A Grayscale Research designou Solana como "bazar financeiro do cripto" em um relatório divulgado esta semana, citando o volume de transações do blockchain, base de usuários e atividade econômica na cadeia como indicadores de criação de valor sustentado. A avaliação vem enquanto o token nativo da rede negocia perto de US$ 195 após um retrocesso de US$ 230, com analistas técnicos projetando possível movimento em direção a US$ 300 se níveis de resistência chave forem quebrados.
O que Saber:
- Solana gera cerca de US$ 5 bilhões em taxas de transação anualizadas em mais de 500 aplicações descentralizadas, com plataformas como Raydium e Jupiter processando mais de US$ 1,2 trilhões em volume de negociação no acumulado do ano.
- A rede processa novos blocos a cada 400 milissegundos com finalização de transação em aproximadamente 13 segundos, mantendo uma taxa média de US$ 0,02 por transação por meio de um design de mercado de taxas local.
- SOL mantém uma capitalização de mercado próxima a US$ 111 bilhões, classificando-se como a sexta maior criptomoeda e o quinto ativo digital mais líquido atrás de Bitcoin e Ethereum, com stakers ganhando aproximadamente 7% de recompensas nominais.
Atividade do Ecossistema Impulsiona Tese Econômica
O relatório da Grayscale posiciona a gama de aplicações descentralizadas da Solana como evidência de uma economia funcional na cadeia, em vez de infraestrutura especulativa. A empresa descreveu a rede como "uma metrópole invisível com milhões de usuários realizando milhares de transações por segundo," enfatizando sua liderança em usuários, volume de transação e geração de taxas como métricas mais relevantes para a atividade do blockchain.
O ecossistema inclui plataformas de finanças descentralizadas, aplicações de consumo e redes de infraestrutura física.
Raydium e Jupiter, duas plataformas DeFi proeminentes, facilitaram o $1.2 trilhões em volume de negociações este ano.
Pump.fun, uma plataforma social e de moedas memes, gera mais de $1.2 milhões em receita diária a partir de cerca de 2 milhões de usuários mensais.
No setor descentralizado de infraestrutura física, a Helium opera uma rede sem fio com mais de 112.000 hotspots e estabeleceu parcerias com AT&T e Telefonica.
A atividade coletiva em torno dessas aplicações produz as taxas de transação anualizadas de US$ 5 bilhões, que a Grayscale cita como evidência direta da demanda na cadeia.
O token nativo da Solana tem superado plataformas comparáveis de contratos inteligentes desde 2023, de acordo com o relatório. Os stakers atualmente recebem cerca de 7% em recompensas nominais, traduzindo-se em aproximadamente 3% de rendimento real após ajustes de inflação. A rede hospeda mais de 1.000 desenvolvedores em tempo integral, representando a segunda maior comunidade desenvolvedora de contratos inteligentes depois da Ethereum.
Arquitetura Técnica e Projeções de Preço
O design técnico do blockchain difere da estrutura da Máquina Virtual Ethereum. Solana usa sua própria arquitetura Solana Virtual Machine, que processa novos blocos a cada 400 milissegundos e alcança a finalização de transações em cerca de 13 segundos. As taxas de transação são em média de US$ 0,02, apoiadas pelo que os desenvolvedores chamam de design de "mercado de taxas local" destinado a minimizar a congestão da rede durante os períodos de alta atividade.
Uma atualização chamada Alpenglow está prevista para reduzir os tempos de confirmação para menos de 150 milissegundos. A arquitetura distinta poderia criar o que a Grayscale descreve como fidelidade "pegajosa" do desenvolvedor, já que construir em uma máquina virtual não se traduz facilmente para outra.
Analistas de mercado ofereceram perspectivas mistas de curto prazo para o movimento de preço do SOL. O trader técnico Crypto Jelle observou que o token rompeu de um que caracterizou como uma "faixa maciça de re-acumulação" e agora está testando novamente esse nível. O analista Lark Davis identificou uma faixa de aperto entre a resistência de $220 e o suporte de $169, sugerindo que um movimento além de $300 continua possível se o limite superior quebrar.
Davis também delineou alvos de baixa em $169, $125 e $95 se o suporte inferior falhar.
O analista Cryptos Batman disse que a correção recente após notícias de tarifas da administração Trump provavelmente marcou um fundo significativo, particularmente com uma decisão sobre um fundo negociado em bolsa Solana pendente. O token recuou de $230 para $195 em meio ao que observadores do mercado descreveram como vendas futuras de baleias, embora o sentimento permaneça geralmente construtivo.
A rede enfrentou escrutínio sobre alegações de capacidade de 100.000 transações por segundo. Os desenvolvedores esclareceram que a figura se refere à capacidade de processamento de validadores em vez de transações finalizadas, uma distinção que ajudou a estabilizar a confiança após a crítica inicial circular.
Termos-Chave Explicados
Capitalização de mercado representa o valor total de uma criptomoeda calculado multiplicando o preço atual pela oferta circulante. O rendimento real considera os retornos nominais menos a inflação, fornecendo uma imagem mais precisa dos ganhos reais. Redes de infraestrutura física descentralizadas, ou DePIN, usam tecnologia blockchain para coordenar hardware físico como hotspots sem fio ou redes de sensores. A finalização de transação refere-se ao ponto em que uma transação de blockchain se torna irreversível e permanentemente registrada.
Considerações Finais
A Grayscale concluiu que a diversidade e a escala da Solana a posicionam entre os investimentos fundamentais mais fortes no setor de criptomoedas. "A profundidade e diversidade da economia em cadeia da Solana cria uma base sólida para a avaliação do SOL e as condições necessárias para o crescimento adicional ao longo do tempo," afirmou o relatório. A avaliação chega enquanto incertezas macroeconômicas, especulação de ETFs e sinais técnicos de preço convergem na rede.