Eric Jackson e a EMJ Capital estão lançando uma empresa de tesouraria focada em criptomoedas, projetada para reduzir a volatilidade por meio de proteção ativa (hedge) enquanto mantém exposição a ativos digitais. A nova empreitada, EMJX, investirá em Bitcoin, Ethereum e em algumas criptomoedas menores selecionadas, usando modelos proprietários de inteligência artificial para gerenciar risco.
O que aconteceu: lançamento de tesouraria multiativos
A EMJ Capital está se preparando para lançar a EMJX como uma empresa de tesouraria focada em cripto que vai se diferenciar de participantes existentes, como a Strategy Inc de Michael Saylor, por sua abordagem multiativos e estratégia de hedge ativo. Embora a empresa vá comprar e manter ativos digitais, seu objetivo é limitar quedas acentuadas durante recuos do mercado, ao mesmo tempo em que captura ganhos durante ralis. Empresas de tesouraria cripto alocam reservas de caixa na forma de Bitcoin ou outras criptomoedas como ativos estratégicos.
Testes retrospectivos (backtests) da estratégia da EMJX indicam que os investimentos da tesouraria teriam ganho 31% neste ano, mesmo com o Bitcoin e o Ethereum caindo 3% e 10%, respectivamente. As ações da Strategy recuaram 41% no mesmo período.
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Por que isso importa: abordagem de gestão de risco
“Acreditamos que a próxima fronteira são tesourarias digitais com gestão de risco”, disse Jackson em entrevista. “Isso ainda nos permite, com sorte, capturar a alta quando o bitcoin vai bem, mas ajuda a nos isolar dessas quedas maciças durante esses invernos cripto.”
A estratégia se baseia em modelos proprietários de IA que incorporam sinais tanto de Bitcoin quanto de Ethereum, em vez de focar em um único ativo, o que, segundo Jackson, torna os modelos mais robustos.
Jackson afirma que os mercados cripto oferecem conjuntos de dados mais ricos do que os ativos tradicionais porque as blockchains registram fluxos de dinheiro em tempo real.
Essa transparência permite que as empresas estudem o comportamento dos grandes participantes de mercado e acompanhem seus padrões de desempenho.
Para criptomoedas menores, a EMJ aplicará a experiência de seleção de ativos (stock picking) do fundo hedge de Jackson.
Ele citou a varejista de carros usados Carvana como exemplo: depois que a ação caiu para US$ 3,50, seus modelos sinalizaram compra a US$ 11, e ela era negociada a US$ 378 na terça-feira. “Só precisamos acertar em algumas poucas para ter um impacto muito significativo no valor da tesouraria como um todo, à medida que o tempo passa”, afirmou.
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