A “temperatura” de longo prazo do mercado de Bitcoin continua bem abaixo dos picos históricos de mercados de alta, de acordo com novos dados da CoinGlass, que mostram que nenhum dos 30 principais cycle-top indicators have been triggered da plataforma havia sido acionado até 25 de novembro.
O dataset, amplamente acompanhado por traders para medir sentimento e contexto de macrociclo, sugere que diversos indicadores estruturais permanecem longe dos níveis historicamente associados a topos de mercado.
O painel da CoinGlass acompanha uma ampla gama de métricas, incluindo pressão de receita de mineradores, lucratividade de holders, fluxos de ETFs, medidas de valuation ajustadas ao risco, posicionamento do lado da oferta e força de tendência de longo prazo.
A leitura composta atual mostra um progresso médio de 43,39% em direção aos limiares típicos de pico, indicando que a maioria das métricas ainda não atingiu extremos históricos.
Principais indicadores de ciclo de mercado, incluindo o Bitcoin Pi Cycle Top, o 2-Year MA Multiplier, o Puell Multiple e o MVRV Z-Score, permanecem todos abaixo de seus respectivos valores de referência de sinal de pico.
O Bitcoin Rainbow Chart e os sinais de saída líquida de ETFs também não mostram condições de disparo, enquanto indicadores ancorados em sentimento, como o RSI (22 dias), razões de oferta ligadas ao medo de perda e o Mayer Multiple continuam confortavelmente abaixo de territórios superaquecidos.
Alguns indicadores, porém, estão significativamente mais próximos de zonas históricas de pico.
A dominância do Bitcoin está em 58,16%, aproximando-se do limiar de referência de 65% da CoinGlass.
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A oferta de Bitcoin em mãos de holders de curto prazo, em 29,37%, está a meio ponto percentual do nível de 30% tipicamente associado a fases de mercado superaquecidas.
A oferta de holders de longo prazo, atualmente em 14,09 milhões de BTC, também está próxima de seu limite de referência, refletindo uma mudança na distribuição de oferta nos últimos meses.
As métricas mais voltadas a valuation da CoinGlass, como o Bitcoin Reserve Risk e o Bitcoin Net Unrealized Profit/Loss (NUPL), igualmente mostram leituras elevadas, porém não extremas, com níveis de progresso de 36,6% e 51,8% em direção aos seus respectivos limiares de pico.
A média móvel de 4 anos, um dos indicadores de ciclo mais longos, está em 1,60 contra uma referência de pico de 3,5.
O conjunto de dados também inclui modelos externos, como o custo médio do Bitcoin segundo o modelo Strategy (US$ 74.080), o Golden Ratio Multiplier e faixas de projeção de longo prazo como a Smithson’s Forecast.
Todos exibem distância significativa em relação aos níveis historicamente associados a topos de mercado anteriores.
A ausência de qualquer indicador de pico acionado destaca um contraste notável com períodos finais de ciclos de mercados de alta passados, em que diversas métricas normalmente convergiam para extremos parabólicos.
Até o momento, os dados da CoinGlass mostram que a maioria das métricas de oferta e demanda, força de tendência e valuation permanece estruturalmente abaixo de suas respectivas referências de sinal de pico.
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