Bitcoin (BTC) em exchanges centralizadas permaneceu perto de 5,6% por um mês, o nível mais baixo desde 2018, mesmo enquanto o ativo é negociado em torno de US$ 78.100.
Dados da Santiment revelam piso de oito anos
A empresa de análise on-chain Santiment relatou nesta semana que a fatia de BTC mantida em carteiras ligadas a plataformas centralizadas permaneceu estável em torno de 5,6%, nível visto pela última vez em 2018.
Reservas em exchanges em queda normalmente indicam que investidores estão movendo moedas para autocustódia, um padrão frequentemente lido como menor pressão de venda no curto prazo.
Ethereum (ETH) seguiu na direção oposta nos últimos 10 dias, com sua oferta em exchanges subindo de 4,2% para 4,6% após um pico de entrada de cerca de 240.000 ETH em 10 de maio, de acordo com gráficos de fluxo líquido da Santiment e da CryptoQuant.
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Analistas avaliam sinal de convicção dos holders
A Santiment disse que a leitura de BTC “é a menor proporção de oferta de BTC em exchanges desde 2018”, enquadrando a tendência como evidência de disciplina dos detentores em vez de uma migração passiva para armazenamento a frio. A empresa observou que o nível do Ethereum ainda está perto do mais baixo desde que o ETH começou a ser negociado publicamente em 2015, mesmo após a alta recente.
Analistas argumentaram que a divergência reflete perfis de utilidade diferentes, já que entradas de ETH costumam acompanhar atividades de DeFi, staking e camadas 2, em vez de refletirem apenas intenção de venda.
A oferta estável de Bitcoin em exchanges persistiu durante a recuperação a partir das mínimas de fevereiro, perto de US$ 61.000, e durante a recente correção pressionada pelos rendimentos dos Treasuries, sugerindo que os detentores não correram para realizar lucro na alta.
Há ressalvas.
As reservas em exchanges já não capturam o quadro completo do mercado, já que ETFs spot e custódia off-chain absorveram uma fatia crescente da oferta nos últimos dois anos.
Ação de preço do BTC nas últimas semanas
O BTC estava sendo negociado perto de US$ 78.100 no sábado, em queda de cerca de 1,9% em sete dias e aproximadamente 38% abaixo de sua máxima histórica de outubro de 2025, de US$ 126.198.
O ativo superou US$ 82.800 no início de maio, antes que um salto nos rendimentos dos Treasuries e cerca de US$ 1 bilhão em saídas semanais de ETFs spot de Bitcoin o empurrassem de volta para abaixo de US$ 80.000.
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