Grayscale divulgou seu relatório de perspectiva para 2026, identificando 10 temas de investimento que devem moldar os mercados de ativos digitais à medida que o capital institucional passa a impulsionar cada vez mais a adoção de criptomoedas. O relatório Digital Asset Outlook projeta o próximo ano como o “Amanhecer da Era Institucional” para a indústria cripto, com mudanças estruturais nos padrões de investimento impulsionadas pela demanda macro por reservas de valor alternativas e por melhorias nos arcabouços regulatórios.
O que aconteceu: tendências de investimento institucional
O relatório anual da gestora de ativos apresenta temas específicos de investimento e os ativos digitais correspondentes posicionados para se beneficiar dos desenvolvimentos de mercado em 2026.
A Grayscale espera uma adoção acelerada entre investidores assessorados em patrimônio e investidores institucionais, à medida que blockchains públicas se integram ainda mais à infraestrutura financeira tradicional.
O relatório destaca uma mudança fundamental no desempenho de preços das criptomoedas em comparação com ciclos de mercado anteriores. Nos ciclos de alta passados, os preços do Bitcoin chegaram a subir pelo menos 1.000% em períodos de um ano, enquanto o aumento máximo ano a ano no ciclo atual alcançou aproximadamente 240% até março de 2024.
“Com o cripto sendo cada vez mais impulsionado por fluxos de capital institucional, a natureza do desempenho de preços mudou”, afirma o relatório. “Acreditamos que essa diferença reflete compras institucionais mais estáveis recentemente, em comparação com a perseguição de momentum pelos investidores de varejo em ciclos passados.”
A gestora identificou o risco de desvalorização do dólar como o primeiro grande tema, com Bitcoin, Ethereum e Zcash servindo como principais proteções contra riscos de moedas fiduciárias. Segundo a análise, o aumento da dívida dos EUA pode exercer pressão de longo prazo sobre o papel do dólar como reserva de valor.
A oferta de Bitcoin é limitada a 21 milhões de moedas por meio de emissão programada.
O Zcash, descrito como uma moeda digital descentralizada menor, com recursos de privacidade, também pode se adequar a portfólios que buscam se posicionar para uma eventual desvalorização do dólar, segundo a empresa.
A clareza regulatória surge como o segundo tema, com a Grayscale prevendo a aprovação, em 2026, de uma legislação bipartidária sobre estrutura de mercado. O relatório alerta que uma ruptura do processo legislativo bipartidário no Congresso deve ser considerada um risco negativo.
O crescimento das stablecoins representa o terceiro tema, após a assinatura, pelo presidente Donald Trump, do GENIUS Act.
O relatório projeta resultados práticos como integração a serviços de pagamentos transfronteiriços, uso como colateral em bolsas de derivativos e adoção crescente em balanços corporativos.
“Volumes mais altos de stablecoins devem beneficiar as blockchains que registram essas transações (por exemplo, ETH, TRX, BNB e SOL, entre muitas outras), bem como uma variedade de infraestruturas de suporte (por exemplo, LINK) e aplicações de finanças descentralizadas (DeFi)”, de acordo com o relatório.
A tokenização de ativos do mundo real compõe o quarto tema.
Embora o setor ainda seja pequeno, o desenvolvimento contínuo de infraestrutura e o avanço regulatório podem sustentar uma expansão significativa.
“Até 2030, não seria surpreendente ver os ativos tokenizados crescerem cerca de 1.000x, em nossa visão”, afirmou a equipe. Plataformas de infraestrutura e contratos inteligentes como Ethereum, Solana, Avalanche e BNB Chain estão posicionadas para capturar valor à medida que a adoção da tokenização evolui, junto com provedores de interoperabilidade como Chainlink.
Tecnologias voltadas à privacidade formam o quinto tema, com projetos como Zcash, Aztec e Railgun potencialmente se beneficiando da crescente atenção dos investidores.
O relatório observa o aumento da adoção de transações confidenciais em principais plataformas de contratos inteligentes como Ethereum e Solana.
O papel do blockchain em conter a centralização da inteligência artificial representa o sexto tema.
Redes descentralizadas como Bittensor, Story Protocol, Near e Worldcoin oferecem alternativas para computação e gestão de dados seguras e verificáveis, à medida que o desenvolvimento de IA se torna cada vez mais centralizado.
A aceleração da atividade em finanças descentralizadas compõe o sétimo tema, com protocolos de empréstimo como Aave, Morpho e Maple Finance registrando crescimento significativo. Corretoras descentralizadas de contratos perpétuos como Hyperliquid também mostram aumento de atividade.
“A crescente liquidez, interoperabilidade e conexão com preços do mundo real nessas plataformas posicionam a DeFi como uma alternativa credível para usuários que desejam realizar operações financeiras diretamente on-chain”, diz o relatório.
A nova geração de infraestrutura de blockchain projetada para adoção em massa forma o oitavo tema.
Projetos como Sui, Monad, MegaETH e Near podem atrair interesse à medida que abordam desafios de escalabilidade, desempenho e experiência do usuário.
“Tecnologia superior não garante adoção, mas as arquiteturas dessas redes de próxima geração as tornam particularmente adequadas para categorias emergentes como micropagamentos em IA, loops de jogos em tempo real, trading de alta frequência on-chain e sistemas baseados em intenções”, segundo a empresa.
O foco em receita sustentável representa o nono tema, com investidores institucionais considerando cada vez mais a geração de receita e taxas on-chain ao avaliar blockchains e aplicações.
Plataformas de contratos inteligentes com receitas relativamente altas incluem Tron, Ethereum, Solana e BNB, enquanto HYPE e PUMP figuram entre os ativos da camada de aplicação com receitas robustas.
O staking como recurso padrão de investimento compõe o décimo tema.
Uma maior clareza regulatória em torno do staking pode beneficiar provedores de staking líquido como Lido e Jito, com produtos negociados em bolsa de cripto cada vez mais aptos a fazer staking, o que provavelmente tornará essa a estrutura padrão para manter posições em tokens de Proof of Stake.
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Por que isso importa: evolução do mercado
O relatório identifica dois tópicos que provavelmente não terão impacto relevante nos mercados em 2026: potenciais vulnerabilidades criptográficas relacionadas à computação quântica e a evolução dos tesouros em ativos digitais.
“As pesquisas sobre risco quântico e os esforços de preparação da comunidade provavelmente vão se acelerar em 2026, mas, em nossa visão, esse tema dificilmente vai mexer com os preços”, afirmou a gestora.
É provável que os tesouros em ativos digitais permaneçam uma característica permanente do cenário de investimento em cripto, mas dificilmente representarão uma grande fonte de nova demanda por tokens ou de pressão vendedora em 2026.
A perspectiva destaca uma mudança em direção a um mercado de criptomoedas mais orientado institucionalmente, em que adoção, regulação e modelos de receita sustentável passam a moldar cada vez mais o desempenho.
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