O analista do Citigroup, Peter Christiansen, rebaixou a Gemini Space Station (Nasdaq: GEMI) de Neutra para Venda na quarta-feira e reduziu o preço-alvo da ação em mais de 57%, de US$ 13 para US$ 5,50, citando lucratividade adiada e paralisação da legislação cripto nos EUA.
GEMI caiu mais de 16%, para aproximadamente US$ 5,95 durante a sessão – ficando quase 79% abaixo do preço de IPO de setembro de 2025, de US$ 28 por ação.
O rebaixamento arrived um dia antes da divulgação dos resultados anuais de 2025 da Gemini.
Christiansen agora projeta um prejuízo de EBITDA ajustado de US$ 263 milhões para 2025 e adiou sua estimativa de ponto de equilíbrio do EBITDA para 2029 – um ano depois da projeção anterior do Citi.
O que motivou o rebaixamento
O Citi citou quatro preocupações principais: queda na atividade de usuários, reestruturação significativa, ventos contrários cíclicos na receita e o ritmo mais lento da legislação cripto nos EUA. Os downloads mensais do app caíram para 41.000 em fevereiro, ante mais de 100.000 em cada um dos nove meses anteriores.
A listagem da exchange em bolsa ocorreu próxima ao pico de outubro de 2025 do Bitcoin (BTC); desde então, o Bitcoin recuou aproximadamente 40% em relação à máxima histórica, pressionando os volumes de negociação do setor e a receita das exchanges.
Em fevereiro, a Gemini anunciou uma redução de 25% no quadro de funcionários e o encerramento das operações no Reino Unido, União Europeia e Austrália – dando aos usuários afetados até 6 de abril para sacar fundos. Desde então, o COO, o CFO e o diretor jurídico da empresa deixaram seus cargos.
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Citi também cortou as metas para Bitcoin e Ethereum
O rebaixamento de GEMI veio após a revisão anterior do Citi para suas metas de preço de criptomoedas em 12 meses.
O banco lowered sua projeção para o Bitcoin em 22%, de US$ 143.000 para US$ 112.000, e sua meta para o Ethereum (ETH) em 26%, de US$ 4.304 para US$ 3.175. O Citi citou explicitamente o ímpeto “estagnado” em torno do CLARITY Act – o projeto de lei pendente sobre a estrutura do mercado cripto nos EUA – como fator-chave.
O projeto exige pelo menos sete votos de senadores democratas para avançar, e as eleições de meio de mandato em novembro podem tornar esse cálculo ainda mais complexo.
O Bitcoin era negociado próximo de US$ 71.250 e o Ethereum, perto de US$ 2.175 no momento da redação, ambos em queda na quarta-feira em meio a dados de inflação e incertezas geopolíticas.
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