Instituições financeiras tradicionais estão adotando Ethereum blockchain apesar dos usuários de varejo preferirem alternativas
O Que Saber:
- Ethereum atualmente controla 57% dos ativos do mundo real tokenizados, com grandes instituições como BlackRock escolhendo-o por segurança e descentralização
- O ano de 2025 parece ser decisivo para a dominância do Ethereum, à medida que os ativos tokenizados aumentaram 57%, chegando a $21 bilhões desde as últimas eleições nos EUA
- Alguns especialistas alertam que o Ethereum precisa se posicionar mais agressivamente como a única camada de liquidação legítima para manter sua vantagem competitiva
Por anos, proponentes do Ethereum previram que o blockchain se tornaria a camada global de liquidação para finanças. Desenvolvimentos recentes sugerem que essa visão está se concretizando, à medida que grandes instituições financeiras adotam cada vez mais o Ethereum para suas estratégias de blockchain.
BlackRock, Fidelity, Deutsche Bank, UBS e Coinbase posicionaram o Ethereum no centro de suas iniciativas de blockchain. Na semana passada, a plataforma baseada em Ethereum Blocksquare anunciou um acordo de $1 bilhão com a Vera Capital para tokenizar imóveis nos EUA, enquanto Securitize e Ethena lançaram o Converge L2 para tokenizar bilhões em ativos do mundo real.
"Todas as ações, todos os títulos, todos os fundos — cada ativo — pode ser tokenizado. Se for, revolucionará o investimento," disse o presidente da BlackRock, Larry Fink.
Ethereum Sobre Outros?
A indústria de serviços financeiros está gravitacionando em direção ao Ethereum, apesar de os comerciantes de varejo escolherem alternativas mais rápidas e mais baratas. O Boston Consulting Group projeta que o mercado de tokenização chegará a $16,1 trilhões até 2030, com o Ethereum atualmente capturando a maior parte do interesse institucional.
Sam Kazemian, fundador do projeto de stablecoin Frax Finance, acredita que o Ethereum oferece a melhor plataforma para instituições, mas alerta contra a complacência.
"Acho que a complacência de tipo, 'Vai acontecer porque o Ethereum é tão bom,' isso não é verdade," disse ele. Kazemian argumenta que os maximalistas do Ethereum devem posicionar o blockchain como a única camada de liquidação aceitável para ativos tokenizados. "Se estiver em qualquer outra coisa, é besteira."
Um post recente do co-diretor da Fundação Ethereum, Tomasz Stanczak, sugere que essa abordagem pode ganhar força. Ele escreveu que uma prioridade maior para o Ethereum será insistir no requisito de "sempre cunhar ativos no L1."
Os dados mostram que o Ethereum atualmente domina o cenário de ativos tokenizados. Mesmo que o fundo BUIDL da BlackRock esteja disponível em sete blockchains, 93% de seus $2,4 bilhões em ativos sob gestão estão no Ethereum. A maioria desses ativos fluiu nas últimas seis semanas, apesar do sentimento negativo em relação ao ETH alcançar novos patamares.
"Não havia dúvida de que o blockchain no qual começaríamos nossa tokenização seria o Ethereum e isso não é apenas uma coisa da BlackRock. Essa é a resposta padrão natural," disse o chefe de ativos digitais da BlackRock, Robbie Mitchnick, em março. "Os clientes claramente fizeram a escolha de que realmente valorizam a descentralização, a credibilidade e a segurança."
Cenário Global
O Ethereum atualmente representa 57% de todos os ativos do mundo real tokenizados, com sua solução de dimensionamento de camada-2 ZKsync Era acrescentando outros 21%. Competidores ficam bem atrás, com Stellar detendo 4,5% de participação de mercado, Aptos 3,2%, Algorand 3,1% e Solana 2,9%.
Henrik Andersson, fundador do fundo cripto Apollo Capital, diz que as principais preocupações de Wall Street vão além da descentralização.
"Eu argumentaria que 80% das atividades entre stablecoins e DeFi acontecem no Ethereum — este é, em nossa visão, o motivo pelo qual o Ethereum será o lar natural dos ativos TradFi," disse Andersson. "No fim do dia, não faz muito sentido tokenizar se você está criando um jardim murado onchain em uma 'cadeia fantasma.'"
Alguns especialistas têm visões contrastantes.
O educador cripto DBCrypto acredita que a dominância do Ethereum não durará.
"Ele pode vencer algumas batalhas, mas não há chance de que realmente seja a principal camada de tokenização a longo prazo," disse. "Outras cadeias vão alcançá-lo em termos de descentralização e algumas já estão lá ou quase enquanto oferecem uma melhoria de 100x em todo o resto."
A camada base do Ethereum opera mais lentamente que blockchains modernos, sacrificando velocidade por descentralização. Essa limitação levou alguns analistas a prever uma bifurcação de mercado.
Danny Chong, co-fundador da Tranchess, prevê que grandes instituições usarão o Ethereum "como uma camada base segura e neutra," enquanto aplicações de alto volume e voltadas para o varejo migram para redes mais rápidas como Solana ou Aptos.
"Instituições TradFi priorizam segurança, familiaridade técnica e confiança regulatória, o que supera transações de baixo custo e rápidas," disse Chong. "É provável que o Ethereum permaneça a 'estrada principal' para ativos institucionais de alto valor, enquanto cadeias mais rápidas podem capturar segmentos menores e de alto volume."
Vivek Raman, fundador da Etherealize, contrapõe que soluções de Camada 2 construídas no Ethereum podem abordar essas preocupações. "Quanto mais valiosos são os ativos, mais global é a rede, mais necessidades regulatórias a instituição tem, mais a proposta de valor descentralizada e global do Ethereum se destaca."
Apesar da crescente adoção institucional do Ethereum, as finanças tradicionais não correram para investir em sua criptomoeda nativa.
ETFs de Ethereum possuem apenas $4,57 bilhões em ativos após sete semanas de saídas, comparado aos ETFs de Bitcoin com $94,5 bilhões.
Raman reconhece que o Ethereum apresenta uma narrativa de investimento mais complexa que o Bitcoin, mas sugere que a aprovação antecipada de staking para ETFs de Ether poderia fornecer um diferenciador crucial.
"Eu não acho que é intuitivo que todos saibam que ETH tem um rendimento de staking, mas eu sei que instituições e TradFi, o mundo inteiro, todos amam rendimento, todos amam instrumentos de renda fixa," disse Raman.
Apesar da dominância atual do Ethereum em ativos tokenizados, a adoção de blockchain pela indústria financeira ainda é incipiente. Enquanto o Ethereum responde por $4,1 bilhões de $5,75 bilhões em títulos do tesouro dos EUA tokenizados, esses números representam uma pequena fração do mercado do Tesouro dos EUA de $28,6 trilhões.
Pensamentos Finais
À medida que instituições financeiras tradicionais continuam explorando a tecnologia blockchain para tokenização de ativos, o Ethereum estabeleceu uma vantagem inicial através de sua ênfase em segurança, descentralização e confiança institucional. Se manterá essa vantagem dependerá de abordar desafios de escalabilidade e convencer Wall Street de que sua complexa proposta de valor oferece benefícios de longo prazo sobre redes concorrentes.