Os ETFs spot de Bitcoin (BTC) dos Estados Unidos registraram entradas líquidas de US$ 1,32 bilhão em março, mesmo enquanto os ETFs de ouro perderam US$ 2,92 bilhões no mesmo período — uma divergência que o analista da Bloomberg James Seyffart afirma sinalizar o papel crescente do Bitcoin como ativo multifuncional de carteira.
Entradas em ETFs de Bitcoin em março
O contraste surgiu a partir de dados mensais de fluxos de fundos que Seyffart comentou no podcast Coin Stories, publicado no YouTube na sexta-feira. Ele argumentou que a diferença reflete mais do que um evento pontual.
"Existem simplesmente mais casos de uso para alguém colocar um ETF de Bitcoin em uma carteira", disse Seyffart.
O mês de março foi difícil para o ouro. Em 4 de março, o GLD — o maior ETF de ouro lastreado dos EUA — registrou uma saída de US$ 3 bilhões em um único dia, seu maior resgate em mais de dois anos.
Dados citados em relatórios de meados de março mostraram que Wall Street vinha acelerando as vendas de ouro nos quatro meses anteriores. Enquanto isso, investidores de varejo estavam comprando o metal ao triplo do ritmo observado seis meses antes.
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Tese de portfólio de Bitcoin de Seyffart
Seyffart traçou um contraste simples entre os dois ativos. O ouro é amplamente visto como proteção contra inflação e desvalorização cambial — e pouco mais do que isso.
O Bitcoin, segundo ele, serve a propósitos diferentes para investidores diferentes. Alguns o tratam como reserva de valor. Outros o usam como aposta de crescimento ou como forma de se posicionar em relação às condições de liquidez. Há ainda quem o mantenha como propriedade ou capital digital.
"Ele pode ser como um molho picante em uma carteira", disse Seyffart, observando que a volatilidade e o potencial de retorno do Bitcoin podem impulsionar o desempenho geral para quem está disposto a assumir o risco.
Com base nesse raciocínio, ele afirmou que os ETFs de Bitcoin eventualmente irão superar os ETFs de ouro em ativos totais sob gestão. Atualmente, os ETFs de ouro dos EUA detêm muito mais AUM do que seus equivalentes de Bitcoin, de modo que tal mudança seria significativa.
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