Um analista de criptomoedas proeminente emergiu de um hiato nas mídias sociais para prever que os esforços do Presidente Donald Trump para ter maior controle sobre a política do Federal Reserve poderiam desencadear um aumento de liquidez que devastaria o dólar enquanto forçaria investidores institucionais a buscar ativos alternativos como Bitcoin e ouro. A previsão surge enquanto formuladores de políticas globais debatem o uso dos $300 bilhões congelados da Rússia para apoiar empréstimos ucranianos, criando o que o analista chama de um "catalisador de uma vez na década" para a adoção de criptomoedas.
O que Saber:
- A potencial intervenção de Trump no Fed poderia desencadear controle da curva de rendimentos e cortes de taxas que enfraqueceriam significativamente o dólar.
- Bitcoin agora negocia mais baseado em condições de liquidez do que em ciclos tradicionais de quatro anos devido à adoção institucional.
- O plano da Europa de alavancar ativos russos congelados para empréstimos à Ucrânia mina a proteção tradicional de riqueza soberana.
Pressão Inédita sobre a Independência do Fed
A análise do comentarista cripto "plur daddy" (@plur_daddy) se concentra na crescente influência de Trump sobre a política monetária por meio de nomeações estratégicas e pressão pública.
O Presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, rebateu as alegações de interferência política, chamando acusações de "golpes baixos" enquanto defendia a abordagem baseada em dados do banco central em relação às recentes decisões.
Stephen I. Miran, o recém-confirmado Governador do Fed, discordou imediatamente na reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto em setembro, defendendo cortes de taxas maiores e apoiando publicamente o afrouxamento monetário mais rápido. Enquanto isso, o processo inédito da administração para remover a Governadora Lisa Cook intensificou o escrutínio sobre as proteções à independência do Fed. Esses desenvolvimentos sinalizam uma mudança fundamental na dinâmica do banco central não vista desde a década de 1940, quando o Fed empregou pela última vez o controle da curva de rendimentos para gerenciar custos de empréstimos de longo prazo.
O analista argumenta que essa intervenção política poderia forçar medidas explícitas de controle da curva de rendimentos. Tais políticas envolveriam o Fed comprando títulos do governo de diferentes vencimentos para manter as taxas de juros artificialmente baixas, potencialmente inundando os mercados com liquidez enquanto enfraquece a força do dólar.
Dinâmica de Liquidez Conduz Novo Paradigma do Bitcoin
A análise tradicional do Bitcoin focada em ciclos de halving de quatro anos tornou-se obsoleta à medida que a adoção institucional redesenha o comportamento do mercado. A criptomoeda agora responde mais diretamente às condições de liquidez e à política do Federal Reserve do que à redução das recompensas de mineração, de acordo com a análise.
A sensibilidade do Bitcoin aos movimentos da Conta Geral do Tesouro exemplifica essa mudança.
A rápida reconstrução da TGA durante o terceiro trimestre criou drenagens temporárias de liquidez que os traders de cripto acompanharam de perto, dada a "hipersensibilidade do Bitcoin a qualquer mudança nas condições de liquidez, muito mais do que ações."
Essa dinâmica reflete a evolução do Bitcoin de uma tecnologia especulativa para um ativo institucional sensível à liquidez.
O analista sugere que empresas patrocinadas pelo governo, como a Fannie Mae e Freddie Mac, poderiam baixar taxas de hipoteca adquirindo mais títulos hipotecários, com ajustes nos requisitos de capital e derivados gerenciando o risco de duração. Essa abordagem difere do afrouxamento quantitativo tradicional ao alterar spreads de ativos em vez de expandir diretamente os balanços dos bancos centrais. Tais medidas alinham-se com os incentivos políticos antes das eleições de meio de mandato, embora tragam riscos inflacionários.
Traders proeminentes apoiaram a previsão de tempo. Ansem (blknoiz06) concordou com a análise, escrevendo "Estou tentando cronometrar isso, acho <6 meses e >90k," sugerindo que o Bitcoin poderia atingir um novo ATH no início de 2026. O estrategista macro Alex Krüger elogiou a previsão como um "ótimo post."
Crise de Ativos Congelados Acelera Adoção de Cripto
O manuseio europeu dos $300 bilhões de ativos soberanos congelados da Rússia representa outro catalisador para a adoção de alternativas de armazenagem de valor. Bruxelas está considerando uma estrutura onde novos empréstimos à Ucrânia são garantidos por esses fundos congelados, reembolsáveis somente se a Rússia fornecer reparações de guerra.
O analista argumenta que esse arranjo constitui uma "expropriação de fato" que nunca resultará em reembolso, minando fundamentalmente os mecanismos tradicionais de proteção de riqueza soberana. Esse precedente "reforça maciçamente a razão de existir do cripto" ao demonstrar como decisões políticas podem sobrepor salvaguardas financeiras estabelecidas. Bancos centrais e fundos soberanos podem cada vez mais ver ativos descentralizados como proteção contra tais apreensões.
Os mercados de ouro já refletem essas preocupações, perfurando novos recordes históricos com múltiplos bancos projetando preços em direção a $3.700-$4.000 nos próximos trimestres.
A compra por bancos centrais permanece forte, com investidores privados potencialmente acelerando fluxos de hedge afastando-se de ativos em dólar em meio a incertezas políticas e geopolíticas. O analista espera que o Bitcoin se beneficie uma vez que o momentum do ouro diminua, criando uma dinâmica de rotação entre armazenamentos de valor tradicionais e digitais.
O controle da curva de rendimentos envolve os bancos centrais definindo taxas de juros alvo em diferentes vencimentos de títulos ao comprar ou vender títulos do governo. A Conta Geral do Tesouro representa a conta corrente do governo no Federal Reserve, com mudanças afetando a liquidez geral do mercado. Empresas patrocinadas pelo governo como Fannie Mae e Freddie Mac operam com apoio governamental implícito para suportar os mercados hipotecários. O risco de duração refere-se à sensibilidade de preço dos títulos às mudanças nas taxas de juros, tipicamente gerido por meio de derivados ou ajustes no mix de ativos.
Considerações Finais
A convergência de desafios à independência do Fed, precedentes de apreensão de ativos europeus, e a adoção institucional de Bitcoin cria condições que o analista descreve como ocorrendo "uma vez por década." Este ambiente favorece ativos que se beneficiam do aumento de liquidez enquanto mantêm independência dos sistemas monetários tradicionais.