Kraken parent Payward fez parceria com a Nasdaq para criar o que as duas empresas chamam de “gateway de transformação de ações”, uma nova camada de infraestrutura projetada para conectar mercados regulados de ações tokenizadas com redes blockchain sem permissão por meio do Kraken's xStocks product, que já processou mais de US$ 25 bilhões em volume total de transações.
O que aconteceu: gateway de ações tokenizadas
A parceria vai use o xStocks para alimentar a infraestrutura permissionless por trás do modelo planejado pela Nasdaq de tokens de ações patrocinados pelo emissor, que deve entrar em operação no primeiro semestre de 2027. Mais de US$ 4 bilhões em volume de xStocks já foram liquidados on-chain até o momento, e o produto conta com mais de 85.000 detentores únicos nas redes compatíveis.
The gateway is intended to let eligible users move tokenized equities between a regulated, permissioned market environment and open on-chain ecosystems.
A Payward vai handle o onboarding de KYC e AML para participantes que acessarem a ponte por meio da Kraken e atuará como camada principal de liquidação para transações vinculadas ao modelo de token de ações da Nasdaq durante um período inicial em jurisdições onde o xStocks já está disponível.
Arjun Sethi, co-CEO da Payward e da Kraken, disse que o esforço mira uma limitação estrutural de como as ações funcionam hoje.
“Hoje, a maioria das ações fica presa em sistemas de corretoras, onde sua utilidade se limita em grande parte à exposição direcional e, em alguns casos, a acordos de margem específicos de cada corretora”, disse Sethi. Ele acrescentou que ações tokenizadas poderiam, em vez disso, operar como garantia dentro de sistemas de negociação unificados que suportam mercados à vista, negociação com margem cruzada, derivativos, contratos perpétuos e ambientes de financiamento.
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Por que isso importa: eficiência de capital
Sethi argumentou que o modelo atual deixa capital preso em ambientes isolados, fragmentando a liquidez e limitando o potencial de uso das posições em ações. “Com o xStocks, nosso objetivo é tornar as ações nativamente interoperáveis entre plataformas de negociação, aplicações financeiras e redes blockchain, preservando os direitos dos emissores, as proteções regulatórias e a integridade de preços”, afirmou.
A tese mais ampla aqui é que ações tokenizadas não são apenas “invólucros” digitais para ações tradicionais.
A Payward está posicionando o xStocks como garantia que pode circular entre sistemas de negociação, empréstimo e hedge sob uma estrutura de margem unificada — um modelo que se assemelha bastante a como a eficiência de capital já funciona nos crypto derivatives markets.