American Bitcoin desabou na manhã de terça-feira, caindo mais de 50% nas negociações iniciais e acionando múltiplas pausas de circuit breaker, enquanto a volatilidade do mercado de criptomoedas atingia empreendimentos ligados à família do presidente Donald Trump across multiple asset classes.
A empresa de mineração e tesouraria de Bitcoin cofundada por Eric Trump viu suas ações despencarem para a mínima intradiária de US$ 1,75 antes de se estabilizarem levemente, apagando meses de ganhos especulativos e evidenciando os riscos enfrentados por investimentos cripto com marca politicamente associada. À tarde, a ABTC remained ainda caía mais de 35%, apesar de uma recuperação mais ampla do mercado de ativos digitais.
A dramática liquidação se estendeu além da American Bitcoin, atingindo o token de governança da World Liberty Financial e as ações da Trump Media & Technology Group, que detém aproximadamente US$ 2 bilhões em Bitcoin, os quais recuaram cerca de 25% em relação às máximas recentes. A queda coordenada reforça como os empreendimentos da família Trump concentrados em criptomoedas enfrentam um risco de queda amplificado durante correções de mercado.
O que aconteceu
As ações da American Bitcoin começaram a ser negociadas na Nasdaq no início de setembro por meio de uma fusão reversa com a Gryphon Digital Mining, inicialmente disparando para US$ 9,31 enquanto traders tratavam o papel ligado a Trump como uma aposta de momentum. A empresa agora acumula queda de aproximadamente 78% em relação ao pico pós-listagem, com o colapso de terça-feira acelerando uma trajetória de baixa que começou quando o Bitcoin recuou das máximas de outubro acima de US$ 126.000.
Eric Trump atua como cofundador e diretor de estratégia da American Bitcoin, enquanto Donald Trump Jr. é investidor. O envolvimento deles proporcionou reconhecimento imediato de marca, mas amarrou a identidade da empresa a uma das famílias mais politicamente divisivas dos Estados Unidos, criando volatilidade acima do padrão do setor de mineração.
A velocidade da queda de terça-feira surpreendeu observadores do mercado, apesar das condições em deterioração. Quase US$ 1 bilhão em posições alavancadas em criptomoedas foram liquidadas na segunda-feira, quando o Bitcoin despencou em direção a US$ 85.000, criando um quadro de fragilidade. O volume de negociação saltou para mais de 55 milhões de ações na terça-feira, em comparação com a média diária típica de 3 milhões da American Bitcoin, signaling uma corrida às saídas.
O que tornou o colapso particularmente marcante foi o timing – ele ocorreu quando o Bitcoin voltava a subir acima de US$ 91.000 na terça-feira, impulsionando a maioria das ações expostas a cripto. O fato de a American Bitcoin não participar da recuperação sugeriu uma pressão específica da empresa, além dos movimentos mais amplos do mercado.
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Arquivos da SEC mostram que insiders, incluindo os filhos de Trump, enfrentam restrições de lockup que impedem a venda de ações até pelo menos março de 2026, afastando especulações sobre despejo de papéis por parte de executivos. Os fundamentos da companhia pareciam sólidos ao entrar na fase de venda, com os results do terceiro trimestre mostrando US$ 64,2 milhões em receita e US$ 3,5 milhões em lucro líquido – desempenho melhor que o de muitos concorrentes do setor de mineração.
A American Bitcoin detém mais de 3.000 Bitcoins acumulados por meio de operações de mineração e compras de mercado, posicionando-se como uma empresa híbrida de mineração e tesouraria. A empresa enfatiza vantagens de mineração que permitem adquirir Bitcoin a aproximadamente metade do preço à vista de mercado, oferecendo o que executivos caracterizam como uma estratégia sustentável de acumulação.
A venda em massa se espalhou pelos empreendimentos cripto ligados a Trump. O token de governança WLFI da World Liberty Financial caiu aproximadamente 30% em relação às máximas recentes, negociando perto de US$ 0,15 após ser lançado no início de setembro a US$ 0,33. O token, que deu à família Trump participações estimadas em bilhões no lançamento, vem enfrentando pressão de venda sustentada, apesar de iniciativas de queima de tokens projetadas para reduzir a oferta.
A Trump Media & Technology Group, que opera a Truth Social e detém cerca de US$ 2 bilhões em Bitcoin como parte de uma estratégia de tesouraria anunciada em maio, viu suas ações caírem acentuadamente à medida que o valor da criptomoeda eroded. A participação de Donald Trump na Trump Media caiu em cerca de US$ 800 milhões desde setembro, já que as ações recuaram quase 30% no acumulado do ano, apesar da guinada agressiva da empresa em direção a reservas em criptomoedas.
Por que isso importa
A queda sincronizada entre empreendimentos cripto ligados a Trump destaca o risco de concentração enfrentado por investidores que apoiaram ativos digitais com marca política durante o rali de 2024. Embora a volatilidade de criptomoedas afete todas as ações de mineração e empresas de tesouraria, os empreendimentos associados a Trump enfrentam pressão adicional por fatores de reputação e maior participação de investidores de varejo atraídos por conexões familiares em vez de análise fundamentalista.
A queda de 78% da American Bitcoin em relação às máximas de setembro demonstra quão rapidamente prêmios especulativos podem evaporar quando os preços dos ativos subjacentes se invertem. A empresa abriu capital por meio de uma fusão reversa – uma estrutura de transação que normalmente atrai investidores de varejo em busca de acesso antecipado a histórias de alto crescimento, mas que também chama traders de curto prazo em vez de capital institucional de longo prazo.
Eric Trump tem caracterizado a volatilidade do Bitcoin como uma “oportunidade de compra”, dizendo aos investidores que aqueles que aproveitarem as quedas podem se beneficiar da valorização no longo prazo. Essa mensagem ecoa o sentimento mais amplo da comunidade cripto, mas oferece pouco conforto aos acionistas que compraram perto das máximas recentes e agora enfrentam perdas acentuadas.
A venda mais ampla nos empreendimentos cripto de Trump ocorreu apesar das políticas pró-cripto da administração e de iniciativas de clareza regulatória que, em teoria, beneficiam o setor. A desconexão entre um cenário político favorável e a queda dos preços dos ativos sugere que as forças de mercado prevalecem sobre considerações políticas quando posições alavancadas são desmontadas e o capital especulativo recua.
No caso específico da American Bitcoin, as operações de mineração e a estratégia de acumulação permanecem intactas, apesar da volatilidade do preço das ações. A capacidade da empresa de minerar Bitcoin a custos abaixo do preço à vista oferece vantagens operacionais, embora essa vantagem offers proteção limitada quando os mercados acionários reprecificam ações expostas a cripto durante correções mais amplas de ativos digitais.
Os mais de 15.000 consultores do Bank of America que recentemente receberam autorização para recomendar alocações em cripto agora enfrentarão clientes perguntando sobre os empreendimentos ligados a Trump que prometiam que conexões políticas se traduziriam em desempenho de investimento. O colapso da American Bitcoin fornece um exemplo de advertência de como o simples reconhecimento de marca não consegue isolar investimentos dos fundamentos de mercado.
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