Circle Internet Group (NYSE: CRCL) registrou um aumento de 34% na quarta-feira após a aprovação pelo Senado dos EUA do marco histórico GENIUS Act, legislação que estabelece a primeira estrutura regulatória federal para stablecoins lastreados em dólar. A alta se estendeu a 40% nas negociações após o fechamento, elevando o preço das ações para $211,87 e consolidando a posição da Circle como um dos lançamentos de mercado público mais explosivos de 2025.
O Senado aprovou o projeto em uma votação bipartidária decisiva de 68-30 na terça-feira, marcando um momento decisivo para o mercado de stablecoins de $250 bilhões. O desempenho das ações da Circle desde sua estreia na NYSE em 5 de junho tem sido nada menos que extraordinário, com as ações agora subindo mais de 540% em relação aos $31 da IPO.
O GENIUS Act representa a primeira estrutura federal abrangente para a regulamentação de stablecoins na história dos EUA. A Câmara dos Representantes, controlada pelos republicanos, deve agora aprovar sua versão para que o projeto vá para o presidente Donald Trump para aprovação final, com expectativa de aprovação até o final do verão.
O CEO da Circle, Jeremy Allaire, caracterizou o desenvolvimento como histórico, postando no X que a legislação "impulsionará a competitividade econômica e nacional dos EUA nas próximas décadas". O presidente Trump reforçou esse sentimento, declarando no Truth Social que o projeto faria da América o "líder incontestável em ativos digitais".
A legislação aborda especificamente incertezas regulatórias que têm afetado o setor de stablecoins. O GENIUS Act inclui disposições que restringem grandes empresas de tecnologia não financeiras a emitirem stablecoins diretamente, a menos que estabeleçam parcerias com entidades financeiras reguladas, abordando preocupações de monopólio enquanto mantém o equilíbrio competitivo.
Dominância de Mercado e Trajetória de Crescimento da Circle
A Circle emite USDC, a segunda maior stablecoin do mundo com uma capitalização de mercado de aproximadamente $61 bilhões, atrás apenas do USDT da Tether no ecossistema de stablecoins. O USDC representa cerca de 26% do mercado total de stablecoins em comparação com os 67% de dominância da Tether, mas a abordagem em conformidade regulatória da Circle a posicionou como a escolha preferida para adoção institucional.
O desempenho financeiro da empresa demonstrou resiliência e crescimento notáveis. Mais de $25 trilhões em volume de transações foram processados usando tokens USDC, demonstrando a escala massiva da infraestrutura de pagamentos da Circle. A capitalização de mercado do USDC dobrou no ano passado, atingindo máximas históricas acima de $60 bilhões, refletindo a crescente demanda institucional e de varejo por stablecoins reguladas.
A sessão de negociação de quarta-feira viu um volume sem precedentes, com mais de 60 milhões de ações sendo negociadas - quase o dobro do volume diário médio das ações. A capitalização de mercado da Circle agora excede $48 bilhões, superando várias empresas estabelecidas de pagamentos tradicionais e posicionando-a como uma força formidável no panorama dos pagamentos digitais.
Os analistas da Bernstein, que iniciaram a cobertura da Circle no início desta semana, veem o GENIUS Act como um catalisador para a "retomada da inovação de stablecoins" de emissores offshore para participantes regulados dos EUA. O analista Gautam Chhugani observou que a legislação define claramente as stablecoins como instrumentos de pagamento, aproximando seu tratamento legal do dinheiro digital e abrindo portas para a adoção em massa além das vias tradicionais de criptografia.
Espera-se que a estrutura regulatória acelere a adoção corporativa de stablecoins para gestão de tesouraria e pagamentos transfronteiriços. A adoção corporativa de stablecoins está prestes a ter um crescimento significativo após a aprovação do projeto de lei pelo Senado, à medida que as empresas ganham clareza sobre os requisitos de conformidade e diretrizes operacionais.
Interesse Institucional e Dinâmicas de Mercado
A ARK Invest recentemente reduziu sua posição na CRCL, vendendo $44,7 milhões em ações coincidentemente com a aprovação do GENIUS Act pelo Senado, sugerindo alguma realização de lucros institucional em meio ao marco regulatório. No entanto, essa movimentação parece tática, em vez de uma mudança fundamental no sentimento, já que a comunidade institucional em geral permanece otimista sobre as perspectivas de longo prazo da Circle.
O setor de stablecoins experimentou um crescimento notável em 2025, impulsionado pelo aumento da adoção institucional, clareza regulatória e ampliação de casos de uso em finanças descentralizadas (DeFi) e pagamentos tradicionais. A abordagem regulada da Circle e a estratégia de conformidade em primeiro lugar a diferenciaram dos concorrentes, especialmente à medida que o escrutínio regulatório se intensifica globalmente.
A trajetória das ações da Circle espelha a maturação e aceitação institucional do mercado de criptomoedas de forma mais ampla. O preço de IPO da empresa, fixado em $31 por ação, acima do intervalo esperado, sinalizou forte apetite do investidor por ações de infraestrutura cripto regulada. A subsequente alta de 540% valida a confiança dos investidores na posição de mercado e estratégia regulatória da Circle.
Os indicadores técnicos sugerem um momentum contínuo de alta, com as ações quebrando vários níveis de resistência. A combinação de ventos regulatórios favoráveis, expansão da participação de mercado e adoção institucional cria um caso altista convincente para um desempenho superior contínuo.
Posicionamento Estratégico
Enquanto a Tether mantém a liderança de mercado na circulação de stablecoins, a conformidade regulatória da Circle e suas parcerias bancárias nos EUA proporcionam vantagens competitivas nos mercados institucionais. O GENIUS Act fortalece ainda mais a posição da Circle ao estabelecer caminhos regulatórios claros que favorecem emissores em conformidade em detrimento de alternativas offshore.
Instituições financeiras importantes, como o JPMorgan Chase, estão explorando ofertas de stablecoins, mas a vantagem de pioneirismo da Circle e sua infraestrutura estabelecida criam barreiras significativas à entrada. As ferramentas e APIs de nível empresarial da empresa atraíram parcerias com empresas líderes de fintech e processadores de pagamento.
A passagem do GENIUS Act representa mais que clareza regulatória - sinaliza uma mudança fundamental em direção à aceitação mainstream da infraestrutura do dólar digital. Para a Circle, essa vitória legislativa valida anos de investimento em conformidade e posiciona a empresa como a principal beneficiária da aceitação americana de stablecoins reguladas como o futuro dos pagamentos digitais.
À medida que o projeto segue para a Câmara para aprovação final, o desempenho das ações da Circle provavelmente permanecerá intimamente ligado aos desenvolvimentos legislativos. Com forte apoio bipartidário e respaldo presidencial, a probabilidade de aprovação final parece alta, sugerindo pressão ascendente contínua sobre as ações da Circle enquanto a empresa se prepara para capitalizar sua vantagem regulatória no ecossistema de pagamentos digitais em expansão rápida.