As negociações de derivativos de criptomoedas dispararam para US$ 86 trilhões em 2025, com média diária de US$ 265 bilhões, enquanto a Binance capturou quase 30% do volume global, segundo o rastreador de liquidações CoinGlass.
A exchange processed US$ 25,09 trilhões em volume acumulado de derivativos, o que representa 29,3% das negociações em todo o mundo.
OKX, Bybit e Bitget vieram em seguida, com volume anual entre US$ 8,2 trilhões e US$ 10,8 trilhões cada.
As quatro principais exchanges responderam por 62,3% da participação total de mercado.
O que aconteceu
O mercado de derivativos mudou de uma especulação liderada pelo varejo para hedge institucional e operações de basis em 2025.
Os canais institucionais se expandiram por meio de fundos de índice à vista (spot ETFs), opções e futuros regulados.
A Chicago Mercantile Exchange consolidated sua posição após ultrapassar a Binance em interesse em aberto de futuros de Bitcoin durante 2024, embora a Binance tenha retomado a liderança recentemente.
A CoinGlass estimou as liquidações forçadas totais em US$ 150 bilhões no ano.
O maior evento de liquidação ocorreu em 10 e 11 de outubro, quando mais de US$ 19 bilhões em posições evaporated em menos de 24 horas.
Posições compradas (long) responderam por 85% a 90% das liquidações.
A CoinGlass vinculou o crash ao anúncio do presidente Donald Trump de tarifas de 100% sobre importações chinesas.
A ameaça tarifária pushed os mercados para um modo de aversão a risco, desencadeando chamadas de margem em cascata nas exchanges.
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Por que isso importa
A mudança em direção ao trading institucional criou cadeias de alavancagem mais profundas e posicionamentos interconectados.
“Eventos extremos que explodiram em 2025 impuseram testes de estresse de escala sem precedentes aos mecanismos de margem existentes, às regras de liquidação e às vias de transmissão de risco entre plataformas”, disse a CoinGlass em seu relatório.
O interesse em aberto global em derivativos de cripto caiu para US$ 87 bilhões após o desalavancamento do primeiro trimestre.
O interesse em aberto depois disparou para uma máxima anual antes de voltar a níveis mais baixos no início do quarto trimestre.
O flash de desalavancagem apagou mais de US$ 70 bilhões em posições, aproximadamente um terço do interesse em aberto total à época.
O interesse em aberto no fim do ano, de US$ 145,1 bilhões, ainda marcou um aumento de 17% em relação aos níveis de janeiro.
O evento de liquidação de outubro expôs vulnerabilidades na infraestrutura das plataformas e na transmissão de risco entre exchanges.
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