O emissor de stablecoin Circle Internet anunciou na segunda-feira que irá mirar uma avaliação de até $7,2 bilhões em uma oferta pública inicial ampliada que reflete o crescente apetite dos investidores por empresas de criptomoedas sob as políticas favoráveis ao cripto da administração Trump.
O que saber:
- A Circle aumentou o tamanho do seu IPO para 32 milhões de ações ao preço de $27-$28 cada, acima das 24 milhões de ações a $24-$26
- A empresa por trás do USDC, a segunda maior stablecoin do mundo, poderia arrecadar até $896 milhões
- A receita do interesse do Tesouro que apoia o USDC aumentou 55,1% para $557,9 milhões no primeiro trimestre
A empresa com sede em Nova York e acionistas existentes ampliaram sua oferta das anteriormente anunciadas 24 milhões de ações, com preços entre $24 e $26, para 32 milhões de ações a $27 a $28 cada. Isso representa um aumento significativo que destaca a forte demanda de investidores institucionais por exposição ao mercado de stablecoins em rápido crescimento.
O timing da Circle parece estratégico, capitalizando o otimismo renovado no setor de criptomoedas desde que o Presidente Donald Trump assumiu o cargo. Trump prometeu regulamentações mais favoráveis para ativos digitais e mantém vários empreendimentos comerciais relacionados a criptomoedas, criando um ambiente mais acolhedor para empresas como a Circle acessarem os mercados públicos.
A oferta ampliada sinaliza confiança no modelo de negócios principal da Circle, que se concentra no USDC, um token digital projetado para manter uma paridade constante de um para um com o dólar americano. O USDC emergiu como a segunda maior stablecoin global por capitalização de mercado, atrás apenas do USDT da Tether em circulação total.
Desempenho Financeiro Forte Impulsiona Interesse dos Investidores
As métricas financeiras da Circle demonstram o potencial de lucratividade do modelo de negócios de stablecoin no atual ambiente de altas taxas de juros. A receita de reservas da empresa, gerada principalmente por juros ganhos em títulos do Tesouro dos EUA que apoiam os tokens USDC, saltou 55,1% ano a ano, para $557,9 milhões no trimestre encerrado em 31 de março.
No entanto, a empresa enfrenta pressão de margem já que os custos de crescimento aceleram. Despesas de distribuição e transação dispararam 68,2% no mesmo período, ultrapassando o crescimento de receita enquanto a Circle expande sua rede de distribuidores terceiros além de sua parceria principal com a exchange de criptomoedas Coinbase.
O setor de stablecoins tem a ganhar significativamente com a legislação federal pendente que visa especificamente tokens de dólar digital. Observadores do setor esperam que a próxima legislação de stablecoins acelere a adoção institucional, proporcionando clareza regulatória que há muito tempo está ausente do setor.
As stablecoins servem como infraestrutura crucial no ecossistema de criptomoedas, permitindo que negociadores movam fundos entre diferentes ativos digitais sem converter de volta para moedas fiduciárias tradicionais. Sua utilidade se estende além das negociações, com crescente adoção para pagamentos transfronteiriços e como colateral em aplicações financeiras descentralizadas.
Posicionamento de Mercado e Estratégia de Crescimento
Atualmente, o USDC da Circle comanda aproximadamente 26% do mercado total de stablecoins, com cerca de $60 bilhões em circulação de acordo com dados do setor. Enquanto a Tether mantém a dominância com cerca de 67% de participação no mercado, o USDC demonstrou um impulso de crescimento mais forte com um aumento de 36% na capitalização de mercado este ano em comparação com o crescimento de 5% da Tether.
A empresa se posicionou como a alternativa regulada no espaço de stablecoins, mantendo reservas completas de dólares americanos e títulos do Tesouro de curto prazo para respaldar cada token USDC. Esta abordagem contrasta com alguns concorrentes que enfrentaram escrutínio sobre suas composições de reservas e práticas de transparência.
A Circle planeja listar na Bolsa de Valores de Nova York sob o ticker "CRCL" ainda esta semana. Grandes bancos de Wall Street como J.P. Morgan, Citigroup e Goldman Sachs estão atuando como principais subscritores para a oferta, emprestando credibilidade institucional ao que representa uma das maiores ofertas públicas relacionadas a criptomoedas nos últimos anos.
O IPO marca a segunda tentativa da Circle de acessar os mercados públicos após uma fusão SPAC anterior colapsar no final de 2022 em meio à incerteza regulatória. A conclusão bem-sucedida deste IPO tradicional representaria um marco significativo para a integração da indústria de criptomoedas aos mercados financeiros convencionais.
Sobre a Circle e o USDC
O Circle Internet Group, fundado em 2013, opera como uma empresa de tecnologia financeira especializada em infraestrutura de stablecoin e serviços de ativos digitais. A empresa mantém licenças de transmissor de dinheiro em 46 estados, no Distrito de Columbia e em Porto Rico, se posicionando como um ator regulado no espaço de criptomoedas.
O USDC, lançado em setembro de 2018 por meio de uma joint venture entre a Circle e a Coinbase chamada Centre Consortium, cresceu para se tornar a segunda maior stablecoin do mundo com mais de $60 bilhões em circulação. O token digital opera em 20 redes blockchain e mantém uma paridade de um-para-um com o dólar americano através de apoio de reserva completo de caixa e títulos do Tesouro.
A stablecoin perdeu temporariamente sua paridade com o dólar em março de 2023 depois que a Circle revelou que $3,3 bilhões de suas reservas estavam no colapsado Silicon Valley Bank, mas recuperou a estabilidade em quatro dias. Circle e Coinbase dissolveram sua joint venture Centre Consortium em agosto de 2023, com a Circle assumindo o controle total das operações do USDC.
Considerações Finais
O IPO ampliado da Circle reflete tanto o forte desempenho financeiro da empresa quanto a confiança institucional mais ampla nas perspectivas de crescimento do setor de stablecoin sob condições regulatórias mais favoráveis. O sucesso da oferta provavelmente influenciará outras empresas de criptomoedas que consideram estreias no mercado público.