O presidente Donald Trump fez na terça-feira o mais longo discurso sobre o Estado da União da história dos EUA — quase duas horas cobrindo impostos, tarifas, política de IA e habitação — mas não mencionou em nenhum momento os ativos digitais, apesar de suas repetidas promessas de fazer dos Estados Unidos “a capital cripto do planeta” e his own family's deep involvement in the industry.
O que aconteceu: Cripto ignorada em um discurso recorde
O discurso touched praticamente todos os temas de política doméstica, da saúde à inteligência artificial, mas cripto ficou totalmente de fora. Todos os filhos de Trump compareceram ao discurso, incluindo os filhos Donald Trump Jr. e Eric Trump, ambos ativamente envolvidos em empreendimentos de cripto como a World Liberty Financial e múltiplos lançamentos de tokens.
No front macro, Trump classificou a decisão da Suprema Corte contra suas tarifas de emergência como “muito infeliz” e prometeu mantê-las com base em outras autoridades legais. Ele anunciou inicialmente uma alíquota substituta de 10%, depois a revisou para 15% poucos dias depois, embora documentos oficiais mostrem que a taxa mais baixa entrou em vigor na terça-feira sem qualquer ordem para aumentá-la.
A União Europeia suspendeu na segunda-feira a ratificação de seu acordo comercial de verão. A Índia adiou as negociações previstas.
Trump reiterou que as tarifas poderiam “substituir substancialmente” o imposto de renda.
O governo federal arrecadou US$ 2,4 trilhões em impostos de renda em 2024, mas obteve apenas cerca de US$ 300 bilhões em tarifas — e agora terá de reembolsar aproximadamente metade desse valor por causa da decisão judicial. São os importadores americanos, e não governos estrangeiros, que pagam as tarifas.
Sobre a inflação, Trump afirmou que a inflação subjacente caiu para 1,7% no final de 2025. A medida preferida do Federal Reserve — o núcleo do PCE — acelerou para 3% em dezembro, bem acima da meta de 2%.
A IA, por sua vez, ganhou um segmento dedicado. Trump anunciou um “compromisso de proteção ao pagador de conta de luz”, exigindo que empresas de tecnologia construam suas próprias usinas de energia para data centers. O trabalho da primeira-dama Melania Trump em legislação sobre IA também foi destaque.
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Por que isso importa: Alívio nos juros improvável
Com a inflação acima da meta e a política tarifária em desordem, o mercado espera amplamente que o Fed mantenha os juros estáveis por tempo indeterminado. Os três cortes de 0,25 ponto promovidos no fim do ano passado parecem ter sido os últimos por um bom tempo.
Para o Bitcoin (BTC) e o mercado cripto em geral, as implicações são diretas. Não surgiu qualquer impulso legislativo para ativos digitais, apesar de a família do presidente estar profundamente inserida no setor; o caos não resolvido em torno das tarifas continua injetando incerteza macro; e o ambiente de juros mais altos persiste — condições que pesam sobre ativos de risco, sem um fim claro à vista.
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