Swaps perpétuos de ativos tradicionais saltaram de US$ 525,8 milhões para US$ 30,7 bilhões em volume semanal no 1º trimestre de 2026, de acordo com um novo relatório da BitMEX que mostra a rápida popularização de derivativos estilo cripto para commodities e ações, negociados 24 horas por dia, 7 dias por semana.
Crescimento dos Perps de TradFi no 1º Trimestre
O relatório, publicado em 9 de abril, constatou que os chamados swaps perpétuos de TradFi cresceram de 0,03% do volume total de derivativos cripto em dezembro de 2025 para 1,72% no fim de março — um aumento trimestral de 5.756%.
A Binance foi responsável pela maior parte dessa expansão após lançar perpétuos de commodities em janeiro, conquistando 62,7% de participação de mercado.
Os contratos de commodities responderam pela maior parte da atividade, com o volume semanal saltando de US$ 38,1 milhões para US$ 25 bilhões.
Prata (XAG) e ouro (XAU) lideraram as negociações iniciais, enquanto os perpétuos de petróleo bruto foram de zero para US$ 6,9 bilhões semanais após o aumento das tensões relacionadas ao Irã em março. Os perpétuos de ações subiram 908%, alcançando US$ 4,9 bilhões em volume semanal.
A Hyperliquid deteve 29,7% do mercado. A BitMEX registrou a segunda maior taxa de crescimento entre as bolsas analisadas, com 1.322,6%, superando os 953,4% da Hyperliquid.
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Gaps de Oracle no Fim de Semana e Arbitragem
O relatório destacou particularidades estruturais que criam oportunidades de negociação.
Quando os mercados à vista de commodities fecham às sextas-feiras, os feeds de preço congelam — mas os contratos perpétuos continuam sendo negociados 24/7. Na Binance, as taxas de funding da prata tiveram média de 56,69% de APR nos fins de semana, contra 18,18% nos dias de semana, um prêmio três vezes maior impulsionado pelo mecanismo de oracle congelado.
Também surgiram gaps de taxa de funding entre corretoras.
Os contratos de TradFi da BitMEX exibiram taxas de funding profundamente negativas, com SPY em -119,22% de APR em dias de semana e Coinbase em -106,67%. Traders comprados na BitMEX e vendidos na Hyperliquid ou na Binance poderiam, teoricamente, capturar spreads anualizados acima de 100% em alguns pares, embora ainda existam riscos de execução.
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