados em Criptoativos (MiCA) na segunda metade de 2026.
A ING divulgou um comunicado conjunto em 25 de setembro confirmando a iniciativa. "A iniciativa proverá uma alternativa verdadeiramente europeia ao mercado de stablecoins dominado pelos EUA, contribuindo para a autonomia estratégica da Europa nos pagamentos", dizia o comunicado.
Os bancos colaboradores afirmam que o stablecoin proporcionará pagamentos e liquidações rápidas e de baixo custo. Eles prometem acesso 24/7 a pagamentos transfronteiriços eficientes, pagamentos programáveis, melhorias na gestão de cadeia de suprimentos e liquidações de ativos digitais abrangendo valores mobiliários a criptomoedas.
Compreendendo termos de moeda digital
Stablecoins são criptomoedas projetadas para manter um valor estável ao se vincularem a moedas tradicionais como o dólar ou euro. Ao contrário do Bitcoin ou Ether, que podem flutuar dramaticamente em preço, stablecoins visam combinar os benefícios da tecnologia de criptomoeda com a estabilidade do dinheiro respaldado por governos. Os maiores stablecoins atualmente em circulação são denominados em dólares dos EUA.
A Regulamentação de Mercados em Criptoativos, conhecida como MiCA, representa o marco abrangente da UE para a regulamentação de ativos digitais. A legislação estabelece padrões para emissores, plataformas de negociação e provedores de custódia.
Visa proteger os consumidores enquanto promove a inovação no setor de cripto.
Depósitos tokenizados diferem dos stablecoins em sua estrutura legal. Enquanto stablecoins funcionam como novas formas de dinheiro digital, depósitos tokenizados representam depósitos bancários tradicionais registrados na tecnologia blockchain. Bancos que emitem depósitos tokenizados mantêm as mesmas obrigações regulatórias que têm para depósitos convencionais.
Considerações finais
Autoridades europeias e grandes bancos estão coordenando esforços para estabelecer o Euro como uma força significativa no cenário de moeda digital antes que alternativas respaldadas pelos EUA se consolidem ainda mais. O cronograma de lançamento em 2026 para a iniciativa dos nove bancos representa o passo mais concreto em direção a esse objetivo, embora o sucesso dependa da clareza regulatória e da adoção do mercado.