O Chief Investment Officer (CIO) da Bitwise, Matt Hougan, rejeitou teorias da conspiração que culpam empresas como Jane Street e Binance pela queda no preço do Bitcoin (BTC), argumentando que, na verdade, holders de longo prazo reduzindo exposição por meio de vendas à vista, fechamento de posições alavancadas e escrita de calls cobertas são as forças reais por trás da atual queda.
O que aconteceu: Hougan rejeita alegações de manipulação
Hougan comentou especulações nas redes sociais de que a queda do Bitcoin teria resultado de movimentos coordenados por grandes empresas de trading. Ele disse que a explicação real é “muito mais entediante” do que as teorias sugerem.
“As teorias da conspiração são malucas. Primeiro foi a Binance, depois foi a Wintermute, depois foi um hedge fund macro offshore desconhecido, depois foi o ‘paper bitcoin’ e hoje é a Jane Street, e na semana que vem será outra pessoa”, ele disse.
O CIO da Bitwise atribuiu a pressão vendedora a três fatores específicos: a teoria do ciclo de quatro anos de mercado, preocupações crescentes com vulnerabilidades à computação quântica e a rotação de capital de cripto para startups de inteligência artificial. Christopher Wood, chefe global de estratégia de ações da Jefferies, já removeu uma alocação de 10% em Bitcoin de seu portfólio modelo por conta de preocupações quânticas, enquanto Kevin O'Leary alertou que investidores institucionais estão limitando alocações em Bitcoin a cerca de 3% até que o setor trate essa ameaça.
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Por que isso importa: cronograma de recuperação incerto
Hougan afirmou que a maior parte das vendas provavelmente já terminou e que o Bitcoin está “no processo de formação de fundo”, acrescentando que “este é um típico inverno cripto e haverá uma típica primavera cripto”. Ele já havia declarado que o atual inverno cripto começou em janeiro de 2025 e, considerando a duração média histórica de 13 meses, o fim pode estar se aproximando.
O analista on-chain Willy Woo apresentou uma visão menos otimista, alertando que a deterioração da liquidez à vista e em futuros pode limitar qualquer recuperação no curto prazo.
Woo estimou o fim das condições de baixa no quarto trimestre de 2026, com o retorno do impulso de alta possivelmente no primeiro ou segundo trimestre de 2027, e observou que US$ 45.000 representariam um fundo típico de mercado de baixa — com US$ 30.000 como suporte de fallback caso as condições macro globais se deteriorem. Dados da CryptoQuant apoiam um cronograma semelhante, mapeando estruturas de ciclos passados para projetar uma janela de formação de fundo entre junho e dezembro de 2026.
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