ARK Invest chief executive Cathie Wood disse que a economia dos EUA está pronta para uma forte recuperação após anos de pressão induzida por políticas, argumentando que a deflação tecnológica impulsionada por inteligência artificial e ativos digitais pode remodelar o crescimento, a inflação e os mercados de capitais na próxima década.
Em uma nota a investidores no sábado, Wood descreveu os últimos três anos não como resiliência econômica, mas como uma “recessão em rotação” que, silenciosamente, comprimiu habitação, manufatura, investimentos de capital e sentimento do consumidor após o rápido ciclo de alta de juros do Federal Reserve.
Com essas pressões agora incorporadas, ela disse que a economia se assemelha a uma “mola comprimida” capaz de liberar crescimento reprimido à medida que a inflação, as taxas de juros e as restrições regulatórias diminuem.
Produtividade, Não Especulação, No Centro Da Tese
Wood rebateu as preocupações de que o boom da IA já tenha atingido território de bolha, argumentando, em vez disso, que o setor ainda está em sua fase econômica inicial.
Ela apontou para fortes quedas nos custos de treinamento e inferência em IA e para a adoção acelerada em diversos setores como sinais de que os ganhos de produtividade estão apenas começando a se materializar.
Segundo a análise da ARK, plataformas de inovação convergentes, incluindo IA, robótica, armazenamento de energia, tecnologia de blockchain e sequenciamento genômico, podem elevar o crescimento da produtividade dos EUA para entre 4% e 6% ao ano nos próximos anos.
Tais ganhos, disse Wood, colocariam uma pressão sustentada de baixa sobre o custo unitário do trabalho, permitindo que o crescimento econômico acelere sem reacender a inflação.
Essa dinâmica desafia os pressupostos macroeconômicos tradicionais de que um crescimento mais rápido deve ocorrer às custas da estabilidade de preços.
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Gastos De Capital Deixam O Teto E Viram Piso
Wood também destacou uma mudança estrutural no investimento de capital.
Após décadas de estagnação depois do colapso de tecnologia e telecomunicações, os gastos de capital dispararam durante a pandemia e, na visão da ARK, agora estabeleceram uma base mais alta em vez de um pico temporário.
Ela argumentou que mudanças de política, incluindo depreciação acelerada, menores alíquotas efetivas de impostos corporativos e desregulamentação, podem amplificar essa tendência, sustentando aquilo que a ARK vê como um ciclo de investimento historicamente significativo liderado por infraestrutura tecnológica e manufatura.
Bitcoin E Mercados Em Uma Era De Crescimento Deflacionário
A nota também abordou alocação de ativos, contrastando a recente disparada do ouro com o design de oferta limitada do bitcoin. Wood disse que a baixa correlação do Bitcoin com ativos tradicionais o posiciona como um potencial diversificador em uma expansão impulsionada pela produtividade, e não apenas como proteção em tempos de crise.
Wood enquadrou os próximos anos como uma ruptura com os padrões econômicos do pós-anos 1970, sugerindo que a deflação tecnológica pode permitir que crescimento, queda da inflação e taxas de juros de longo prazo menores coexistam, um cenário que os mercados talvez ainda não estejam precificando completamente.
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