Stablecoin supply atingiu um recorde acima de US$ 323 bilhões neste trimestre, justamente quando a fatia de Ether em staking alcançou seu próprio pico, perto de 30%.
Oferta de stablecoins ultrapassa US$ 323 bi
O valor total de todas as stablecoins superou US$ 323 bilhões em meados de maio, um novo recorde histórico confirmado pelos dados da CoinGecko. A oferta reached US$ 323,3 bilhões antes de recuar ligeiramente.
A Tether (USDT) impulsionou grande parte desse crescimento, expanding sua oferta em cerca de US$ 5 bilhões no último mês e mantendo 58,69% do mercado.
Ainda assim, o número principal esconde uma desaceleração. USD Coin (USDC), Ethena USDe e PayPal USD juntas shed cerca de US$ 4,2 bilhões em oferta combinada, com a Ethena USDe sozinha caindo 28% em um mês.
Enquanto isso, a quantidade de Ether (ETH) travada em contratos de staking permanece perto de um recorde. Mais de 36 milhões de ETH estão em staking, próximo de 30% da oferta em circulação, depois que a taxa de staking superou essa marca pela primeira vez no início deste ano.
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A correlação do 2º trimestre que analistas acompanham
Traders tratam a oferta de stablecoins como um proxy para o capital aguardando à margem. Um pool maior signals mais “pólvora seca” pronta para girar para Bitcoin (BTC), Ether ou altcoins quando o sentimento mudar.
Mas essa leitura vem com um porém.
O aumento da oferta de stablecoins não eleva automaticamente os preços das criptos, já que as stablecoins também podem crescer por demanda de hedge, atividade de staking ou simples uso em pagamentos. Com o Índice de Medo e Ganância estacionado em território de “Medo”, analistas veem liquidez se acumulando em vez de perseguir risco.
O lado do staking conta uma história paralela. Uma participação intensa retira Ether das corretoras, e essa oferta líquida mais enxuta pode amplificar movimentos de preço em qualquer direção quando a demanda mudar ao longo do próximo trimestre.
Por que o staking de ETH continua subindo
O dinheiro institucional explica boa parte do salto no staking. Tesourarias corporativas e produtos negociados em bolsa vêm adicionando validadores de forma constante, e BitMine alone has staked more than 1.25 million ETH enquanto constrói uma posição de vários milhões de tokens.
As filas de saída de validadores permanecem próximas de mínimas históricas, reduzindo preocupações com uma pressão repentina de unstaking.
O staking de Ether cresce há anos mesmo quando os preços ficaram para trás. O total em staking superou 34 milhões de ETH em meados de 2025 e ultrapassou 36 milhões em janeiro de 2026, um aumento de cerca de 77% em dois anos que acompanhou de muito mais perto a acumulação institucional do que o próprio gráfico de preço do ETH.
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