Micron se tornou a mais nova favorita de IA em Wall Street, à medida que uma grave escassez de chips de memória empurra sua avaliação para perto dos maiores nomes da tecnologia.
Pontos-chave:
- A Micron fechou a sexta-feira com valor de mercado próximo de US$ 1,27 trilhão após uma alta de 236% em um mês.
- Data centers de IA estão impulsionando a demanda por chips DRAM, NAND e de memória de alta largura de banda (HBM).
- Acordos de fornecimento de longo prazo ajudaram a reduzir os temores de um novo ciclo de estouro no mercado de memória.
Micron e IA
A fabricante de chips de memória sediada em Boise, Idaho, está atraindo comparações com a Nvidia porque servidores de IA precisam de muito mais memória do que computadores tradicionais, criando um aperto de oferta em DRAM, NAND e memória de alta largura de banda.
A Micron fechou a sexta-feira com capitalização de mercado próxima de US$ 1,27 trilhão, em comparação com a Meta, com US$ 1,39 trilhão, e a Tesla, com US$ 1,42 trilhão. Suas ações encerraram a US$ 1.132 após subirem mais de 236% em um mês.
O movimento marca uma ruptura acentuada em relação ao passado da Micron. Antes de meados de 2025, o papel passou anos abaixo de US$ 100, enquanto muitos consumidores ainda associavam a empresa a pequenos cartões de memória usados em PCs, telefones e outros dispositivos.
Esse negócio já não é mais a principal história. Fabricantes de sistemas de IA, hiperescaladores e empresas de hardware estão comprando memória de forma agressiva, incluindo Microsoft, Amazon AWS, Google, Meta e Oracle, enquanto fabricantes de PCs como Dell e HP também competem pela oferta.
A escassez, amplamente apelidada de RAMageddon, deve durar até 2027 e já elevou os preços de eletrônicos de consumo, incluindo produtos da Apple e consoles Xbox.
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Wall Street
Os resultados do terceiro trimestre da Micron deram aos investidores mais motivos para tratar memória como uma aposta central em IA. A receita quadruplicou em relação ao ano anterior, para US$ 41,45 bilhões, enquanto o lucro subiu para US$ 28,2 bilhões, ante US$ 1,88 bilhão.
A empresa também projetou receita do quarto trimestre entre US$ 49 bilhões e US$ 51 bilhões.
Essa perspectiva surgiu enquanto Wall Street buscava mais empresas públicas de IA com potencial para seguir o desempenho de mercado da Nvidia.
O risco é conhecido para fabricantes de memória. Samsung, Micron e outros fornecedores frequentemente expandiram capacidade justamente quando a demanda esfriava, deixando o mercado com excedente de chips e preços mais baixos.
A Micron tentou enfrentar essa preocupação com acordos de fornecimento de longo prazo. Ela afirmou ter assinado 16 acordos estratégicos com clientes nos mercados de data center, consumo e automotivo, incluindo arranjos com a Nvidia e a Anthropic.
Sebastien Naji, analista de tecnologia da William Blair, escreveu que o crescimento da demanda continua superando o ritmo em que novos espaços de salas limpas podem entrar em operação. Ele disse que preços médios mais fortes e melhor visibilidade de receita sustentam uma recomendação de desempenho acima da média (Outperform).
O próximo teste da Micron é saber se esses acordos conseguirão suavizar o ciclo usual do setor. Seu breve movimento acima de alguns gigantes de tecnologia na quinta-feira mostrou quão rapidamente a demanda por IA mudou as expectativas dos investidores para uma empresa antes tratada como fornecedora cíclica.
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