Regulador financeiro da Coreia do Sul, a Comissão de Serviços Financeiros, submeteu planos detalhados para lançar fundos negociados em bolsa de criptomoedas spot e stablecoins baseadas em won coreano no segundo semestre de 2025.
A FSC apresentou seu abrangente roteiro de implementação ao Comitê Presidencial de Planejamento de Políticas na quinta-feira, visando introduzir ETFs de criptomoedas e estabelecer padrões rigorosos de proteção ao investidor, soluções de custódia e estruturas operacionais.
Este passo é particularmente notável porque reverte diretamente uma proibição restritiva promulgada em 2017 devido a preocupações sobre estabilidade financeira e a volatilidade e risco percebidos inerentes às criptomoedas.
Segundo a maior agência de notícias da Coreia do Sul, Yonhap, as novas medidas delineadas pelo regulador enfatizam explicitamente a mitigação de riscos ligados à interconexão dos mercados financeiro e de criptoativos, avaliação dos impactos econômicos e salvaguarda dos interesses dos investidores.
A mudança de política sugere uma confiança emergente na capacidade dos marcos regulatórios de gerenciar efetivamente os riscos potenciais.
Detalhes e Cenário Regulatório
Embora a iniciativa seja ambiciosa, a FSC destacou que os detalhes mais finos da estrutura regulatória ainda estão em deliberação. A comissão declarou explicitamente na sexta-feira que "os detalhes específicos das questões discutidas no briefing do Comitê de Planejamento Nacional são difíceis de confirmar e não foram finalizados".
Esta abordagem cautelosa enfatiza uma integração estratégica e faseada em vez de uma adoção imediata e generalizada.
A estrutura regulatória planejada antecipa aprovações faseadas para atividades de negociação institucional de criptomoedas, apontando para reformas mais amplas destinadas à liberalização do mercado. Analistas esperam que os padrões regulatórios aplicados aos ETFs de criptomoedas se assemelhem de perto aos já estabelecidos nos mercados financeiros tradicionais. Estes padrões tipicamente envolvem verificações rigorosas de conformidade, requisitos de transparência e protocolos operacionais estritos.
Min Jung, um analista da Presto Research, comentou recentemente sobre o processo de adoção antecipado, observando que a Coreia do Sul provavelmente seguirá os protocolos tradicionais de avaliação de risco. Estes incluem alinhamento regulatório, coordenação com a política monetária e implementação tecnológica, assegurando a operação robusta dos ETFs de criptomoedas em conformidade com os padrões globais.
Impacto da Nova Liderança Política
A mudança regulatória parece alinhar-se diretamente com as promessas de campanha pró-cripto do presidente Lee Jae-myung, ilustrando a dedicação de sua administração à adoção de ativos digitais.
Lee anteriormente prometeu introduzir um ETF de criptomoedas spot após o lançamento bem-sucedido de produtos semelhantes nos EUA, que atraíram investimento institucional significativo e contribuíram para os recordes de preços do Bitcoin.
O compromisso do presidente Lee com a criptomoeda foi ainda destacado por sua proposta de Lei Básica de Ativos Digitais no início deste mês. Esta lei, se aprovada, permitiria que empresas locais emitissem suas próprias stablecoins atreladas ao won coreano, potencialmente abrindo novas oportunidades significativas para inovação fintech e inclusão financeira.
Significado Estratégico das Stablecoins Baseadas em Won
Os planos da FSC também incluem a remoção das restrições sobre stablecoins baseadas em won coreano. Estes ativos poderiam efetivamente abordar preocupações antigas em torno da saída de capital doméstico e da estabilidade cambial, apresentando uma alternativa regulada às stablecoins emitidas por estrangeiros como USDT e USDC.
Permitir stablecoins emitidas localmente poderia encorajar a inovação nos sistemas de pagamento e fornecer maior controle monetário e supervisão para os reguladores, reduzindo a dependência de stablecoins externas e, assim, aprimorando a soberania econômica.
A reação do mercado de criptomoedas à mudança regulatória da Coreia do Sul tem sido otimista, impulsionada pela expectativa de maior envolvimento institucional e pela legitimação dos ativos digitais nas finanças convencionais. Analistas de mercado projetam um impacto econômico positivo com a introdução dos ETFs de criptomoedas, potencialmente catalisando fluxos significativos de investimento de investidores institucionais e de varejo.
Os ETFs de criptomoedas poderiam aumentar substancialmente a liquidez e a profundidade do mercado, atraindo investidores mais conservadores que anteriormente evitavam a exposição direta a ativos de criptomoedas devido a preocupações de volatilidade. Além disso, investidores e instituições financeiras coreanas poderiam ter acesso mais fácil a veículos de investimento regulamentados, reduzindo significativamente as barreiras de entrada.
Contexto Global
A introdução planejada de ETFs de criptomoedas spot pela Coreia do Sul segue tendências globais, particularmente espelhando desenvolvimentos nos Estados Unidos, Canadá e vários mercados europeus. Ao adotar marcos regulatórios amigáveis às criptomoedas, a Coreia do Sul procura se posicionar competitivamente dentro do rapidamente evolutivo cenário global de finanças digitais.
A postura progressista da FSC também pode influenciar as tendências regulatórias em outras nações da Ásia-Pacífico, potencialmente levando a uma adoção regional mais ampla e à harmonização regulatória.
Apesar da perspectiva positiva, permanecem desafios significativos. A FSC deve equilibrar o fomento à inovação com a rigorosa proteção ao investidor, gerenciando cuidadosamente os riscos inerentes ao mercado de criptomoedas, como a volatilidade dos preços, vulnerabilidades cibernéticas e preocupações com manipulação de mercado.
Observadores da indústria enfatizam a importância de desenvolver diretrizes claras e transparentes, assegurando a estabilidade do mercado e mantendo a confiança dos investidores por meio de uma supervisão rigorosa e aplicação consistente das regulamentações.