Uma empresa de ativos digitais recém-formada, apoiada pela Ripple, está perseguindo um plano ambicioso para se tornar o maior tesouro de XRP negociado publicamente através de uma fusão de US$ 1 bilhão com SPAC, marcando um marco significativo para a adoção institucional de criptomoedas.
A Evernorth Holdings anunciou nesta segunda-feira que assinou um acordo de combinação de negócios com a Armada Acquisition Corp II (Nasdaq: AACI), uma empresa de aquisição com propósito especial.
Após o fechamento, previsto para o primeiro trimestre de 2026, a entidade combinada será negociada na Nasdaq sob o símbolo de ticker XRPN.
Apoio Bilionário de Gigantes da Indústria
A transação espera-se arrecadar mais de US$ 1 bilhão em receitas brutas, apresentando um impressionante elenco de investidores estratégicos que sinaliza a crescente confiança institucional no papel do XRP nas finanças digitais.
A SBI Holdings, parceira japonesa de longa data da Ripple, está comprometendo US$ 200 milhões para ancorar o esforço de arrecadação de fundos. Investimentos adicionais vêm da própria Ripple, Rippleworks—uma fundação independente de caridade—e de empresas proeminentes de ativos digitais, incluindo Pantera Capital, Kraken e GSR.
Em um voto significativo de confiança, o cofundador e Presidente Executivo da Ripple Chris Larsen anunciou que contribuirá pessoalmente com 50 milhões de XRP — atualmente avaliados em aproximadamente US$ 122,5 milhões—para apoiar a iniciativa. "Este é o elo que faltava nos mercados de capitais de XRP," afirmou Larsen em um post no X, sinalizando sua convicção na visão estratégica da Evernorth.
Modelo de Tesouro Ativo, Não ETF Passivo
Ao contrário dos fundos de índice negociados em bolsa tradicionais que simplesmente acompanham os preços dos ativos, a Evernorth se posiciona como um tesouro de ativos digitais ativo, projetado para aumentar as participações de XRP por ação através de estratégias institucionais sofisticadas.
A empresa planeja empregar receitas líquidas principalmente para compras de XRP no mercado aberto, estabelecendo o que descreve como o maior tesouro institucional de XRP do mundo. Mas a estratégia se estende muito além da mera acumulação.
"A Evernorth é construída para oferecer aos investidores mais do que apenas exposição ao preço do XRP," disse Asheesh Birla, o CEO da empresa e ex-gerente geral da RippleNet. "À medida que capitalizamos em oportunidades de rendimento tradicionais e implantamos em DeFi quando apropriado, pretendemos ajudar a amadurecer esse ecossistema."
O modelo de tesouro ativo engloba empréstimos institucionais, fornecimento de liquidez e participação em oportunidades de finanças descentralizadas. A Evernorth também planeja operar validadores no XRP Ledger para fortalecer a segurança da rede e aproveitar o stablecoin RLUSD da Ripple como uma via de entrada nos protocolos de DeFi baseados em XRP.
Equipe de Liderança Veterana com Raízes na Ripple
Birla traz ampla experiência em pagamentos de blockchain para o papel de CEO, tendo entrado na Ripple em 2013 como parte da equipe fundadora da empresa. Durante seu mandato, liderou o desenvolvimento das soluções de pagamento transfronteiriças da RippleNet e supervisionou o lançamento do produto de Liquidez Sob Demanda, que utiliza o XRP como moeda intermediária para liquidações instantâneas em moeda fiduciária.
A equipe executiva inclui o CFO Matthew Frymier, a COO Meg Nakamura, a Conselheira Jurídica Jessica Jonas e o Diretor de Negócios Sagar Shah. Embora a Ripple permaneça como um investidor estratégico, a empresa mantém governança independente.
O CEO da Ripple Brad Garlinghouse, o CTO David Schwartz e o CLO Stuart Alderoty devem servir como assessores estratégicos para a Evernorth. "Tendo trabalhado ao lado de Asheesh por muitos anos, estou totalmente confiante na habilidade dele e da equipe para levar a presença do XRP nos mercados de capitais ao próximo nível," disse Garlinghouse.
Temporização Capitaliza em Clareza Regulatória
O anúncio ocorre em um momento crucial para [XRP e Ripple](https://cointelegraph.com/news/xp se-encryptoz-se-top-3-cryptocurrencies-blackrock-market-cap), meses após os reguladores dos EUA concluírem uma longa batalha legal que acusava Ripple de vender valores mobiliários não registrados para investidores institucionais. A resolução dessa incerteza liberou o interesse institucional reprimido.
Atualmente, o XRP ocupa o quinto lugar entre as maiores criptomoedas por capitalização de mercado, de acordo com o CoinGecko, com momento significativo após a eleição de uma administração amigável às criptomoedas. O token subiu mais de 190% no acumulado do ano, alcançando níveis de capitalização de mercado não vistos desde o início de 2018.
"Perdi a conta de quantos [jogos de alojamento de ativos] existem em torno do Ethereum," disse Birla à Reuters, referindo-se à sua ambição de espelhar a infraestrutura institucional do ecossistema Ethereum dentro das redes XRP.
Ressurgimento de SPACs nos Mercados de Cripto
O acordo da Evernorth representa um ressurgimento da atividade de SPAC no setor de ativos digitais. Segundo os dados do SPACAnalytics.com citados pela Tech Startups, os SPACs responderam por 104 das 168 IPOs nos Estados Unidos em 2025, representando 62% do total de ofertas públicas iniciais.
A estrutura da empresa de aquisição com propósito especial permite que empresas privadas se tornem públicas ao se fundirem com uma empresa 'casca' existente, contornando o processo tradicional de IPO. O Arrington XRP Capital Fund atua como patrocinador do SPAC para a Armada Acquisition Corp II, que foi fundada em outubro de 2024.
A estreia pública da Evernorth segue empreendimentos semelhantes focados em tesouros nos mercados de cripto. No início deste ano, surgiram relatos de planos para um tesouro de Ethereum de US$ 1,6 bilhão com SPAC, sugerindo que investidores institucionais veem cada vez mais os tesouros de criptomoedas como veículos viáveis para os mercados públicos.
Desenvolvimento do Ecossistema Além do Tesouro
Além de acumular reservas de XRP, a Evernorth delineou planos para avançar o ecossistema mais amplo do XRP através de várias iniciativas estratégicas.
A empresa pretende fortalecer a resiliência da rede operando validadores de XRP, contribuindo para a descentralização e segurança do ledger. Através da integração com o stablecoin RLUSD da Ripple, a Evernorth visa criar uma via de entrada para capital institucional em finanças descentralizadas baseadas em XRP.
Os esforços de desenvolvimento de mercado se concentrarão em fornecer liquidez e apoiar projetos que expandam a utilidade do XRP na vida real através de pagamentos, mercados de capitais e ativos tokenizados. "Nosso objetivo é criar retornos para os acionistas enquanto reforçamos a utilidade do XRP," enfatizou Birla.
Caminho Para Fechamento e Obstáculos Regulatórios
A transação recebeu aprovação unânime dos conselhos de administração de ambas as empresas. No entanto, vários obstáculos permanecem antes que o acordo seja fechado no 1º trimestre de 2026.
Os acionistas da Armada II devem votar para aprovar a combinação de negócios, com a possibilidade de resgates que podem reduzir o capital disponível. A empresa combinada deve satisfazer os requisitos de listagem da Nasdaq e obter aprovações regulatórias da Securities and Exchange Commission.
Cada ação ordinária Classe A da Armada II não resgatada por dinheiro será convertida uma por uma em ações ordinárias Classe A da Evernorth no fechamento. As empresas planejam arquivar uma Declaração de Registro no Formulário S-4 com a SEC, que incluirá materiais detalhados de procuração para consideração dos acionistas.
O Citigroup Global Markets está atuando como único agente de colocação privada e consultor de mercados de capitais para a Evernorth. Davis Polk & Wardwell representa a Evernorth e a Ripple, enquanto Wilson Sonsini Goodrich & Rosati serve como assessores da Armada.
Considerações Finais
Se bem-sucedida, a listagem XRPN poderia estabelecer um modelo para a exposição institucional à criptomoeda que difere fundamentalmente dos ETFs de spot ou da propriedade direta de tokens. A abordagem de gestão ativa — combinando acumulação de tesouro, estratégias de rendimento e participação em ecossistemas — representa um modelo híbrido entre tesouros corporativos tradicionais e veículos de investimento nativos de cripto.
O negócio também sinaliza a maturação da infraestrutura de mercados de capital de cripto. Com investidores institucionais estabelecidos, blue-chip Conteúdo: assessoria jurídica e listagem em bolsa regulamentada, a estrutura da Evernorth contrasta fortemente com as vendas informais de tokens e as organizações autônomas descentralizadas que caracterizaram os primeiros financiamentos de criptomoedas.
Especificamente para o XRP, a iniciativa oferece um novo caminho para alocação institucional que não requer custódia direta de ativos digitais ou navegação em bolsas não regulamentadas. Investidores de mercado público que buscam exposição a criptomoedas por meio de contas de corretagem tradicionais podem achar as ações da XRPN uma alternativa acessível.
Birla indicou que a empresa contratará e desenvolverá uma equipe de investimentos, com planos para "examinar oportunidades de aquisição" que fortaleçam a presença institucional do XRP, sugerindo que a Evernorth pode buscar consolidação no setor juntamente com o crescimento orgânico do tesouro.
À medida que a indústria de cripto continua a integrar-se com as finanças tradicionais, a aposta ambiciosa da Evernorth na dominância do tesouro XRP testará se o capital institucional abraça a gestão ativa de ativos digitais envolta em estruturas de empresas públicas.