Harvard Management Company reduziu suas participações em ETF de Bitcoin (BTC) em 21% durante o quarto trimestre, ao mesmo tempo em que estabeleceu uma posição de US$ 86,8 milhões em um fundo vinculado a Ethereum (ETH).
Os movimentos ocorreram em um período volátil em que o bitcoin caiu de US$ 126.000 em outubro para US$ 88.429 no fim do ano.
O gestor do fundo patrimonial da universidade detinha 5,35 milhões de cotas do iShares Bitcoin Trust, da BlackRock, no valor de US$ 265,8 milhões em 31 de dezembro, de acordo com registros na SEC.
Isso representa uma redução de 1,48 milhão de cotas em relação aos 6,81 milhões do trimestre anterior, avaliados em US$ 442,8 milhões.
Rebalanceamento de portfólio
Apesar da redução, o bitcoin continua sendo a maior posição de renda variável publicamente divulgada por Harvard, superando as participações em Alphabet, Microsoft e Amazon. A posição em IBIT responde por aproximadamente 12,8% dos ativos reportáveis no formulário 13F do fundo patrimonial.
Ao mesmo tempo, Harvard adquiriu 3,87 milhões de cotas do iShares Ethereum Trust, também da BlackRock, durante o trimestre.
A posição em ETHA marca a primeira alocação em ethereum divulgada pelo fundo patrimonial de US$ 56,9 bilhões por meio de um fundo regulado.
Em conjunto, as duas posições em criptomoedas totalizaram US$ 352,6 milhões, representando cerca de 0,62% do portfólio geral de Harvard. Ambas as posições consistem exclusivamente em produtos geridos pela BlackRock.
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Tendências institucionais mais amplas
O rebalanceamento ocorreu em um momento em que os produtos de investimento em criptomoedas registraram a quarta semana consecutiva de saídas. Fundos de ativos digitais tiveram retiradas de US$ 173 milhões na semana passada, elevando os resgates em quatro semanas para US$ 3,74 bilhões, segundo dados da CoinShares.
Os fluxos regionais mostraram divergência, com US$ 403 milhões saindo de produtos listados nos EUA, enquanto Alemanha, Canadá e Suíça juntos registraram entradas de US$ 230 milhões. Fundos de XRP e Solana atraíram US$ 33,4 milhões e US$ 31 milhões, respectivamente, apesar da fraqueza mais ampla do mercado.
A exposição de Harvard a criptomoedas cresceu significativamente desde a primeira divulgação de uma posição de US$ 116 milhões em bitcoin em meados de 2025. O fundo patrimonial triplicou essa posição até o terceiro trimestre, antes de reduzi-la no quarto trimestre.
Outros fundos patrimoniais universitários, incluindo Yale, Brown e a Universidade do Texas, também estabeleceram posições em criptomoedas por meio de produtos ETF regulados nos últimos trimestres.
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